Vadeli işlemler ve Forex: Borsada işlem gören sözleşmeler ve para piyasası
FX vadeli işlemlerini ve forex'i sözleşme şartları, kotasyon zamanlaması, uzlaşma, hesap maliyetleri ve bir para kotasyonunu karşılaştırılabilir yapan kontroller açısından karşılaştırın.
Doğrudan yanıt
FX vadeli işlemleri, adlandırılmış para birimi ürünü, sözleşme ayı ve uzlaşma süreci olan standartlaştırılmış borsa sözleşmeleridir. Forex, anında para birimi dönüşümünü, tezgâh üstü işlemi veya dealerı, olası karşı tarafı, işlemi ve hesap politikaları sağlayıcıya ve anlaşmaya bağlı olan perakende borsa dışı ürünü ifade edebilir. Bu yüzden tanıdık bir para çifti iki kotasyonu karşılaştırmak için yeterli değildir. Önce temel ve kotasyon para birimlerini, işlem veya sözleşme tarihini, venue'yi, nakit yolunu ve uzlaşmayı ya da çıkışı yöneten şartları belirleyin.
1. Para çifti etiketi işlemi tanımlamaz
Aynı para çifti çeşitli düzenlemelerde görünebilir. Örneğin EUR/USD kotasyonu bir kotasyon kuralı gerektirir: hangi para biriminin temel, hangisinin kotasyon olduğu, hangi birimin gösterildiği ve gösterilen sayının alış, satış, son işlem, referans veya sağlayıcıdan gelen fiyat akışı olup olmadığı. Kuralı tersine çevirmek, iki para birimi değişmediği hâlde sayıyı değiştirir.
FX vadeli işlem sözleşmesi daha fazla tanımlayıcı ekler. Borsa ürünü, belirlenmiş sözleşme büyüklüğü ve fiyat kuralı ile listelenmiş ayı ve yılı vardır. Vadeli işlem kotasyonu o tarihli anlaşmanın fiyatıdır. İkinci vadeli işlem ayı aynı para çiftini referans alabilir, ancak farklı fiyat, zamanlama, likidite ve nihai sürece sahip olabilir.
“Forex” kelimesi daha geniştir. Ödeme için nakit dönüşümü, kurumsal tezgâh üstü işlem veya perakende borsa dışı teklif anlamına gelebilir. OTC veya perakende düzende dealer açıklaması ve hesap sözleşmesi, sağlayıcının rolü, olası karşı taraf, fiyatların nasıl sunulduğu ve açık pozisyona hangi kuralların uygulandığı gibi ayrıntıları belirler. Her iki ekran da aynı çifti adlandırıyor diye borsa sözleşmesinin yapısını başka ürüne taşımayın. [!TRYMARK] Kesin para birimi işlemini adlandırın Temel ve kotasyon para birimlerini, kotasyon kuralını, alış veya satış tarafını ve zaman damgasını kaydedin. Vadeli işlem için borsa ürününü, sözleşme ayını, büyüklüğü ve uzlaşma yöntemini ekleyin. Forex teklifi için sağlayıcıyı, ürün adını, belirtilen işlem düzenini ve şartları açıklayan hesap belgesini ekleyin. Bu alanlardan biri bilinmiyorsa karşılaştırma henüz tamamlanmış değildir.
2. Vadeli işlemler yayımlanmış sözleşme şartlarını, forex sağlayıcıya özgü şartları kullanır
Borsada işlem gören vadeli işlemler standart şartnameler etrafında tasarlanır. Güncel şartname dayanak para ilişkisini, kotasyon birimini, sözleşme büyüklüğünü, tik kuralını, listelenmiş ayları, nihai uzlaşma veya teslim yöntemini ve ilgili tarihleri tanımlar. Borsa ürünün kurallarını belirler; takas ve aracı kurum ise emrin hesaptaki pozisyona giden yolunda farklı rollere sahiptir.
Borsa, takas kurumu ve broker rolleri, bu etiketlerin neden tek bir başlıkta birleştirilmemesi gerektiğini açıklar. Vadeli işlem müşterisi yine güncel ürün şartnamesini ve brokerın kendi son tarihleri ile uygunluk kurallarını kontrol etmelidir. Standardizasyon, aynı ürün ve ayın bir listelenmiş sözleşmesini diğerine kıyaslanabilir yapar; sözleşmeyi anlama ihtiyacını ortadan kaldırmaz.
OTC veya perakende forex teklifi farklı biçimde düzenlenebilir. Dealer karşı taraf olabilir veya anlaşma başka işlem ya da karşı taraf düzenini açıklayabilir. Fiyatlama, emir işleme, teminat uygulaması, devir veya finansman kuralları, kullanılabilir çiftler ve kapatma prosedürleri sağlayıcıya ve politikalarına bağlı olabilir. Geçerli hesap sözleşmesi ve güncel açıklamalar, forex'in “merkezi” veya “merkezi olmayan” olduğuna ilişkin genel ifadeden daha yararlıdır.
Para birimi vadeli işlemi ile perakende forex pozisyonunun fiyat grafikleri birlikte hareket ediyor diye birbirinin yerine konmaması için bu ayrım önemlidir. İlişkili para maruziyeti ifade edebilirler, ancak sözleşme şartlarını, karşı taraf yapısını, nakit zamanlamasını ve operasyonel kararları farklı dağıtabilirler. Vadeli işlemler ve forwardlar ilişkili bir karşılaştırma sunar: forward iki taraflı ve özel olabilirken listelenmiş vadeli işlem ortak sözleşme ve takas süreçlerini kullanır. [!WARNING] Çift adı hesap kurallarını sağlamaz Para çifti etiketi karşı tarafta kimin olduğunu, emrin nasıl işlendiğini, vadeli işlemin belirli bir teslim sürecine sahip olup olmadığını veya hesabın açık pozisyonu nasıl ele aldığını söylemez. Bir karşılaştırmaya güvenmeden önce bu şartları güncel borsa şartnamesinde ve sağlayıcının müşteri belgelerinde doğrulayın.
3. Spot, vadeli işlem ve forward kotasyonları ilişkili referanslardır; tek fiyat değildir
Spot para birimi referansı, para piyasasının yakın vadeli değişim ve uzlaşma kuralıyla ilgilidir. Forex hesabında gösterilen fiyat ise sağlayıcının gerçekleşebilir alış veya satışı, son fiyatı ya da sağlayıcının şartları belirtilmiş bir referans akışı olabilir. “Spot” adlı ekranın her hesap türünde anında fiziki değişim gerçekleşeceği varsayılmamalıdır.
FX vadeli işlem kotasyonu adlandırılmış bir sözleşme ayına aittir. Spot kotasyonuna yakın görünebilir, ancak iki referansın zamanlaması ve mekanikleri farklıdır. Karşılaştırmadan önce para yönünü, fiyat kuralını, kotasyon tarafını ve zaman damgasını eşleştirin. Ters kotasyon, alışa karşı satış karşılaştırması veya farklı anlarda yakalanan fiyatlar, herhangi bir piyasa ilişkisi düşünülmeden önce yanıltıcı fark yaratabilir.
İnsanlar tarihli para kotasyonu ile daha yakın spot referans arasındaki farkı forward puanları veya taşıma yoluyla açıklayabilir. İlişki, karşılaştırmaya gömülü farklı tarihleri ve para birimi finansmanı ya da faiz koşullarını, piyasa kuralları ve kullanılan kesin kotasyonla birlikte yansıtabilir. Bu, herhangi bir para biriminin sonra nerede işlem göreceğine dair vaat değildir. Seçilen spot referansın üzerinde veya altında olan vadeli işlem kotasyonu tek başına bir tahmin veya bir yöntemin pratikte daha ucuz olduğuna dair sinyal değildir.
Vadeli işlemler ve spot piyasalar, tarihli sözleşme ile anında teslim referansının iki kotasyon da yanlış olmadan neden ayrışabileceğini açıklar. Karşılaştırma vadeli işlem ile forward arasındaysa forward sabitleme ve uzlaşma tarihlerini, para birimi kurallarını ve iki taraflı şartları doğrulayın; “forward” kelimesini tek bir standart ürün saymayın.
4. Günlük uzlaşma, teslim ve elde tutma maliyetleri nakdi farklı saatlere koyabilir
Açık vadeli işlem pozisyonu genel olarak vadeli işlem teminat süreci üzerinden piyasaya göre değerlenir. Günlük uzlaşma, sözleşme açık kalırken hesap özsermayesini değiştirebilir; bu nedenle karşılaştırmaya olumsuz fiyat hareketinin dolar etkisini ve sözleşme nihai sürecine ulaşmadan nakit hareketlerini karşılama gücünü dahil edin. Teminat pozisyonu destekler; sözleşmenin referans aldığı tam değerin ödemesi değildir.
FX vadeli işlemlerinin de bir yaşam döngüsü vardır. Kesin şartname bir sözleşmenin nakit uzlaşmalı mı, teslim süreçli mi veya başka bir nihai mekanizmalı mı olduğunu belirler ve bunu yöneten tarihleri adlandırır. Pozisyon bu noktadan önce dengelenebilir, ancak dengeleme ilgili sözleşmede yapılan bir eylemdir, otomatik sonuç değildir. Daha sonraki sözleşme ayı kullanılırsa kendi kotasyonu ve son tarihleri olan ayrı bir sözleşmedir.
Vadeli işlem teminatı ve kaldıraç, yatırılan teminatı fiyat hareketinin yarattığı maruziyetten ayırır. Vadeli işlem sözleşmesi devir mekanikleri, bir ayı kapatıp veya azaltıp diğerini açmanın ilk sözleşme içinde gerçekleşen bir uzatma olmadığını gösterir.
Forex teklifinin nakit yolu kendi belgelerinde kontrol edilmelidir. Sağlayıcı spread kotasyonu verebilir, komisyon alabilir, açık tutulan pozisyona finansman veya devir düzeltmesi uygulayabilir, para birimi dönüşüm ücreti alabilir veya şartlarına göre başka hesap ücretleri kullanabilir. Bunlardan hangisinin geçerli olduğu, nasıl hesaplandığı ve ne zaman uygulandığı çift adından veya vadeli işlem kural kitabından çıkarılamaz. Nakit para birimi dönüşümünün de açık perakende forex pozisyonundan farklı olabilecek kendi ödeme ve teslim yolu vardır.
5. Fiyatları alternatif saymadan önce eksiksiz kotasyon ve hesap kaydı karşılaştırın
Para birimi işleminin amacıyla başlayın. Gerçek bir ödeme veya dönüşüm mü, para birimi fiyatı araştırması mı, yoksa tarihli sözleşme maruziyeti değerlendirmesi mi? Bu soru spot dönüşümü, değerinin zaman içinde açık kalması amaçlanan pozisyondan ayırmaya yardımcı olur. Ayrıca görünen kotasyon karşılaştırmasının gerçek ödemeyi tamamlama planının yerini almasını önler.
Karşılaştırmanın her tarafı için bir kayıt oluşturun:
1. Temel ve kotasyon para birimlerini, kotasyon yönünü, alış veya satış tarafını, birimleri ve zaman damgasını yazın 2. Vadeli işlem için kesin borsa ürününü ve ayını, çarpanı, uzlaşma yöntemini, uygun olduğunda son işlem veya bildirim tarihlerini ve güncel broker prosedürlerini kaydedin 3. Forex teklifi için sağlayıcının işlem ve karşı taraf açıklamasını, hesap sözleşmesini, teminat veya kapatma kurallarını ve pozisyonları zaman içinde tutmaya ilişkin politikasını okuyun 4. Spread, komisyon, finansman veya devir düzeltmesi, dönüşüm ücreti, piyasa verisi ücreti veya geçerliyse hesap ücreti gibi amaçlanan yolu etkileyebilecek açıklanmış tüm maliyetleri listeleyin 5. Hesap para biriminde belirlenmiş bir fiyat senaryosunu test edin; ardından nakdin ne zaman borçlanabileceğini, pozisyonun nasıl kapatılabileceğini ve hangi son tarih veya politikanın sonraki kararı değiştirebileceğini sorun
Yararlı sonuç ürün hükmü değildir. Her kotasyonun gerçekten neyi temsil ettiğini, hangi yükümlülüklerin doğduğunu ve işlemden önce neyin hâlâ doğrulanması gerektiğini gösteren bir kayıttır. Bu rehber piyasa mekaniklerini açıklar; alım, satım, para dönüşümü, kaldıraç kullanımı, sözleşme olayı boyunca pozisyon tutma veya belirli bir sağlayıcıyı seçme tavsiyesi değildir.
Sık sorulan sorular
FX vadeli işlemleri ve forex aynı şey midir?
Hayır. FX vadeli işlemi belirli bir para ürünü ve ayı için standartlaştırılmış borsa sözleşmesidir. Forex spot dönüşümü, OTC işlemi veya perakende borsa dışı teklifi ifade edebilir. Aynı çift kullanılabilir, ancak venue, karşı taraf, zamanlama, hesap şartları ve uzlaşma farklı olabilir.
FX vadeli işlem kotasyonu neden forex spot kotasyonundan farklı olabilir?
Vadeli işlem kotasyonu tarihli bir sözleşmeye, spot kotasyonu ise daha yakın bir uzlaşma kuralına aittir. Önce para yönünü, alış veya satış tarafını ve zaman damgasını eşleştirin. Kalan fark tarihleri, piyasa kurallarını ve forward veya taşıma ilişkisini yansıtabilir; para biriminin sonraki hareketi için tek başına tahmin değildir.
FX vadeli işlem pozisyonu açmak para dönüşümünü tamamladığım anlamına mı gelir?
Hayır. Vadeli işlem açmak, sözleşme şartları kapsamında bir pozisyon yaratır; perakende spot dönüşümünü tek başına tamamlamaz. Açık pozisyonun dengelenip dengelenemeyeceğini ve açık kalırsa hangi nihai uzlaşma veya teslim sürecinin geçerli olacağını güncel sözleşme şartnamesi ve hesap prosedürü belirler.
FX vadeli işlemlerini forex hesabıyla karşılaştırmadan önce neyi doğrulamalıyım?
Kesin çifti ve kotasyon kuralını, vadeli işlem ürününü ve ayını, sağlayıcının işlem ve karşı taraf açıklamalarını, hesabın teminat ve kapatma politikalarını, geçerli tüm maliyetleri, beklenen nakit yolunu ve sözleşme veya hesap son tarihlerini doğrulayın. İki gösterilen fiyatın anlamlı biçimde karşılaştırılabilir olup olmadığını bu ayrıntılar belirler.