Opsiyon sweep ve block trade açıklaması
Opsiyon sweep'lerinin block trade'lerden nasıl ayrıldığını, hiçbir etiketin bullish niyeti neden kanıtlamadığını ve ISO, çok bacaklı, açık artırma ve hedge bağlamının yorumu nasıl değiştirdiğini öğrenin
Doğrudan yanıt
Opsiyon sweep etiketi genellikle venue'lar veya fiyat seviyeleri boyunca aciliyeti ya da gerçekleşme örüntüsünü anlatır; block etiketi ise çoğu zaman olağandışı büyük miktarı veya eşleştirilmiş işlemi vurgular. Bir akış vendor'unun gösterdiği bu terimlerin hiçbiri tek bir yatırımcıyı, alış yönünü, açılış pozisyonunu, kurumsal kanaati veya bullish beklentiyi kanıtlamaz. Başlık rozetinden önce resmî işlem koşulları ve bağlı gerçekleşmelerle başlayın.
Sweep gerçekleşme davranışını anlatır
Route edilebilir emir likiditeye hızla erişmek için bölünüp birden fazla market center'a veya fiyata gönderilebilir. Sonuç bandında birbirine yakın zamanda birkaç print bulunabilir ve akış hizmeti bunları bir sweep olarak gruplayabilir. Ancak gruplama kuralları, asgari miktar, hız pencereleri ve etiketler vendor'a göre değişir; yeniden oluşturulan sweep evrensel borsa sınıflandırması değildir.
Intermarket Sweep Order resmî bir opsiyon emri tanımıdır. Gönderen ISO işareti koyar ve daha iyi korunan kotasyonların tam gösterilen miktarına kurala uygun biçimde eş zamanlı ulaşır. OPRA, ISO bağlantılı işlem koşullarına sahiptir. ISO bir sweep örüntüsüne katkıda bulunabilir, ancak vendor sweep rozeti her print'in tek ISO parent emri olduğunu otomatik olarak kanıtlamaz.
Block miktarı veya eşleştirilmiş işlemi vurgular
Block, çoğu zaman vendor eşiğine, normal faaliyete veya gösterilen miktara göre büyük bir print ya da paket demektir. Eşik evrensel değildir. Bazı büyük opsiyon işlemleri, her birinin farklı koşul ve raporlama kuralı olan borsa açık artırmaları, cross'lar, floor süreçleri, karmaşık defterler veya Qualified Contingent Cross yapılarıyla gerçekleşir.
Örneğin QCC'nin resmî miktar ve koşullu hisse şartları vardır; ancak vendor'un block dediği her işlem QCC değildir ve her büyük işlem aynı mekanizmaya sahip değildir. Block, anlaşmalı iki taraflı ilgiyi, kolaylaştırmayı, hedge'i, roll'u veya ilişkili birkaç bacağı temsil edebilir. Miktar tek başına ekonomik riski hangi tarafın taşıdığını göstermez.
Hiçbir etiket yönü veya pozisyon niyetini vermez
Call sweep açılış alış, kapanış alış, karşılanan call satışı, spread bacağı, volatilite işlemi veya hedge olabilir. Put block koruyucu talep, short put, kapanış işlemi veya conversion tarafı olabilir. Her gerçekleşmenin bir alıcısı ve satıcısı vardır; bant normalde başlatan müşterinin açılış ya da kapanış talimatını adlandırmaz.
Ask veya bid yakınındaki print, yalnızca aynı zamandaki kotasyonla eşleştirildiğinde agresif taraf tahminini destekleyebilir. Açık artırma, cross, çok bacaklı, geç ve düzeltilmiş koşullar bu tahmini zayıflatabilir. Ertesi gün open interest bazı hikâyeleri sınırlayabilir, ancak net open interest bütün açılış ve kapanış faaliyetini tekil olarak yeniden kuramaz.
Kanıt hiyerarşisi kullanın
Önce kesin seriyi, kontratları, fiyatı, gerçekleşme zamanını, venue'yu ve resmî koşulu doğrulayın. Sonra eş zamanlı print'leri gruplayın, başka kullanım fiyatı ve vadeleri inceleyin, paketi tamamlayabilecek hisse işlemlerini arayın. Call veya put'u tek başına okumak yerine olası tüm bacakların toplam net primini ve getirisini karşılaştırın.
Ardından miktarı güncel hacim, önceki faaliyet, open interest, NBBO miktarı ve piyasa derinliğiyle karşılaştırın; hiçbir oranı kanıt saymayın. Gözlemleneni, çıkarılanı ve bilinmeyeni ayırarak kaydedin. En güçlü sorumlu sonuç, yönü ve açılış durumu çözülemeyen büyük ve acil görünen bir paketin işlem gördüğü olabilir.
Sık sorulan sorular
Opsiyon sweep'i bullish midir?
Tek başına değildir. Alış veya satış, açılış veya kapanış, spread, roll, volatilite işlemi veya hedge olabilir. Ask-side call sweep bile bütün pozisyonu veya yatırımcının mevcut envanterini göstermez.
Sweep tek bir yatırımcıdan gelen tek emir demek midir?
Gerekmez. Vendor kısa bir zaman penceresindeki benzer print'leri algoritmik olarak gruplayabilir. Kimlikler ve koşullar daha fazlasını kanıtlamıyorsa bunlar tek parent'ın child gerçekleşmeleri, ayrı emirler, açık artırma tahsisleri veya ilişkili karmaşık bacaklar olabilir.
Opsiyon block trade ne kadar büyük olmalıdır?
Her block etiketi için tek bir eşik yoktur. Vendor'lar kendi ekranlarını belirler; borsa mekanizmalarının ayrı uygunluk kuralları vardır. 1,000 kontratlık QCC eşiği bu yapıya özgüdür, her opsiyon block'ının evrensel tanımı değildir.
Opsiyon sweep'i ISO ile aynı mıdır?
Hayır. ISO, üstün korunan kotasyonların işlenmesine bağlı resmî işaretli bir limit emridir. Sweep, bir yönlendirme veya gerçekleşme örüntüsünü, borsa mekanizmasını ya da vendor etiketini anlatabilir. Hızdan çıkarım yapmak yerine raporlanan ISO koşulunu kontrol edin.