วิธีประเมินการ roll ออปชันสเปรด
ประเมินการ roll ออปชันสเปรดโดยแยก P&L ที่รับรู้แล้วออกจากการเทรดทดแทน แล้วเปรียบเทียบราคาใช้สิทธิ เครดิต สภาพคล่อง และความเสี่ยงจากการใช้สิทธิ
คำตอบโดยตรง
การ roll สเปรดปิดสถานะหลายขาปัจจุบันและเปิดสถานะใหม่ ซึ่งมักมีวันหมดอายุ ราคาใช้สิทธิ หรือทั้งคู่ต่างออกไป เครดิตหรือเดบิตสุทธิจากการ roll ไม่ได้ลบผลลัพธ์ของสเปรดเดิม ประเมินการปิดและสัญญาทดแทนแยกกัน แล้วคำนวณจุดคุ้มทุน ขาดทุนสูงสุด การเปิดรับการใช้สิทธิ และสภาพคล่องของสเปรดใหม่ก่อนถือว่าเป็นการต่อเนื่องของการเทรดเดิม
การปิดและการเปิดเป็นการตัดสินใจคนละเรื่อง
การเทรดปิดทำให้ผลลัพธ์ที่รับรู้แล้วของสเปรดเดิมถูกกำหนด การเทรดเปิดตั้งราคาตามตลาดวันนี้และต้องยืนได้ด้วยสมมติฐานความเสี่ยงของตัวเอง การรวมป้ายกำกับสองส่วนเข้าด้วยกันอาจทำให้เครดิตดูเหมือนชดเชยมากกว่าที่ทำได้จริง
สมมติว่าสเปรดคอลเดิม 50/55 ถูกปิดด้วยเดบิต $3.00 หลังเปิดด้วยเครดิต $1.50 ผลลัพธ์ที่รับรู้แล้วคือขาดทุน $1.50 ต่อหุ้นก่อนต้นทุน สเปรดใหม่ 55/60 ที่เปิดด้วยเครดิต $1.20 เป็นสถานะแยกต่างหาก เงินสดสุทธิที่ได้รับจากการ roll ไม่ได้ลบขาดทุนเดิม
คำนวณสัญญาทดแทนใหม่
สำหรับ vertical spread ให้บันทึกความกว้าง เดบิตหรือเครดิตสุทธิ จุดคุ้มทุนเมื่อหมดอายุ และการขาดทุนสูงสุดเมื่อหมดอายุ การขยับราคาใช้สิทธิอาจเปลี่ยนความเสี่ยงตามทิศทาง การขยับเวลาอาจเปลี่ยน theta, vega และโอกาสถูกใช้สิทธิก่อนหมดอายุ
เปรียบเทียบสัญญาทดแทนกับแผนเดิมโดยใช้ราคาสินทรัพย์อ้างอิงปัจจุบัน ไม่ใช่ราคาเข้าครั้งเก่า เขียนขาดทุนสูงสุดใหม่ จุดคุ้มทุน ช่วงราคาหุ้น และการดำเนินการเมื่อหมดอายุเสมือนว่าไม่มีการเทรดก่อนหน้า แล้วเก็บผลลัพธ์เดิมที่รับรู้แล้วไว้ในช่องบัญชีแยก
วิธีประเมินการ roll สถานะออปชัน ครอบคลุมความแตกต่างระหว่างการปิดกับการเปิดใหม่ในภาพกว้าง การคำนวณจุดคุ้มทุนออปชัน ให้คณิตศาสตร์สำหรับสัญญาทดแทน
การส่งคำสั่งยังเป็นความเสี่ยง
ราคาจำกัดสุทธิช่วยกำหนดเดบิตสูงสุดหรือเครดิตต่ำสุด แต่การ roll ที่รอดำเนินการไม่ได้ปิดออปชันชอร์ตเดิม ตรวจสอบสเปรดและขนาดของแต่ละขา โดยเฉพาะใกล้หมดอายุหรือก่อนเหตุการณ์เงินปันผล
- ยืนยันปริมาณสถานะเดิมและคำสั่งปิดที่แน่นอน - บันทึกการจับคู่ปิด ค่าธรรมเนียม P&L ที่รับรู้แล้ว และเวลาประทับ - บันทึกราคาใช้สิทธิใหม่ วันหมดอายุ เครดิตหรือเดบิต ตัวคูณ และจุดคุ้มทุน - ทดสอบความเสี่ยงจากการใช้สิทธิ การจับคู่บางส่วน การสูญเสียสภาพคล่อง และเส้นตายของโบรกเกอร์ - ตั้งวันตัดสินใจออกหรือ roll ใหม่ที่เป็นอิสระจากการเทรดเดิม [!TRYMARK] จุดตรวจการ roll ของ TryMark วางสเปรดเดิมที่รับรู้แล้วและสเปรดทดแทนไว้คนละแถวใน Path เปรียบเทียบราคาเสนอปัจจุบัน เป้าหมายหุ้น สมมติฐาน IV ความเสี่ยงสูงสุด และการดำเนินการตามแผนโดยไม่หักล้างผลลัพธ์ของการเทรดแรก [!WARNING] การ roll ไม่ใช่ปุ่มรีเซ็ต มันยืดเวลา ขยับราคาใช้สิทธิ เปลี่ยนความเสี่ยง และเพิ่มต้นทุนการส่งคำสั่งอีกครั้ง เครดิตสุทธิอาจดูน่าสนใจ ขณะที่สัญญาทดแทนมีการขาดทุนสูงสุดมากขึ้นหรือเส้นทางการใช้สิทธิแย่ลง
คำถามที่พบบ่อย
การ roll ออปชันสเปรดรับรู้ขาดทุนหรือไม่
การปิดสเปรดเดิมรับรู้ผลลัพธ์ปัจจุบันของมัน รวมถึงความแตกต่างระหว่างราคาเปิดและราคาปิดกับค่าธรรมเนียม เครดิตหรือเดบิตของสเปรดใหม่เป็นการเทรดแยก และไม่ควรใช้เรียกผลลัพธ์เดิมใหม่
การ roll สเปรดทำให้สถานะเดิมยังเปิดอยู่ได้หรือไม่
ได้ คำสั่งหลายขาสุทธิอาจรอดำเนินการหรือจับคู่บางส่วน และขาที่ถูกปฏิเสธหรือจับคู่ไม่ตรงกันอาจทิ้งความเสี่ยงชอร์ตเดิมไว้ ตรวจสอบสถานะจริงและสถานะคำสั่งหลังการจับคู่ทุกครั้ง
เปรียบเทียบการ roll กับการถือสเปรดเดิมอย่างไร
เปรียบเทียบต้นทุนปิด เครดิตหรือเดบิตทดแทน ราคาใช้สิทธิใหม่ วันหมดอายุ จุดคุ้มทุน ขาดทุนสูงสุด สภาพคล่อง การใช้สิทธิ และเส้นตายโบรกเกอร์กับการถือสเปรดปัจจุบัน ใช้ฉากทัศน์หุ้นและ IV เดียวกันสำหรับทั้งสองทางเลือก