CME FedWatch ve FOMC Dot Plot: İki Farklı Faiz Görüşü

CME, FedWatch Aracının 30 Günlük Federal Funds vadeli işlem fiyatlarının ima ettiği şekilde yaklaşan FOMC toplantılarında Federal hedef oran değişikliklerinin olasılığını izlediğini söyler. Çıktı, CME'nin belgelenmiş yöntemiyle planlanan toplantı tarihleri ve olası hedef oran sonuçları çevresinde düzenlenir.

Bu, FedWatch'a piyasa verisi girdisi ve toplantıya özgü bir sunum kazandırır. Aracı FOMC açıklaması, politika yapıcıların oy sayısı veya belirli bir oran sonucunun vaadi haline getirmez.

CME FedWatch Aracının anlamı, görüntülenen olasılıkların kaynağını ve sınırlarını açıklar. FedWatch olasılıklarının işleyişi, çıktının arkasındaki aylık Fed Funds girdilerini ve varsayımları açıklar.

Federal Rezerv, Ekonomik Projeksiyonlar Özetini veya SEP'yi yılda dört kez yayımlar. SEP, FOMC katılımcılarının üretim, istihdam, enflasyon ve uygun politika faizine ilişkin projeksiyonlarını; belirsizlik ve risk bilgileriyle birlikte özetler.

Bu nedenle politika faizi noktaları, katılımcıların SEP çerçevesindeki bireysel değerlendirmelerini iletir. Bir sonraki planlı toplantı için hedef oran olasılık tablosu değildir ve FOMC'nin belirli bir gelecekteki eylemi yapacağına dair bağlayıcı taahhüt değildir.

Yayın tarihini ve ufku “Fed bekliyor” gibi geniş bir etiketle değiştirmeyin. Bir piyasa verisi gözlemiyle karşılaştırmadan önce ilgili SEP yayınını, takvim ufkunu ve ölçüyü görünür tutun.

FedWatch planlanan toplantılar için sonuçları gösterebilir ve güncel olasılıkları önceki gözlemlerle karşılaştırabilir. Değerleri ilgili vadeli işlem fiyatları ve aracın zaman damgasıyla hareket eder. SEP kendi takviminde yayımlanır ve katılımcıların belirli takvim ufukları ile uzun dönem için projeksiyonlarını sunar.

Bir toplantı tarihini anlatan değer ile bir takvim yılını anlatan nokta otomatik olarak karşılaştırılabilir değildir. Fark yalnızca farklı ufukları, ölçüm yöntemlerini, yayın zamanlarını veya varsayımları yansıtabilir. Tek başına politika anlaşmazlığını veya bir kaydın “doğru” olduğunu göstermez.

FedWatch, vadeli işlem fiyatlarından yöntemle türetilen bir tahmini ifade eder. Dot plot, SEP içinde katılımcıların uygun politika oranı yollarına ilişkin kendi projeksiyonlarını ifade eder. İkisi de FOMC kararını duyurmaz, bir katılımcıyı belirli yönde oy vermeye zorlamaz veya gelecekteki EFFR sonucunu garanti etmez.

Bu ayrım, bir haber özeti geniş bir tabloyu tek cümleye indirdiğinde özellikle önemlidir. Alıntılanan şeyin FedWatch olasılığı mı, EFFR gözlemi mi, vadeli işlem fiyatı mı, FOMC açıklaması mı, yoksa SEP projeksiyonu mu olduğunu sorun. Etiket yoksa iddia henüz doğru biçimde yorumlanamaz. [!WARNING] Dot plot ile FedWatch'ı tahmin yarışması olarak görmeyin Bunlar farklı girdilere, ufuklara ve yayın süreçlerine sahip farklı kayıtlardır. Aralarındaki fark, birinin başarısız olduğunun kanıtı değildir; gelecekteki FOMC kararını veya portföy eylemini belirlemez.

FedWatch için seçilen toplantıyı, belirtilen sonucu, olasılığı, vadeli işlem fiyatının gözlem zamanını ve yöntem kaynağını koruyun. SEP için yayın tarihini, belirtilen ufku, ilgili politika oranı ölçüsünü ve bunun bireysel projeksiyon, özet istatistik veya görsel nokta olup olmadığını kaydedin.

Dayanak faiz vadeli işlem bağlamı da karşılaştırmaya dahildir. SOFR vadeli işlemleri ile Fed Funds vadeli işlemleri, EFFR ve SOFR sözleşmelerini ayırır; SOFR vadeli işlem fiyatı ve zımni oran 100 eksi oran kotasyonunun genel para politikası tahmini değil, sözleşmede tanımlanmış bir kayıt olduğunu açıklar. [!TRYMARK] Faiz görüşlerini karşılaştırmadan önce iki sütunlu kayıt kullanın Bir sütunda FedWatch toplantısını, sonucu, olasılığı, vadeli işlem girdi zamanını ve yöntemi; diğerinde SEP yayınını, ufku, politika oranı ölçüsünü ve projeksiyon bağlamını saklayın. Sütunlardan biri eksikse “doğrudan karşılaştırılabilir değil” deyin.

Bu rehber kamuya açık bilgi yapılarını karşılaştırır. Politika tahmini yapmaz, tahmin araçlarını sıralamaz veya vadeli işlem pozisyonu, faiz görüşü ya da portföy değişikliği önermez. Güncel resmi yayınlar ve güncel piyasa verileri gerçek dünya kararının ayrı girdileri olarak tutulmalıdır.