Opsiyon vade tarihi ve son işlem günü: neden farklıdır
İşlem, kullanım, uzlaşma ve neden yalnızca tarihin yeterli olmadığını açıklayan farklı son tarihleri anlayın
Doğrudan yanıt
Vade tarihi, sözleşmenin hukuki olgunlaşma tarihidir. Son işlem günü, hâlâ gerçekleşebilir emir gönderebildiğiniz gündür. Aracı kurumun kullanım kesintisi ve uzlaşma penceresi üçüncü bir katmandır. Vade haftasındaki pozisyonlara girmeden önce her katmanı ayrı değerlendirin.
Üç son tarih tek bir uzlaşma sonucu doğurur
Bir sözleşme vade sonuna ulaştığında kullanıcılar üç zamanı karıştırabilir:
İlki bir tanım tarihidir. İkincisi işlem fırsatıdır. Üçüncüsü nakit veya hisselerin nihai olarak atandığı zamandır.
Bunları karıştırmak, kapatmanın zaten gerçekleştiği halde gerçekleşmediğine dair yanlış bir inanç yaratabilir.
- sözleşmenin vade tarihi
- piyasada işlem yapılabilen son zaman
- uzlaşma ve kullanım talimatı işleme kesintisi
Her tarih ne anlama gelir
Vade tarihi
Vade tarihi, değerleme ve hukuki uzlaşma için sözleşmenin son noktasıdır. Opsiyonun işlem görebildiği son günle her zaman aynı değildir.
Son işlem günü ve seans
Son işlem günü, o seri için emirlerin kabul edildiği zamanı belirtir. Bu zaman:
Kullanım ve uzlaşma kesintisi
Kullanım ve atama talimatları hâlâ aracı kurum, borsa ve takas üyesi kesintileriyle yönetilebilir. Nakit uzlaşma, yerel piyasa kapanışından sonra yayımlanan veya daha sonraki bir ödeme tarihinde belirlenen referans değerlere dayanabilir. Bu nedenle işlem erişimi kapandıktan sonra operasyonel sonuç devam edebilir.
- bazı AM uzlaşmalı ürünlerde önceki iş günü olabilir
- birçok PM ürününde vade iş günü olabilir
- seriye ve borsa spesifikasyonuna göre değişebilir
Karar kalitesi için sayısal zamanlama örneği
Durum A: AM uzlaşmalı sözleşme
Kısa alımı cuma boyunca açık tutar ve cuma sabahı hiçbir gerçekleşme olmazsa, ürüne ilişkin kurallara bağlı olarak AM uzlaşma mekanizması yine atama riski yaratabilir.
Durum B: PM uzlaşmalı sözleşme
Geç saatte verilen karar, vade uzlaşmasında opsiyonun parada olup olmadığını değiştirebilir. Bu nedenle “4:00 PM'de paradaydım” ifadesi “uzlaşmada kârlıydı” ile aynı değildir.
- zincirde spot kapanışı, opsiyonu 3.10 civarında gösteriyor
- listelenen son işlem günü perşembe görünüyor
- vade tarihi cuma
- perşembe ve cuma işlem yapılabiliyor
- anlamlı son işlem fırsatı cuma seansının sonu
- uzlaşma değeri aynı gün geç belirlenen kapanış referansını kullanabilir
Gerçek bir vade öncesi plan oluşturun
Cuma sabahından önce 3 sütunlu bir plan yapın:
1. işlem kesintisi 2. kullanım kesintisi 3. uzlaşma değeri kaynağı
Her sütuna şunları yazın:
- kesin saat ve saat dilimi
- ürün kökü ve vade kodu
- AM/PM yöntemi
- çarpan ve teslim edilecek varlık
- fiyat kullanım fiyatına yakınsa yapılacak işlem
- durdurma sonrasında yapılacak düzeltmeler için pozisyon boyutu sınırı
Her vade haftası stratejisine girmeden önce kontrol listesi
5 iş günü içinde vadesi dolan opsiyon stratejileri için bu işlem öncesi kontrol listesini kullanın:
Planın girişte yazılması, vade gecesinden önce yazılmasından daha güçlüdür.
- son işlem günü vade tarihinden önce mi, yoksa vade tarihinde mi
- aracı kurumunuz o seansta istediğiniz emir türünü kabul ediyor mu
- kullanım beklenmedik şekilde gerçekleşirse atama yolunuz önceden planlandı mı
- uzlaşma değeri nereden alınıyor ve yayımlanıyor
- uzlaşma tarihinde hangi nakit/hisse akışı gerekiyor
- gerçekçi likiditeyle erken kapatma yolu var mı
İki yaygın operasyonel hata
Hata 1: bekleyen emrin kapatma sayılması
Çalışan bir bekleyen emir tamamlanmış değildir. Vade öncesinde gerçekleşen miktarı, dolum durumunu ve kalan talimatı doğrulamanız gerekir.
Hata 2: yalnızca zincir tarihine güvenmek
Zincir bir vade tarihi gösterebilir, ancak emriniz önceki gün işlem yapılamaz hale gelmiş olabilir. Bu, AM uzlaşmalı ürünlerde ve bazı özel sözleşmelerde yaygındır.
İki hata birlikte gerçekleşirse yatırımcı tek bir açık işlemi bile kontrol etmeden atama zamanlamasını kaybedebilir.
Diğer temel kılavuzlarla ilişkisi
- AM uzlaşmalı ve PM uzlaşmalı opsiyonlar, uzlaşma değeri yöntemi farkları için - Kullanım ve atama sonrasında opsiyonlar, kaçırılan kapatmanın sonucu için - Opsiyon emirleri ne kadar süre açık kalır, süre mekanikleri için [!TRYMARK] Vade kontrol noktası Her cuma vade işlemi öncesinde üç son tarih ve her son tarih için bir hata aksiyonu içeren tek sayfalık plan ekleyin. Aynı plan birden fazla stratejiye uygulanıyorsa yeniden kullanılabilir bir Path olarak otomatikleştirin [!WARNING] Vade sonu tek bir zaman damgası değildir Piyasanın kapanabileceğini, ancak kurallar tamamen tamamlanana kadar uzlaşma mantığı nedeniyle pozisyon durumunun açık kalabileceğini varsayın
Sık sorulan sorular
Opsiyonun vade tarihi her zaman son işlem günü müdür?
Hayır. AM uzlaşmalı veya özel ürünlerde farklı olabilir. Her kök için tam seri özelliklerini ve aracı kurum notlarını kontrol etmelisiniz.
İşlem durduktan sonra opsiyonum neden değişti?
İşlem vade sonundan önce durabilir; uzlaşma ve atama değerleri daha sonra kesinleştirilebilir. Nihai ekonomik sonucu yalnızca gerçekleşmiş emirler ve tamamlanmış uzlaşma mekanikleri belirler.
Her vade stratejisini bir gece önce kapatmalı mıyım?
Bazen evet, bazen hayır. Net bir likidite yolu ve tanımlı bir durdurma varsa kapatma daha erken yapılabilir. Yolunuzda olay riski ve kontrol edilen prim davranışı varsa pozisyonu taşıyabilirsiniz; ancak atamanın işlemi ne zaman ve nasıl kapattığını bilmelisiniz.