Bir opsiyon getiri tablosu nasıl okunur?
Bir eğriyi olasılık tahminiyle karıştırmadan tarihe, greve, başabaş noktasına, tavan riske ve senaryo varsayımlarına göre opsiyon getiri grafiklerini okuyun
Doğrudan yanıt
Bir opsiyon getiri grafiği, yatay eksendeki temel fiyatı, adlandırılmış bir tarih ve fiyatlandırma esasına göre dikey eksendeki pozisyon kârı veya zararı ile eşleştirir. Sıfır çizgisi başabaş kavşakları gösterir, virajlar genellikle doğrultulara karşılık gelir ve düz veya eğimli bölgeler sınırlı veya devam eden maruziyeti ortaya çıkarır. Öncelikle grafiğin vade sonu senaryosunu mu yoksa daha önceki bir senaryoyu mu açıkladığını belirleyin çünkü kalan zaman değeri ve zımni volatilite eğriyi önemli ölçüde değiştirebilir.
Grafiğin sözleşmesini ve zaman esasını tanımlayın
Şekli yorumlamadan önce strateji bacaklarını, miktarları, çarpanları, giriş fiyatlarını, ücretleri ve tarihi okuyun. Tek sözleşmeli bir grafik ile on sözleşmeli bir grafik aynı görünebilir ancak çok farklı dolar riskini temsil eder. Bir vade sonu grafiği genellikle her seçeneği nihai gerçek değere göre değerlendirir. Son kullanma tarihi öncesi bir grafik, kalan süre, IV, oranlar ve temettüler için bir fiyatlandırma modeline ve varsayımlara ihtiyaç duyar.
Ayrıca dikey eksenin hisse başına mı, sözleşme başına mı yoksa toplam pozisyon dolarları mı olduğunu kontrol edin. "Kar" etiketli bir grafikte komisyonlar, spreadler, finansman veya atamalar yer almayabilir. Daha sonraki bir ekran görüntüsünün aynı varsayımlarla karşılaştırılabilmesi için hesaplama esasını kaydedin.
Virajları ve geçişleri konum sınırlarına çevirin
Çizginin sıfırı kestiği yerde, görüntülenen varsayımlar başa baş noktasını oluşturur. Yatay bir alt bölge tanımlanmış bir maksimum kaybı gösterebilirken, yatay bir üst bölge sınırlı kazancı gösterebilir. Yukarı veya aşağı doğru devam eden bir çizgi, maruz kalmanın görüntülenen fiyat aralığında değişmeye devam ettiği anlamına gelir, ancak ekran sınırı her zaman gerçek bir maksimum değildir. Çok bacaklı bir pozisyon için her vuruş eğimi değiştirebilir.
100 hisse çarpanıyla 4,00 karşılığında satın alınan 100'lük bir çağrıyı düşünün. Vade sonunda çizgi 100'ün altında -400'dür, 104'te sıfırı geçer ve 100'ün üzerindeki her bir puanlık artışta 100 artar. 102 hisse senedi fiyatında opsiyon paradadır ancak grafik hala -200 civarını gösterir çünkü içsel değer primi geri kazanmamıştır. Aynı pozisyon, zaman değeri kaldığı için bir hafta önce farklı bir eğri gösterebilir.
Tek satırın dışarıda bıraktığı yolu test edin
Grafik, pozisyonun teorik değerinde kapatılabileceğini garanti etmez. Alış-satış spreadleri, bacak uygulaması, erken atama, temettüler ve oynaklık değişiklikleri gerçek yolu etkiler. Birden fazla tarihi ve IV varsayımını karşılaştırın, tüm miktar için dolar kaybını inceleyin ve vadenin dolmasına yakın hangi eylemin gerekli olduğunu not edin. Grafiği olasılık dağılımı veya fiyat tahmini olarak değil, koşullu bir harita olarak kullanın.
Çok bacaklı bir ticaret için, her vuruşu ve tek bacaklı dolguyu vurgulayın. Eşleşmeyen bir bacak geçici olarak yön veya görev maruziyetini taşırken, net kazanç sınırlı görünebilir. Vade sonu grafiğini amaçlanan çıkıştaki tarihli senaryoyla karşılaştırın ve ardından sipariş biletinin miktarını ve çarpanını onaylayın. [!TRYMARK] TryMark ödeme kontrol noktası Bacakları, miktarı, çarpanı, giriş borcunu veya kredisini, ücretleri, tarihi, spotu, IV'ü, oranı, temettüyü ve grafik eksenini tek bir Yolda birlikte kaydedin. Çıkış tarihi veya herhangi bir fiyatlandırma girişi değiştiğinde yeniden açın [!WARNING] Grafik tahmine dayalı değil, koşulludur Bir eğri, belirtilen varsayımlar altındaki sonucu gösterir. Bu girdiler açıkça modellenmediği sürece olasılıkları atamaz, yürütülebilir bir doldurmayı garanti etmez veya her operasyonel dalı kapsamaz
Sık sorulan sorular
Sıfırın üzerindeki alan kâr olasılığını gösteriyor mu?
Hayır. Bir getiri tablosu, fiyatlara ve varsayımlara bağlı olarak kar veya zararı gösterir. Yatay eksen boyunca fiyatlara olasılık atamaz
Seçilen tarih değiştiğinde getiri grafiği neden değişiyor?
Vade bitiminden önce opsiyonlar zaman değerini koruyabilir ve zımni volatiliteye yanıt verebilir. Kontrol noktasının taşınması kalan süreyi ve dolayısıyla her ayağın modellenen değerini değiştirir
Düz bir kesit, canlı ticarette riskin sınırlandırıldığını kanıtlar mı?
Yalnızca görüntülenen sözleşme, miktar ve varsayımlar altında. Bir spread'in vadesi dolmadan önce hâlâ legging, temlik, uzlaştırma, likidite, ücretler veya marj riski bulunabilir. Grafiğin yanında konum düzeyindeki sırayı ve hesap koşullarını kontrol edin