ทำไมคำสั่งลิมิตฟิวเจอร์สของฉันจึงจับคู่ทันที?
เรียนรู้ว่าทำไมคำสั่งลิมิตฟิวเจอร์สจึงดำเนินการได้ทันทีเมื่อราคาข้ามส่วนต่าง bid-ask ปัจจุบัน ลิมิตที่พร้อมจับคู่ต่างจากลิมิตที่รอในสมุดคำสั่งอย่างไร และขอบเขตราคายังคงคุ้มครองคำสั่งอย่างไร
คำตอบโดยตรง
คำสั่งลิมิตฟิวเจอร์สสามารถจับคู่ได้ทันที หากราคาของคำสั่งข้ามราคาเสนอฝั่งตรงข้ามที่มีอยู่ buy limit ที่สูงกว่า ask สามารถซื้อขายที่ ask หรือราคาที่ดีกว่าได้ ขณะที่ sell limit ที่ต่ำกว่า bid สามารถซื้อขายที่ bid หรือราคาที่ดีกว่าได้
ลิมิตคือขอบเขตราคา ไม่ใช่คำสั่งให้รอ
buy limit กำหนดราคาสูงสุดที่คุณยอมจ่าย
sell limit กำหนดราคาต่ำสุดที่คุณยอมรับ
ไม่มีส่วนใดในคำจำกัดความนี้ที่กำหนดให้คำสั่งต้องรออยู่ในสมุดคำสั่ง
หากมีสภาพคล่องที่เข้าคู่กันอยู่แล้วภายในขอบเขตราคาของคุณ คำสั่งก็สามารถดำเนินการได้ทันที
CME อธิบายอย่างชัดเจนว่าคำสั่งลิมิตสามารถดำเนินการที่ราคาลิมิตหรือราคาที่ดีกว่าได้
ตัวอย่างคำนวณ: buy limit สูงกว่า ask
สมมติตลาดเป็นดังนี้:
คุณส่ง buy limit ที่ 15
คำสั่งยอมจ่ายได้สูงสุด 15
หากมีปริมาณขายที่ 13 คำสั่งสามารถดำเนินการที่ 13 แทนที่จะรอให้ตลาดขึ้นไปถึง 15
ลิมิต 15 เป็นเพดาน ไม่ใช่ราคาเป้าหมาย
CME ใช้หลักการเดียวกันในตัวอย่างประเภทคำสั่งฟิวเจอร์ส
- best bid: 12
- best ask: 13
คำสั่งขนาดใหญ่อาจจับคู่ที่หลายราคา
คราวนี้สมมติว่าสมุดคำสั่งขายมีดังนี้:
คุณส่ง buy limit จำนวน 8 สัญญาที่ 15
ตามตัวอย่างลำดับความสำคัญด้านราคาแบบง่าย คำสั่งสามารถจับคู่ได้ดังนี้:
ราคาจับคู่เฉลี่ยถ่วงน้ำหนักคือ:
(2 × 13 + 3 × 14 + 3 × 15) ÷ 8 = 14.125.
การจับคู่ทุกครั้งเคารพราคาสูงสุดที่ 15
ทำไมคำสั่งฟิวเจอร์สจึงจับคู่ที่หลายราคา อธิบายการคำนวณราคาจับคู่เฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก
- 2 สัญญาที่ 13
- 3 สัญญาที่ 14
- 5 สัญญาที่ 15
- 2 ที่ 13
- 3 ที่ 14
- 3 ที่ 15
sell limit ต่ำกว่า bid ทำงานในทิศทางตรงกันข้าม
สมมติ best bid คือ 100 และ best ask คือ 101
คุณส่ง sell limit ที่ 98
คำสั่งยอมขายที่ 98 หรือราคาที่สูงกว่าซึ่งมีสิทธิ์จับคู่
หากผู้ซื้อกำลังเสนอซื้อที่ 100 คำสั่งก็สามารถดำเนินการที่ 100
ลิมิต 98 เป็นพื้น ไม่ใช่ราคาที่คุณกำลังขอให้ตลาดซื้อขายรอ
ลิมิตที่พร้อมจับคู่และลิมิตที่รออธิบายพฤติกรรมปัจจุบัน
คำสั่งลิมิตที่สามารถซื้อขายกับฝั่งตรงข้ามได้ทันทีมักเรียกว่า marketable
buy limit ที่ต่ำกว่า best ask โดยทั่วไปจะรอจนกว่าผู้ขายที่มีสิทธิ์จะมาถึงราคา
buy limit ที่เท่ากับหรือสูงกว่า ask ที่ดำเนินการได้สามารถซื้อขายได้ทันที
sell limit ที่สูงกว่า best bid โดยทั่วไปจะรอ
sell limit ที่เท่ากับหรือต่ำกว่า bid ที่ดำเนินการได้สามารถซื้อขายได้ทันที
ดังนั้นคำสั่งประเภทเดียวกันอาจเป็นแบบตั้งรับหรือก้าวร้าว ขึ้นอยู่กับราคาของคำสั่งเทียบกับสมุดคำสั่งปัจจุบัน
ขอบเขตราคายังคงมีความสำคัญ
buy limit ที่พร้อมจับคู่ไม่ได้กลายเป็น market order ที่ไม่มีข้อจำกัด
หาก buy limit ของคุณคือ 15 คำสั่งจะไม่สามารถดำเนินการสูงกว่า 15 ภายใต้กฎคำสั่งลิมิตที่ใช้บังคับ
หากปริมาณขายที่มีอยู่ต่ำกว่าหรือเท่ากับ 15 ไม่เพียงพอ ยอดที่ยังไม่จับคู่อาจคงอยู่เป็นคำสั่งลิมิตที่ 15 ตามกฎอายุคำสั่ง
นี่เป็นเหตุผลหนึ่งที่ลิมิตแบบก้าวร้าวสามารถควบคุมราคาสูงสุดไปพร้อมกับพยายามให้ดำเนินการทันที
คำสั่ง market เทียบกับคำสั่งลิมิตของฟิวเจอร์ส อธิบายการแลกเปลี่ยนระหว่างขอบเขตกับความเร็วในการดำเนินการ
ราคาเสนออาจเปลี่ยนก่อนคำสั่งของคุณไปถึง
bid และ ask ที่เห็นเมื่อคุณคลิกไม่ได้หยุดนิ่ง
คำสั่งอาจถูกเพิ่ม ยกเลิก แก้ไข หรือดำเนินการขณะที่คำสั่งของคุณกำลังเดินทางไปยังสถานที่ซื้อขาย
คำสั่งที่ดูเหมือนตั้งรับอาจกลายเป็น marketable
คำสั่งที่ดูเหมือน marketable อาจไปถึงหลังจากสภาพคล่องหายไป และคงค้างโดยจับคู่เพียงบางส่วนหรือไม่จับคู่เลย
บันทึกเวลาประทับของคำสั่งและรายงานการดำเนินการ แทนการสมมติว่าภาพหน้าจอคือสถานะที่แน่นอนของสถานที่ซื้อขาย
รายการตรวจสอบสภาพคล่องฟิวเจอร์ส อธิบายว่าทำไมส่วนต่างและความลึกของตลาดจึงเป็นข้อสังเกตเฉพาะช่วงเวลา [!TRYMARK] สร้างลิมิตแบบก้าวร้าวขึ้นใหม่ ใช้ bid 12 และ ask 13 ส่ง buy limit ที่ 15 จำนวน 8 สัญญา โดยมี 2 สัญญาที่ 13, 3 สัญญาที่ 14 และ 5 สัญญาที่ 15 คำนวณการจับคู่แต่ละรายการ ปริมาณที่เหลือ และราคาจับคู่เฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก
ใช้รายการตรวจสอบลิมิตที่พร้อมจับคู่
บันทึกเดือนของสัญญาที่แน่นอน
บันทึกฝั่งซื้อหรือขาย
บันทึกราคาลิมิต
บันทึก bid, ask และความลึกที่แสดง ณ เวลาตัดสินใจ
ตรวจสอบว่าลิมิตข้ามราคาเสนอฝั่งตรงข้ามหรือไม่
เก็บราคาการดำเนินการและปริมาณทุกครั้ง
คำนวณราคาจับคู่เฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก
ตรวจสอบปริมาณที่เหลือและอายุคำสั่ง
อย่าตีความราคาลิมิตว่าเป็นราคาเป้าหมายในการดำเนินการ
คู่มือนี้อธิบายกลไกการดำเนินการ ไม่ใช่คำแนะนำให้ใช้คำสั่งลิมิตแบบก้าวร้าว
คำถามที่พบบ่อย
ทำไม buy limit ฟิวเจอร์สของฉันจึงจับคู่ต่ำกว่าราคาที่ป้อน?
ลิมิตของคุณคือราคาสูงสุดที่ยอมรับ หากมีสภาพคล่องขายที่มีสิทธิ์ในราคาต่ำกว่า ราคานั้นดีกว่าและสามารถดำเนินการได้ทันที
buy limit ที่สูงกว่า ask กลายเป็น market order หรือไม่?
ไม่ มันกลายเป็นคำสั่งที่พร้อมจับคู่ แต่ราคาลิมิตยังคงจำกัดราคาดำเนินการสูงสุด
คำสั่งลิมิตที่พร้อมจับคู่สามารถจับคู่ได้เพียงบางส่วนหรือไม่?
ได้ หากมีปริมาณที่เข้ากันได้ภายในลิมิตไม่เพียงพอ คำสั่งบางส่วนอาจจับคู่ และส่วนที่เหลืออาจคงสถานะทำงานตามกฎคำสั่ง
ทำไมคำสั่งลิมิตของฉันจึงไม่จับคู่ทันทีทั้งที่ข้ามส่วนต่างแล้ว?
สภาพคล่องที่แสดงอาจเปลี่ยนก่อนคำสั่งของคุณไปถึง หรืออาจเหลือปริมาณไม่เพียงพอ ใช้รายงานการดำเนินการและสถานะคำสั่งปัจจุบันเพื่อตรวจสอบ