Bir şirketin kazancı çevresindeki opsiyonlar nasıl araştırılır?
Kazanç tarihi, opsiyon şartları, volatilite ve pozisyon riski için tekrarlanabilir bir sembol düzeyi kontrol listesi kullanın
Doğrudan yanıt
Sembol düzeyinde kazanç opsiyonu incelemesi, şirketin doğrulanmış rapor tarihini ve olayı içeren kesin vadeyi bulmakla başlar. Ardından hisse fiyatını, kullanım fiyatlarını, alış-satış farklarını, vadeler arasındaki zımni volatiliteyi ve pozisyonun zarar veya atama şartlarını karşılaştırın. Tanıdık bir şirket yeterli değildir: sözleşme likiditesi, kurumsal aksiyonlar ve olay zamanlaması işlem mekaniklerini değiştirebilir
Olay penceresini doğrulayın
Şirketler açılıştan önce veya kapanıştan sonra raporlayabilir ve takvim tarihleri değişebilir. İlgili opsiyon vadesi rapor penceresini gerçekten kapsamalıdır. Rapordan önce sona eren sözleşmenin olay maruziyeti, rapordan sonra sona eren sözleşmeden farklıdır.
Birincil şirket kaynağıyla başlayın ve saat dilimini kaydedin. Çarşamba kazancı, rapor kapanıştan sonra gelir ve opsiyon aynı öğleden sonra sona ererse yeterli bilgi değildir. Şirketin önceden açıklama yapıp yapmadığını, tarihi değiştirip değiştirmediğini veya başlık haberinden sonra hisseyi hareket ettirebilecek bir görüşme planlayıp planlamadığını da kontrol edin.
İşlem yapılabilir sözleşmeleri karşılaştırın
Seçilen vadede alış, satış, görünen miktar, açık pozisyon ve kullanım fiyatı aralığını inceleyin. Geniş farklar teorik beklenen hareketin veya model değerinin gerçekleşmesini zorlaştırabilir. Kurumsal aksiyondan sonra bir sözleşme düzeltilmişse teslim edilecek varlığı ve çarpanı inceleyin.
Olayın çevresinde en az iki vadeyi karşılaştırın. Ön vade daha yüksek olay primi taşıyabilir; sonraki sözleşme daha fazla zaman değeri korur. Çarpıklık anlamlıysa alım ve satım opsiyonlarının IV'sini ayrı kaydedin; tek ortalama IV iki bacak arasındaki büyük farkı gizleyebilir.
Çıkış ve yaşam döngüsü koşullarını yazın
Maksimum zararı veya hisse yükümlülüğünü, kazançtan sonra IV düşerse planı ve kısa opsiyonlardaki erken atama koşullarını kaydedin. Aynı kontrol listesi her sembole uygulanabilir, ancak gerçek kotasyonlar, tarihler ve sözleşme şartları şirkete özgü kalır.
Hissenin $100 ve seçilen straddle'ın $8.00 olduğunu varsayın. Basit vade sonu başa başları $108 ve $92'dir, ancak olay kapanıştan sonra gerçekleşebilir ve rapor geldiğinde kotasyon genişleyebilir. Özellikle sonuçtan sonra zımni volatilite düşerse $106'ya hareket bile paketi borcunun altında bırakabilir. Beklenen hareketi vaat edilen aralık değil, fiyat referansı olarak ele alın.
Sembol düzeyinde kazanç kontrol listesi:
- Rapor tarihini, açılış öncesi veya kapanış sonrası zamanlamayı, saat dilimini ve yatırımcı görüşmesi takvimini doğrulayın
- Olayı kapsayan vadeyi seçin ve kesin kullanım fiyatlarını, çarpanı ve takas tarzını kaydedin
- Bacak başına IV'yi, vade yapısını, beklenen hareketi, alışını, satışını, farkı, miktarı ve kotasyon zamanını kaydedin
- Tam borcu veya krediyi, başa başları, maksimum zararı ve atama veya hisse yükümlülüğünü hesaplayın
- Küçük hareket, büyük hareket, IV çöküşü, boşluk, duraklama ve gerçekleşmeyen kapatma emrine yanıtı yazın
- Vade öncesinde kurumsal aksiyon bildirimlerini ve aracı kurum kesim saatlerini yeniden kontrol edin
Sık sorulan sorular
Kazanç opsiyonu için hangi vadeyi kullanmalıyım?
İşlem ve kullanım şartları rapor penceresini gerçekten kapsayan bir vade kullanın, ardından en az bir sonraki vadeyle karşılaştırın. Ön sözleşme daha fazla olay primi ve IV duyarlılığı taşıyabilir; sonraki sözleşmenin daha fazla kalan zaman değeri vardır. Doğru seçim tanımlı teze ve riske bağlıdır.
Hisse hareket ettiği hâlde kazançtan sonra opsiyon neden değer kaybedebilir?
Belirsizlik olayı geçince zımni volatilite genellikle yeniden fiyatlanır. IV daralması ve zaman değeri kaybıyla birleşen, primin başa başını aşmayan hisse hareketi opsiyonun veya paketin değerini azaltabilir. Yalnızca yöne değil, tam pozisyona bakın.
Beklenen hareket kazanç boşluğu için tahmin midir?
Hayır. Seçilen yöntem ve vadede opsiyon fiyatlarından ima edilen bir tahmindir. Yararlı bir senaryo referansı olabilir, ancak garantili yüksek veya düşük seviye belirlemez ve maksimum zarar veya likidite incelemesinin yerini tutmaz.