เกิดอะไรขึ้นกับออปชันระหว่าง trading halt?

ตลาดซื้อขายทำให้เกิดธุรกรรมปิด position ส่วนการใช้สิทธิใช้สิทธิตามสัญญา ระหว่าง halt สิ่งแรกอาจใช้ไม่ได้ ขณะที่สิ่งที่สองอาจยังคงอยู่ แม้โบรกเกอร์จะกำหนดข้อจำกัดด้านคำสั่ง การตรวจสอบว่ามีหุ้นให้ยืมหรือข้อจำกัดความเสี่ยงได้ ผู้เขียน short put อาจยังต้องซื้อหุ้นหากถูก assign แม้หุ้นนั้นไม่ได้ซื้อขาย และการจัดหาหุ้นเพื่อส่งมอบของ short call อาจทำได้ยาก

ตัวอย่างเช่น short put strike 100 อาจถูก assign ระหว่างหุ้น halt แม้ตลาดออปชันที่แสดงอยู่จะไม่มี bid หรือ ask ที่จับคู่ได้จริง จากนั้นบัญชีอาจต้องจัดหาเงินทุนสำหรับหุ้น 100 หุ้นที่ราคา $100 ขณะที่ไม่มีราคาหุ้นให้ใช้ และไม่ควรสมมติว่า long put หรือ call จะปิดโดยอัตโนมัติจนกว่าโบรกเกอร์จะยืนยันการใช้สิทธิหรือการปิด position

OCC อาจนำออปชันที่ halt เป็นเวลานานออกจากกระบวนการ exercise-by-exception เพราะไม่มีราคาปิดของสินทรัพย์อ้างอิงที่น่าเชื่อถือ จากนั้นผู้ถืออาจต้องส่งคำสั่งใช้สิทธิอย่างชัดเจนก่อน cutoff ของโบรกเกอร์ หรือปล่อยให้สัญญาหมดอายุ การประเมินมูลค่าสิ่งที่ส่งมอบอาจทำได้ยาก และราคาหุ้นหรือออปชันก่อน halt ที่ค้างอยู่ไม่ใช่มูลค่าที่จับคู่ได้จริงในปัจจุบัน

หาก position อยู่ใกล้ strike ให้เขียนความเป็นไปได้ทั้งสองแบบ: ออปชันถูกถือว่า in the money ภายใต้ขั้นตอนที่ใช้ หรือจำเป็นต้องมีคำสั่งอย่างชัดเจน branch ที่ถูกต้องขึ้นอยู่กับผลิตภัณฑ์ ประกาศของ clearing และ cutoff ของโบรกเกอร์ อย่าใช้ quote ล่าสุดก่อน halt แทนวิธี settlement อย่างเป็นทางการ

แม้ไม่มี halt อย่างเป็นทางการ ตลาดที่กว้างหรือว่างเปล่าอาจทำให้ทางออกตามโมเดลไม่พร้อมใช้งาน ก่อนเข้า position ให้ตรวจสอบสภาพคล่องของสัญญาและสินทรัพย์อ้างอิง ความเสี่ยงจาก event ขนาด position และเวลาถึง expiration ระหว่าง halt ให้ทำตามประกาศของตลาดแลกเปลี่ยน OCC ผู้ออก และโบรกเกอร์ บันทึก deadline และถามโบรกเกอร์ว่าจะจัดการการใช้สิทธิ assignment และ settlement อย่างไร อย่าด้นสดจากสมมติฐานของตลาดปกติ

รายการตรวจสอบ halt-and-illiquidity:

- บันทึกประกาศ halt ของสินทรัพย์อ้างอิง series ของออปชัน strike, expiration, style และ settlement method - ตรวจสอบประกาศของตลาดแลกเปลี่ยน OCC ผู้ออก และโบรกเกอร์เกี่ยวกับกำหนดเวลาเปิดใหม่และใช้สิทธิ - จำลอง branch ของ assignment, exercise, ไม่มีการจับคู่ quote ค้าง และหลังเวลาทำการ - ยืนยันเงินสด หุ้น การยืมหุ้น และ buying power ที่มีสำหรับ position ที่ถูกแปลงได้ทุกแบบ - เก็บคำสั่งของโบรกเกอร์และทบทวนใหม่หลังการซื้อขายกลับมา แทนการพึ่ง quote เก่า [!TRYMARK] จุดตรวจ halt ของ TryMark เก็บ timestamp ของ halt เงื่อนไขสัญญา quote ล่าสุดที่น่าเชื่อถือ ประกาศ cutoff ของโบรกเกอร์ branch ของ assignment และการตอบสนองด้านเงินทุนไว้ใน Path เดียว อัปเดตเมื่อภาวะตลาดหรือขั้นตอนอย่างเป็นทางการเปลี่ยน [!WARNING] Halt อาจนำทางออกไปโดยไม่ได้นำภาระออกไป การไม่มี quote ไม่ได้หมายความว่าไม่มีสัญญา สิทธิใช้สิทธิ หน้าที่จาก assignment deadline ของ settlement และข้อจำกัดของโบรกเกอร์อาจยังดำเนินต่อภายใต้กฎเฉพาะผลิตภัณฑ์