วิธีอ่าน quote ฟิวเจอร์ส
เรียนรู้ว่า symbol ของ quote ฟิวเจอร์ส เดือนของสัญญา bid และ ask มูลค่า tick volume open interest และราคาชำระราคาบอกอะไรคุณจริง ๆ
คำตอบโดยตรง
quote ฟิวเจอร์สคือคำอธิบายแบบย่อของเดือนสัญญาหนึ่งเดือน ไม่ใช่การตัดสินใจเทรดที่ครบถ้วน อ่านรหัสผลิตภัณฑ์ เดือนหมดอายุ หน่วยราคา มูลค่า tick bid และ ask volume open interest สถานะการซื้อขาย และราคาอ้างอิงการชำระราคาไปพร้อมกัน ราคา last ที่แสดงอาจเก่า ล่าช้า หรือมาจากสัญญาอื่นที่ไม่ใช่สัญญาที่คุณซื้อขายได้
เริ่มจากรหัสสัญญา
คู่มือ [รหัสสัญญาของ CME](https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/understanding-contract-trading-codes) อธิบายว่ารหัสฟิวเจอร์สมักประกอบด้วยรหัสผลิตภัณฑ์ ตามด้วยตัวอักษรเดือนและปี ตัวอย่างเช่น รหัส ES ระบุฟิวเจอร์ส E-mini S&P 500 ส่วนอักขระถัดไประบุวันหมดอายุเฉพาะ เดือนที่ใช้และวันหมดอายุที่มีให้เลือกแตกต่างกันตามผลิตภัณฑ์และแพลตฟอร์ม
อย่าเปรียบเทียบราคาสองราคา จนกว่าจะรู้ว่าราคานั้นเป็นผลิตภัณฑ์ เดือนสัญญา สกุลเงิน และหน่วย quote เดียวกัน กราฟต่อเนื่องอาจต่อหลายเดือนเข้าด้วยกัน ขณะที่ ticket คำสั่งจะ execute สัญญาที่ระบุชื่อไว้หนึ่งสัญญา
อ่านข้อกำหนดก่อนอ่านตัวเลข
สัญญาฟิวเจอร์สทุกสัญญามี underlying ปริมาณ กระบวนการส่งมอบหรือชำระราคา เดือนสัญญา และการเปลี่ยนแปลงราคาขั้นต่ำที่กำหนดไว้ [ข้อกำหนดสัญญา CME](https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/learn-about-contract-specifications) แสดงให้เห็นว่า contract size และเงื่อนไขการส่งมอบเป็นส่วนหนึ่งของความหมายของ quote
| ฟิลด์ของ quote | สิ่งที่บอกคุณ | สิ่งที่ไม่ได้บอกคุณ | | --- | --- | --- | | Last | ราคาที่ execute ล่าสุด | ราคาที่คุณยัง execute ได้ | | Bid / ask | ความสนใจซื้อและขายที่แสดงอยู่ในปัจจุบัน | ขนาดที่มีให้แน่นอนหรือการ fill | | Change | ส่วนต่างจากราคาอ้างอิงที่เลือก | P&L ส่วนตัวของคุณ | | Tick | การเปลี่ยนแปลงราคาขั้นต่ำ | ความเสี่ยงเป็นดอลลาร์จนถึง stop ของคุณ | | เดือนสัญญา | ช่วงหมดอายุหรือส่งมอบที่ระบุชื่อ | สัญญานั้นซื้อขายได้ต่อเนื่อง | | Volume | จำนวนสัญญาที่ซื้อขายในช่วงรายงาน | จำนวนสัญญาที่เหลืออยู่ในสถานะเปิด | | Open interest | จำนวนสัญญาที่ยังเปิดอยู่หลังประมวลผลรายการ | ทิศทางหรือตัวตนของผู้เทรด | | Settlement | ราคาอ้างอิงที่ตลาดกำหนดเพื่อ mark และรายงาน | Last trade หรือทางออกที่รับประกันได้ |
แปลง points เป็นดอลลาร์
การเคลื่อนไหวของราคาจะมีความหมายก็ต่อเมื่อใช้ขนาด tick และมูลค่า tick ของสัญญามาคำนวณ การคำนวณพื้นฐานคือ:
dollar P&L = number of ticks × tick value × contracts
หากสัญญาเคลื่อนที่ 12 ticks และแต่ละ tick มีมูลค่า $5 การเคลื่อนไหวขั้นต้นของหนึ่งสัญญาคือ $60 ก่อนค่าธรรมเนียมและ slippage อย่ายืมมูลค่า tick จาก mini หรือ micro contract ที่ดูคล้ายกัน คู่มือมูลค่า tick และตัวคูณสัญญา อธิบายว่าเหตุใด quote increment ที่เล็กลงไม่ได้แปลว่า position จะเล็กลงเสมอไป
Bid ask และ last เป็นราคาอ้างอิงคนละแบบ
Last price เป็นข้อมูลในอดีต Bid คือราคาที่แสดงว่าผู้ซื้ออาจยอมเทรด และ ask คือราคาที่แสดงว่าผู้ขายอาจยอมเทรด Spread อาจกว้างขึ้นเมื่อสภาพคล่องบาง session ปิด มีข่าวเกิดขึ้น หรือ quote ล่าช้า
สำหรับสถานการณ์ที่ execute ได้ ให้บันทึก side ที่คุณจะข้าม spread ขนาดที่แสดง จำนวนสัญญา และ timestamp Midpoint หรือ last price มีประโยชน์สำหรับติดตาม แต่ไม่ใช่คำรับรองว่าจะ fill ฟิวเจอร์ส quote ล่าช้าหรือ real-time ครอบคลุมกรณีของสถานะข้อมูล
Volume และ open interest ตอบคำถามคนละข้อ
Volume นับสัญญาที่ซื้อขายในช่วงเวลาหนึ่ง Open interest นับสัญญาที่ยังเปิดอยู่หลังประมวลผลกิจกรรมการเปิดและปิดแล้ว [คำอธิบาย open interest ของ CME](https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/open-interest.html) อธิบายว่า trade ที่เปิด position อาจเพิ่ม open interest ขณะที่ trade ที่ปิด position อาจลด open interest
ไม่มี metric ใดระบุว่าใคร long หรือ short พิสูจน์ว่า trend จะดำเนินต่อ หรือรับประกันสภาพคล่องตามขนาดของคุณได้ ตรวจสอบเดือนสัญญาและ timestamp ของรายงานให้ตรงกันก่อนใช้ตัวเลขใดตัวเลขหนึ่ง
Settlement ไม่ใช่ last trade
ราคา settlement ของตลาดคำนวณตามขั้นตอนที่ระบุไว้สำหรับผลิตภัณฑ์ และใช้สำหรับการ mark รายวัน กระแส variation และการรายงาน ราคาอาจต่างจาก last trade ที่ execute กราฟปิด หรือ midpoint อ่าน ราคาชำระราคาฟิวเจอร์สเทียบกับ last trade เมื่อ P&L ในบัญชีไม่ตรงกับกราฟ
ความแตกต่างเดียวกันนี้สำคัญเมื่อใกล้หมดอายุ quote อาจยังแสดงสัญญาที่ใกล้หมดอายุ ขณะที่สภาพคล่องย้ายไปเดือนที่ไกลกว่า หรือการซื้อขายอาจหยุดก่อนการส่งมอบจริง ตรวจสอบ last trading day, first notice day และวิธี final settlement ในข้อกำหนด
ใช้ order book อย่างระมัดระวัง
Order book แสดงความสนใจที่ตั้งค้างอยู่ตามระดับราคา แต่ไม่ใช่รายชื่อคู่สัญญาที่รับประกันได้ คำสั่งอาจถูกยกเลิก เติมใหม่ หรือถูก fill ก่อนที่คุณจะไปถึงราคา Order book และ time-and-sales ของฟิวเจอร์ส แยก depth ที่แสดงจากรายการซื้อขายที่ execute แล้ว
สำหรับคำสั่งขนาดใหญ่ ให้สังเกตว่า depth ที่แสดงเพียงพอหรือไม่ ตลาดกำลังเคลื่อนผ่านระดับต่าง ๆ หรือไม่ และ stop หรือ market order อาจข้ามหลาย ticks หรือไม่ Order book ที่ดูหนาแน่นในเดือนหนึ่งไม่ได้ทำให้อีกเดือนมีสภาพคล่อง
Checklist ของ quote ก่อนส่งคำสั่ง
1. ยืนยัน product code, เดือนสัญญา, ปี, สกุลเงิน และตลาดแลกเปลี่ยน 2. เปิดข้อกำหนดและตรวจสอบ contract size, multiplier, tick size, tick value และ settlement 3. ตรวจสอบ timestamp ของ quote, สถานะตลาด และข้อมูลล่าช้าหรือไม่ 4. เปรียบเทียบ bid, ask, last, spread และขนาดที่แสดง 5. แปลงการเคลื่อนไหวของราคาที่วางแผนไว้เป็นดอลลาร์ต่อสัญญา 6. อ่าน volume และ open interest ของเดือนเดียวกันและวันที่เดียวกัน 7. ตรวจสอบ notice, last-trading และวันที่ส่งมอบหรือชำระราคาเป็นเงินสด 8. บันทึกสมมติฐานราคาที่ execute ได้แยกจากราคาอ้างอิงบนกราฟ [!TRYMARK] จุดตรวจ quote ด้วย TryMark บันทึกรหัสสัญญา เดือน timestamp ของ quote bid ask last มูลค่า tick volume open interest ราคาอ้างอิง settlement และสมมติฐาน side ของคำสั่งไว้กับบันทึกการเทรด quote จะมีประโยชน์เมื่อระบุหน่วย เวลา สัญญา และสมมติฐานการ execute อย่างชัดเจน [!WARNING] Quote คือ observation ไม่ใช่ราคาที่รับประกันว่าจะ execute ข้อมูลอาจล่าช้า ไม่ครบถ้วน หรือมาจากเดือนสัญญาอื่น Spread, gap, price limit, trading halt, ค่าธรรมเนียม และ slippage อาจเปลี่ยนผลลัพธ์ ตรวจสอบเงื่อนไข live กับตลาดแลกเปลี่ยนและ broker ก่อนเทรด
อ่านเพิ่มเติม
คำถามที่พบบ่อย
ส่วนที่สำคัญที่สุดของ quote ฟิวเจอร์สคืออะไร
ตัวตนและหน่วยของสัญญาต้องมาก่อน ได้แก่ product code, เดือน, ปี, สกุลเงิน, multiplier, tick size และ tick value หากไม่มีข้อมูลเหล่านี้ ราคาจะไม่มีความหมายเป็นดอลลาร์ที่เชื่อถือได้
ราคา last ของฟิวเจอร์สคือราคาที่ฉันจะได้หรือไม่
ไม่ใช่ นั่นคือ trade ที่ execute ล่าสุด ขณะที่ fill ของคุณขึ้นกับ bid หรือ ask ปัจจุบัน ขนาด ประเภทคำสั่ง latency และสภาวะตลาด
Volume สูงหมายถึง open interest สูงหรือไม่
ไม่ใช่ Volume วัดสัญญาที่ซื้อขายในช่วงเวลาหนึ่ง ส่วน open interest วัดสัญญาที่เหลือเปิดอยู่หลังประมวลผล ทั้งสองตัวอาจเคลื่อนไหวต่างกัน
Settlement เหมือนราคาปิดหรือไม่
ไม่จำเป็น Settlement ใช้การคำนวณตามที่ตลาดแลกเปลี่ยนกำหนด และอาจต่างจาก last trade หรือราคาปิดบนกราฟ โดยมักเป็นราคาอ้างอิงสำหรับการ mark และการรายงานรายวัน
ฉันสามารถเทรดกราฟฟิวเจอร์สต่อเนื่องได้โดยตรงหรือไม่
โดยทั่วไปไม่ได้ในฐานะสัญญาเดียว กราฟอาจรวมหลายเดือนเพื่อการวิเคราะห์ ขณะที่คำสั่งต้องระบุเดือนที่ซื้อขายได้จริง ซึ่งมีสภาพคล่องและกฎ expiry ของตัวเอง