Opsiyon Level 2 ve piyasa derinliği açıklaması
Opsiyon Level 2'nin ne gösterdiğini, derinliğin NBBO'dan nasıl ayrıldığını, her venue'nun neden kendi kuyruğunu tuttuğunu ve deftere körü körüne güvenmeden nasıl kullanılacağını öğrenin
Doğrudan yanıt
Opsiyon Level 2 veya piyasa derinliği, genellikle tek bir borsa ya da seçili özel veri akışları için en iyi alış ve satışın ötesindeki gösterilen ilgiyi sunar. Tek bir evrensel ulusal opsiyon kuyruğu değildir. Ekran mevcut miktarı ve olası fiyat etkisini tahmin etmeye yardım edebilir; ancak emirler sizinki ulaşmadan değişebilir ve gösterilmeyen likidite de işlem görebilir.
Defterin üstü ve derinlik farklı soruları yanıtlar
NBBO, katılımcı ABD opsiyon borsalarındaki en yüksek uygun gösterilen alış ve en düşük gösterilen satışı ve bu üst fiyatlardaki kotasyon miktarını belirler. Şu an korunan ulusal piyasanın nerede en iyi olduğunu söyler; her fiyatın arkasında ne kadar ilgi bulunduğunu söylemez.
Derinlik, üst seviyenin altındaki alışları ve üstündeki satışları ekler. Veri akışına göre her fiyattaki kontratları toplu veya tek tek anonim emir ve kotasyon mesajları şeklinde gösterebilir. Beş seviyeli merdiven bir ürün tercihidir; yalnızca beş seviyenin var olduğunun kanıtı değildir.
Her venue kendi emir defterini tutar
Cboe PITCH borsa defterleri için gerçek zamanlı derinlik mesajları dağıtır; Nasdaq da opsiyon piyasaları için tam derinlikte emir veya fiyat seviyesi bilgisi veren akışları açıklar. Bunlar doğrudan venue ürünleridir. Farklı borsalardaki aynı fiyatlı iki satır, tek bir birleşik kuyruktan değil farklı defter, öncelik ve eşleştirme kurallarından gelir.
Gösterilen derinlik basit ve karmaşık defterlere, müşteri ve market maker ilgisine, açık artırmalara, akış kapsamına ve vendor işlemeye göre de değişebilir. OPRA konsolide verisi üst kotasyonlar ve son satışlar için merkezîdir; ancak standart OPRA ekranı tam ulusal derinlik sanılmamalıdır.
Gösterilen miktar kanıttır, söz değildir
Görünen emirler milisaniyeler içinde iptal edilebilir, değiştirilebilir, gerçekleşebilir veya yeniden fiyatlanabilir. Reserve veya gizli ilgi, karmaşık emirler, açık artırma yanıtları ve yalnızca gelen emirden sonra oluşan likidite merdivende görünmeyebilir. Tersine, büyük gösterilen miktar pazarlanabilir emir venue'ya ulaşmadan kaybolabilir.
Basit fiyat seviyesi toplamından sıra konumu da bilinmez. Emriniz daha önceki ilginin arkasına katılabilir, başka yere yönlendirilebilir, price improvement alabilir veya birkaç fiyattan dolabilir. Derinlik değişen gösterilen defter durumunu anlatır; gerçekleşmeyi garanti etmez ve opsiyonun bir sonraki fiyatını tahmin etmez.
Derinliği sınırları belli bir emir planlamak için kullanın
Önce dayanağı, vadeyi, kullanım fiyatını, call veya put tarafını, piyasa seansını, zaman damgasını ve veri akışının canlı olup olmadığını doğrulayın. Ekranın hangi venue'ları ve defter türlerini kapsadığını belirleyin. Ardından NBBO miktarını daha derin seviyelerle karşılaştırarak büyük bir emrin likiditeyi nasıl tüketebileceğini ve limitin nerede durması gerektiğini tahmin edin.
Tahmini hak değil senaryo olarak görün. Limit emri kullanın, uygun miktarla başlayın, kabul ve kısmi fill'leri izleyin ve her gerçekleşmeden sonra güncel defteri yeniden değerlendirin. Alış-satış farkı, işlem hacmi, açık pozisyon ve derinlik tamamlayıcı likidite ipuçlarıdır; hiçbiri tek başına kolay çıkışı kanıtlamaz.
Sık sorulan sorular
Opsiyonlarda Level 2 nedir?
En iyi kotasyonun ötesindeki birden fazla alış ve satış seviyesini gösteren ekrandır. Alanlar değişir: bazı akışlar fiyat bazında miktarı toplar, bazıları anonim emir düzeyindeki olayları yayımlar. Kapsam tek bir borsa, seçili venue'lar veya belirli defterlerle sınırlı olabilir.
OPRA tam opsiyon Level 2 verisi sağlar mı?
OPRA, ulusal üst defter görünümlerinde kullanılan katılımcı borsaların kotasyon ve son satış bilgilerini konsolide eder. Tam derinlik genellikle özel borsa akışlarıyla verilir; daha geniş Level 2 görünümü için platformun ek ürünlere ve işlemeye ihtiyacı vardır.
Opsiyon piyasa derinliği bir sonraki fiyatı tahmin edebilir mi?
Hayır. Yalnızca gözlemlenen anlardaki gösterilen ilgiyi sunar. Katılımcılar iptal veya yeniden fiyatlama yapabilir, gizli ilgi ortaya çıkabilir ve dayanak, volatilite ya da gelen emirler bir sonraki işlemden önce piyasayı değiştirebilir.
Fill'im gördüğüm derinlikten neden farklı oldu?
Ekran gecikmiş, eksik veya belirli venue'larla sınırlı olabilir. Önünüzdeki emirler önce işlem görmüş, gösterilen miktar iptal olmuş, route başka venue'yu seçmiş veya miktarınız bir seviyeyi tüketip diğerine geçmiş olabilir.