ABD Hazine Bonosu mu CD mi? İskonto oranı, APY ve erken erişim

ABD Hazine bonosu (Treasury bill, T-bill), vadesi bir yılı aşmayan doğrudan federal hükümet borcudur. Genellikle nominal değerinin altında satılır ve vadede nominal değer ödenir; fark kazancı oluşturur. Mevduat sertifikası (CD) ise banka veya kredi birliğinin sözleşme koşullarıyla sunduğu vadeli mevduattır. Uygun CD’ler, sigortalı bankada mevduat sigortası kapsamında olabilir. {source:treasuryDirectUnderstandingPricing} {source:fdicInsuredDeposits}

T-bill iskonto oranı nominal değer üzerinden ve 360 günlük yıl esasına göre hesaplanır: fiyat = nominal değer × (1 − iskonto oranı × kalan gün / 360). CD’nin yıllık yüzde getirisi (APY), gerçek vade boyunca faizi ve bileşik getiriyi yıllıklaştırır. Payda ve gün hesabı farklıdır; yalnızca yüzdeleri sıralamak yanıltıcı olabilir. {source:treasuryDirectUnderstandingPricing} {source:cfpbApyAppendixA}

Nominal değeri 10.000 dolar, kalan süresi 91 gün ve iskonto oranı %4,00 olan varsayımsal bir T-bill düşünün. Fiyat = 10.000 × (1 − 0,04 × 91 / 360) = 9.898,89 dolardır. Vadeye kadar tutulursa 10.000 dolar öder; vergi öncesi kazanç 101,11 dolardır. Ödenen fiyat ve 365 günlük yıl üzerinden basit yıllıklaştırma yaklaşık %4,097 verir. Aynı 9.898,89 dolar, APY’si %4,10 olan varsayımsal 91 günlük bir CD’ye yatırılırsa faiz = anapara × ((1 + APY)^(gün / 365) − 1) yaklaşık 99,66 dolar faiz ve vadede 9.998,55 dolar sonuç verir. Bu varsayımlarda T-bill vergi öncesinde yaklaşık 1,45 dolar fazla verir. Bu, kotasyon yöntemlerini gösteren varsayımsal bir örnektir; güncel oran veya tahmin değildir. İhale fiyatı, bileşikleme, gün hesabı, ücret ve takas tarihi sonucu değiştirebilir. {source:cfpbApyAppendixA}

ABD’de Hazine bonosu faizi genellikle federal gelir vergisine tabidir, ancak eyalet ve yerel gelir vergilerinden muaftır. CD faizi çoğunlukla faiz geliri olarak vergilendirilir; eyalet ve yerel işlem hukuk ve hesaba bağlıdır. Bu fark vergi sonrası tutarı değiştirebilir ama T-bill’in her zaman daha yüksek net getiri sağlayacağı anlamına gelmez. Örnek vergi öncesidir ve kişisel vergi hesabı değildir. {source:irsPublication5502025}

FDIC sigortalı bir bankadaki uygun CD genellikle mevduat sahibi, sigortalı banka ve mülkiyet kategorisi başına 250.000 dolara kadar kapsanır. Anapara, birikmiş faiz ve aynı kategorideki diğer uygun mevduatlar toplanır. Aracı kurum ekranında banka adının görünmesi tüm tutarın sigortalı olduğunu kanıtlamaz. T-bill FDIC sigortalı mevduat değil, ABD hükümet menkul kıymetidir. Hiçbiri satın alma gücünü veya vade öncesi satış fiyatını garanti etmez. {source:fdicInsuredDeposits} {source:fdicShoppingForCD}

Bankadan doğrudan alınan CD’de sözleşmeye göre erken çekim cezası olabilir. Aracılı CD banka tarafından erken bozdurulamayabilir; ikincil piyasada satış gerekebilir ve fiyat anaparanın altına düşebilir ya da likidite sınırlı olabilir. T-bill de vadeden önce aracı kurum üzerinden piyasa fiyatına satılabilir. TreasuryDirect’ten yeni alınan piyasa edilebilir menkul kıymetler genellikle devredilmeden veya satılmadan önce 45 takvim günü tutulur; yeniden yatırım istisnası vardır. {source:finraBrokeredCDNotice} {source:treasuryDirectBuyingMarketableSecurity}

T-bill vadede nominal değeri öder; sonraki ihalenin oranı önceden bilinmez. Kısa vadeli bonoları sürekli yenilemek yeniden yatırım riskini sürdürür. Bazı banka CD’leri bildirim süresi içinde işlem yapılmazsa otomatik yenilenir; yeni oran ve vade değişebilir. Vade bildirimi, ek süre, yenileme ve ceza hükümlerini inceleyin. İhraççının çağrı hakkı, yatırımcının istediği anda çıkış hakkı değildir. {source:treasuryDirectBuyingMarketableSecurity} {source:fdicShoppingForCD}

Önce gün sayısını ve ilk gün yatırılan nakdi eşitleyin. T-bill için nominal değer, iskonto oranı, alış fiyatı, vade ödemesi ve getiri yöntemini; CD için APY, gerçek vade, bileşikleme, mevduat, vade bakiyesi ve ücretleri kaydedin. Kullanılmayan nakdin ne olacağını da hesaba katın. İhraççı banka, toplam FDIC kapsamı, vergi, erken çıkış, devir kısıtları ve otomatik yenilemeyi kontrol edin. T-bill merdiveni rehberi ve Hazine ihale sonuçlarını okuma rehberi devam kaynaklarıdır.