Vadeli işlemler ve CFD'ler: Borsa işlemi, karşı taraf ve elde tutma maliyetleri

Vadeli işlem pozisyonu ile CFD pozisyonu müşteriyi aynı piyasa ilişkisine sokmaz. Listelenen vadeli işlem sözleşmesi dayanağını, miktarını, fiyatlama kuralını, sözleşme ayını ve nihai uzlaşma veya teslim şartlarını belirler. Borsa kuralları altında işlem görür ve merkezi takas edilen vadeli işlemde takas üyeleri arasında bir takas süreci vardır.

CFD genellikle sağlayıcıyla iki taraflı, tezgâh üstü bir sözleşmedir. Sağlayıcı kendi maruziyetini hedge edebilir, eşleştirebilir veya farklı biçimde yönetebilir; ancak bu düzenlemeler müşterinin CFD'sini doğrudan bir borsa pozisyonuna dönüştürmez. Hesap sözleşmesi, kotasyonu kimin sağladığı ve sağlayıcının pozisyonu nasıl yönetebileceği dahil gerçek hukuki ilişkiyi belirler.

Bu ayrım yalnızca para birimi referanslarıyla sınırlı değildir. Sağlayıcıya, yargı alanına ve ürün şartlarına bağlı olarak CFD bir hisseyi, endeksi, emtiayı, döviz çiftini veya başka bir piyasa referansını izleyebilir. Tanıdık bir dayanak adı, iki pozisyonun aynı sözleşmeye, karşı tarafa veya hesap korumalarına sahip olduğunu göstermez. [!WARNING] Vadeli işlem fiyatını referans alan CFD yine CFD'dir Sağlayıcı, referans veya fiyatlama yönteminin parçası olarak vadeli işlem piyasasını kullanan bir CFD kotasyonu verebilir. Bu, müşteriye vadeli işlemin listelenmiş şartlarını, borsa emir defterini, takas ilişkisini veya teslim sürecini vermez.

Vadeli işlem borsaları, takas kurumları ve brokerlar, listelenen ve takas edilen vadeli işlem piyasasındaki rolleri ayırır. Bir platform etiketi işlem, taşıma ve takas yolunu tek bir firma veya tek bir garanti gibi gösterdiğinde bu ayrım yararlıdır. [!TRYMARK] Yalnızca grafik sembollerini değil, sözleşmeleri karşılaştırın Her pozisyon için dayanak referansı, hukuki sözleşmeyi, venue veya fiyat sağlayıcısını, karşı tarafı, varsa merkezi takas düzenini, sözleşme ayını veya günlük devir mekanizmasını ve hesap maliyet çizelgesini kaydedin. Yan yana kotasyon ancak bu alanlar amaçlanan kullanımla eşleştikten sonra anlamlı olur.

Vadeli işlem pozisyonu belirli bir listelenmiş aydadır. Sözleşmenin son işlem tarihi, nihai uzlaşma yöntemi ve uygun olduğunda bildirim veya teslim süreci o ayın parçasıdır. Benzer maruziyeti sonundan sonra tutmak genel olarak bir vadeli işlem ayından diğerine açık bir değişim gerektirir; grafik piyasayı göstermeye devam ediyor diye gerçekleşmez.

Vadeli işlem sözleşmesi devir mekanikleri, vadesi yaklaşan vadeli işlem ayından sonraki aya geçmenin bir sözleşmeyi diğeriyle değiştirmesi nedeniyle önemini açıklar. Sonraki ayın fiyatı, likiditesi, teminat uygulaması ve uzlaşma takvimi farklı olabilir.

CFD şartları farklı çalışabilir. Bazı sağlayıcılar pozisyonların sağlayıcının belirlediği günlük devir boyunca açık kalmasına izin verir; diğerleri sabit vadeli ürünler veya ürüne özgü kapatma olayları sunar. Bu etiketler ve mekanikler sözleşmeye bağlıdır, evrensel CFD kuralı değildir. Sağlayıcının güncel ürün şartnamesi pozisyonun devredilip devredilmediğini, ne zaman vadesinin dolduğunu, düzeltildiğini veya kapatılabildiğini belirtmelidir.

Para birimine özgü karşılaştırma için vadeli işlemler ve forex, vadeli işlem sözleşmesini bir döviz işlemi veya sağlayıcı ürününden ayırmaya yardımcı olur. Bu rehber CFD'leri daha geniş ele alır: CFD'nin dayanak referansı tek başına hukuki veya operasyonel yapısını belirlemez.

Açık vadeli işlem pozisyonları normal olarak vadeli işlem teminat süreci üzerinden piyasaya göre değerlenir. Pozisyon yeniden değerlenirken kazanç ve kayıplar uzlaştırılır; bu nedenle sözleşmenin nihai uzlaşma veya teslim tarihinden önce nakit hareket edebilir. Günlük uzlaşma, pozisyonun mevcut piyasa sonucunu tanıyan vadeli işlem mekanizmasıdır; pozisyonun başka broker veya hesap maliyeti olmadığı anlamına gelmez.

Bir CFD sağlayıcısı, pozisyon belirlenmiş bir kesim saatinden sonra açık kalırsa kendi şartları uyarınca bunun yerine gecelik finansman borcu veya alacağı ya da başka bir elde tutma ücreti uygulayabilir. Hesaplama sağlayıcının ürününe, pozisyon yönüne, referans oranına, sağlayıcı marjına, kotasyon para birimine ve elde tutma süresine bağlı olabilir. Gerçek tutarı ve zamanlamayı genel CFD etiketi değil sağlayıcının ücret çizelgesi yanıtlar.

Bazı FX örneklerinde CME, finansmanın kotasyon vadeli işlem eğrisine dahil edildiğini, CFD sağlayıcısının ise ayrı bir günlük finansman hesabı yaptığını açıklar. Bu karşılaştırma iki fiyatlama yapısını açıklar; bir sağlayıcının çizelgesini evrensel kılmaz veya her vadeli işlemin aynı maliyetlere sahip olduğunu kanıtlamaz. Finansman, spread, komisyon, borsa, broker ve para birimi dönüşüm ücretleri ayrı kaydedilmelidir.

Vadeli işlem teminatı ve kaldıraç, vadeli işlem teminatının sözleşmenin satın alma fiyatı veya zarar sınırı olmadığını açıklar. Her iki yapıda da küçük bir gerekli yatırım daha büyük piyasa maruziyetinin yanında bulunabilir; bu yüzden nakit planlaması başlangıç teminatında duramaz.

Vadeli işlem kotasyonu kesin bir borsa sözleşmesine ve aya aittir. Gösterilen son işlem, alış, satış veya uzlaşma değeri farklı bir soruyu yanıtlayabilir; bu yüzden başka bir fiyatla karşılaştırmadan önce sözleşme şartnamesi ve zaman damgası önemlidir. Çarpan, minimum fiyat hareketi, nihai uzlaşma yöntemi ve vade kuralları kotasyonun neyi temsil ettiğini etkiler.

CFD sağlayıcısının alış ve satış fiyatı sözleşmesel fiyatlardır. Nakit, vadeli işlem, endeks veya başka bir referansı izleyebilirler; ancak hesap belgeleri sağlayıcının fiyat kaynağını, spreadini, düzeltme sürecini, işlem politikasını, teminat hesabını ve maliyetlerini tanımlar. Vadeli işlemin son işlemini CFD alış veya satış fiyatıyla, ikisi de aynı birimlere ve nakit şartlarına sahip eş zamanlı gerçekleşebilir fiyatlarmış gibi karşılaştırmayın.

Vadeli işlemler ve spot piyasalar ayrı bir karşılaştırmadır; çünkü spot işlem anında teslim ve ödemeyle, vadeli işlem kotasyonu ise tarihli bir anlaşmayla ilgilidir. Bu karşılaştırmaya CFD eklemek başka bir katman getirir: sağlayıcının kendi anlaşması ve hesap kayıtları.

Gösterilen farka göre hareket etmeden önce ürün adını, ilgiliyse sözleşme ayını, miktar kuralını, zaman damgasını, alış veya satış tarafını, para birimini, ücretleri, finansman çizelgesini, teminat gerekliliğini ve güncel hesap sözleşmesini saklayın. Bir grafik veya başlık spreadi müşterinin haklarını, yükümlülüklerini, maliyetlerini veya mevcut korumasını kanıtlayamaz.

CFD kullanılabilirliği, müşteri sınıflandırması, kaldıraç limitleri, kapatma uygulamaları ve koruma kuralları ülkeye, düzenleyiciye, sağlayıcıya ve hesap türüne göre farklılaşabilir. Bir yerde düzenlenmiş bir firma tarafından sunulan ürün, aynı ürünün başka yerde de erişilebilir veya aynı şekilde yönetildiğini göstermez. Profesyonel müşteri, seçilmiş profesyonel ve offshore düzenlemelerinin şartları ve korumaları da perakende hesaptan farklı olabilir.

Birleşik Krallık FCA kuralları kapsamındaki perakende CFD ilişkileri için FCA, kaldıraç kısıtlamaları, teminatla kapatma gereklilikleri, negatif bakiye koruması ve standart risk uyarıları gibi korumaları açıklar. Bunlar Birleşik Krallık perakende kurallarıdır; küresel CFD özelliği veya her hesap için vaat değildir. Belirli bir korumaya güvenmeden önce güncel FCA El Kitabı'nı, firmanın yetki durumunu, ürün kapsamını ve hesabın müşteri sınıflandırmasını doğrulayın.

Vadeli işlemlere erişim de yargı alanına, borsaya, brokera veya FCM'ye ve hesap belgelerine bağlıdır. Merkezi takas ve borsa kural kitabı piyasa riskini, likidite riskini, teminat yükümlülüklerini veya ürüne özgü teslim ve uzlaşma kurallarını ortadan kaldırmaz. Gerçek hesabı yöneten güncel belgeler bir ürün kategorisi karşılaştırmasından daha bilgilendiricidir.

Bu rehber sözleşme mekaniklerini açıklar; vadeli işlem veya CFD işlemi yapma, sağlayıcı seçme, müşteri sınıflandırması arama veya kotasyon maliyet ilişkisine güvenme tavsiyesi değildir. Bir karşılaştırma gerçek hesap kararını etkileyecekse önce güncel ürün belgelerini ve geçerli düzenleyici açıklamaları okuyun.