เช็กลิสต์ความเสี่ยงออปชันของเหตุการณ์มหภาค
ควบคุมความเสี่ยงจาก gap ความเครียดด้านสภาพคล่อง และตรรกะการปรับล่าช้าด้วยเช็กลิสต์ก่อนเทรดที่ตายตัวก่อน FOMC, CPI หรือเหตุการณ์คล้าย CPI
คำตอบโดยตรง
เช็กลิสต์ความเสี่ยงออปชันของเหตุการณ์มหภาคเปลี่ยนมุมมองตลาดให้เป็นการตัดสินใจที่ยังดำเนินการได้ภายใต้ความเครียด ก่อนประกาศ ให้ระบุเวลาข้อมูล cutoff การปรับ gap ที่เป็นไปได้ bid-ask ที่ยอมรับได้ และความเสี่ยงจากการชำระราคา เพื่อให้การเทรดออปชันแต่ละครั้งมีเส้นทางออกหรือลดขนาดที่ตั้งใจไว้
ล็อกนาฬิกาเหตุการณ์และกำหนดตลาดที่ยังใช้ได้
สำหรับตัวกระตุ้นมหภาคใด ๆ ให้ตัดสินใจสามเวลาที่แน่นอนก่อน:
เหตุการณ์ไม่ใช่เพียงวันที่ แต่เป็นลำดับ ความคาดหวังเงินเฟ้อที่ลดลงในวันเดียวอาจกระตุ้นการตอบสนองก่อนและหลังตัวเลขที่ประกาศ ผ่านการปรับราคาใหม่ของโบรกเกอร์ การปรับราคาโดย market maker และการเปลี่ยนแปลงของสเปรด หาก thesis ของคุณพึ่งพาหน้าต่างที่แคบ ให้กำหนดหน้าต่างนั้นไว้ในเช็กลิสต์ที่ชัดเจนก่อนเข้าเทรด
ใช้ชั่วโมงการเทรดออปชันของ CBOE และ product sheet ของคุณเพื่อยืนยันว่ากลุ่ม symbol ยังปรับได้ใกล้การประกาศหรือไม่ และโบรกเกอร์จัดการการส่งคำสั่งตรง cutoff อย่างไร หากคุณระบุวินาทีสุดท้ายที่ยังดำเนินการได้ไม่ได้ ควรลดขนาดหรือเลื่อนการเข้าเทรด
- timestamp อ้างอิงของการประกาศข้อมูลคือเมื่อใด
- series ออปชันเป้าหมายของคุณเทรดได้นานเพียงใดหลังการประกาศ
- กฎของ exchange หรือโบรกเกอร์ข้อใดที่อาจยุติความสามารถในการปรับความเสี่ยงได้ทันเวลา
แยก thesis ของเหตุการณ์ออกจากพฤติกรรมความผันผวน
ความเสี่ยงจากช็อกทางเศรษฐกิจมีสององค์ประกอบที่อาจแยกจากกัน
อย่างแรกคือความคาดหวังด้านทิศทาง หุ้นอาจ gap ขึ้นหรือลงเกินเส้นกลางของคุณ อย่างที่สองคือโครงสร้างจุลภาคของตลาด IV และ bid-ask width อาจพุ่งขึ้นแม้ก่อนตัวเลขประกาศ และบีบแคบลงในนาทีหลังจากนั้น
อย่าให้การสังเกตเพียงอย่างเดียวอธิบายทั้งสองอย่าง การเพิ่มขึ้นของ IV ก่อนประกาศอาจรู้สึกเหมือนการยืนยัน แต่ก็อาจทำให้แผนที่เล่นเฉพาะขาขึ้นของคุณแพงเกินกว่าจะออกหลังพลาดได้ สถานะ short-volatility อาจดูมั่นคงในภาวะปกติและกลายเป็น nonlinear ทันทีเมื่อสภาพคล่องมหภาคอยู่ภายใต้ความเครียด
ติดตามทั้งสองแกนพร้อมกัน:
หลังตั้งทั้งสองอย่างแล้วเท่านั้น จึงกำหนดแผนตามทิศทางที่มีความหมายได้
สำหรับใช้อ้างอิงในทางปฏิบัติ ให้รวมแนวคิดด้านสภาพคล่องใน เช็กลิสต์สภาพคล่องของออปชัน เข้ากับแผนที่ความผันผวนก่อนเปิดสถานะ
- gap buffer ใน hedge หรือการเลือก strike
- ความคลาดเคลื่อนจากการบีบสเปรดที่ยอมรับได้สำหรับขนาดคำสั่งที่ตั้งใจไว้ทุกขนาด
ตรวจสอบคุณภาพการดำเนินการในยุคของเหตุการณ์ก่อนกดซื้อ
ความผิดพลาดที่ยากที่สุดคือการมองว่าหุ้นมูลค่าตลาดสูงจับคู่ได้เสมอ รอบการพิมพ์มหภาค ขนาดที่แสดงอาจหายไป นั่นไม่ใช่ความล้มเหลวของทฤษฎี แต่เป็นข้อจำกัดด้านการดำเนินการ
ใช้การตรวจสอบการดำเนินการก่อนส่งคำสั่งนี้:
หากคำสั่งของคุณดำเนินการให้เสร็จไม่ได้โดยไม่ต้องข้ามสเปรดที่เพิ่มเป็นสองเท่าที่ตัวกระตุ้น แผนของคุณก็เป็นเรื่องเล่า ไม่ใช่เทรด สำหรับออปชันระยะสั้น สิ่งนี้มักหมายถึงการเปลี่ยนเป็นเป้าหมายที่แคบลงหรือปิดเป็นเงินสดก่อนช่วงเหตุการณ์
- สเปรดสดเทียบกับสเปรดก่อนเหตุการณ์ของ series ที่แน่นอน
- ความลึกจริงของ top-of-book ไม่ใช่ดัชนีราคาเสนอพาดหัว
- คำสั่งล่าช้าสามารถแก้ไขได้อย่างน้อยหนึ่งครั้งก่อน timestamp มหภาคหรือไม่
- ขนาดคำสั่งเกินการจับคู่ที่เป็นไปได้สำหรับ risk bucket ของคุณหรือไม่
กำหนดว่าจะทำอย่างไรเมื่อกฎการถูกใช้สิทธิและการชำระราคาชนกับกระแสมหภาค
ความเสี่ยงมหภาคไม่ได้เกี่ยวกับทิศทางเสมอไป บางครั้งกลไกการชำระราคาสร้างผลลัพธ์ที่แย่ที่สุด
หากคุณเป็น short และสถานะอยู่ใกล้เกณฑ์ที่ไวต่อการถูกใช้สิทธิ การเคลื่อนไหวเพียงครั้งเดียวอาจบังคับจังหวะการดำเนินการที่ไม่เกี่ยวกับจุดเข้าและออกที่คุณต้องการ เมื่อรวมกับ cutoff ของการใช้สิทธิและการชำระราคา คุณอาจถือความเสี่ยงที่ไม่ต้องการเป็นเวลาหลายนาทีหรือข้ามคืน
ก่อนเข้าเทรด ให้กำหนด:
หากผลลัพธ์เหล่านี้ยอมรับไม่ได้ edge มหภาคที่ดีที่สุดของคุณคือการข้ามความเสี่ยงขนาดเหตุการณ์
- เวลาปลอดภัยสุดท้ายที่จะปรับ หากเหตุการณ์เปิดสวนทางกับคุณ
- ผลลัพธ์แบบการถูกใช้สิทธิเป็นสิ่งที่ยอมรับได้สำหรับเทรดนี้หรือไม่
- กฎออก หากช่วงเวลาแก้ไข/ปิดคำสั่งสิ้นสุดก่อนการชำระราคาเหตุการณ์