อธิบาย Settlement Price ของฟิวเจอร์สเทียบกับ Last Traded Price

Last trade บอกว่าธุรกรรมล่าสุดที่เข้าเกณฑ์เกิดขึ้นที่ใด มีประโยชน์ต่อการอ่านกิจกรรมปัจจุบัน แต่ execution ครั้งเดียวไม่ได้กำหนด daily mark อย่างเป็นทางการของ exchange

Settlement price ตอบอีกคำถามหนึ่ง: exchange จะใช้ราคาอ้างอิงใดสำหรับ end-of-day clearing และการคำนวณที่เกี่ยวข้องภายใต้ขั้นตอนที่ประกาศไว้ของสัญญานั้น

รายงาน settlement ของ CME แสดง Last และ Settle เป็นคนละฟิลด์ ข้อมูล Time & Sales บันทึกราคาและเวลาของ execution แต่ละรายการ จึงไม่ควรถือว่าค่าสองอย่างเป็นคำพ้องกัน

Exchange อาจคำนวณ settlement จาก trading window ที่กำหนด กระบวนการที่ถ่วงน้ำหนักด้วย volume, bids และ offers, related markets หรือวิธีอื่นที่ระบุไว้สำหรับผลิตภัณฑ์

CME ระบุว่า futures contracts อาจมีสูตร closing และ daily settlement ต่างกัน ดังนั้นวิธีที่ถูกต้องจึงมาจาก contract specifications และ exchange rules ไม่ใช่ทางลัดสากลแบบ “last print เท่ากับ settle”

นั่นหมายความว่าสัญญาอาจยัง trade ต่อหลังช่วงเวลาที่ใช้กำหนด settlement Trade ที่เกิดภายหลังอาจทำให้ last price ที่แสดงเปลี่ยน โดยไม่เขียนทับ settlement ที่กำหนดไปแล้ว

สมมติว่าคุณถือ long futures contracts 3 สัญญา แต่ละจุดมีมูลค่า $50 settlement เมื่อวานคือ 5,020.00, last trade วันนี้คือ 5,034.50 และ official settlement วันนี้คือ 5,028.00

สำหรับ daily mark-to-market settlement move คือ 5,028.00 − 5,020.00 = 8.00 points gross daily gain คือ 8.00 × $50 × 3 = $1,200 ก่อน fees และ account adjustments อื่น

ถ้าคุณ mark สถานะไปที่ last trade 5,034.50 แทน คุณจะอนุมานได้ว่า 14.50 × $50 × 3 = $2,175 ซึ่งมากกว่ายอดที่อิง settlement $975

การตรวจสอบอิสระคือ $2,175 − $1,200 = $975 ซึ่งเท่ากับ (5,034.50 − 5,028.00) × $50 × 3 เช่นกัน

Variation margin ของฟิวเจอร์ส อธิบายว่า settlement change ไหลผ่านการบัญชีเงินสดประจำวันอย่างไร

Daily settlement mark สัญญาที่เปิดอยู่ระหว่างอายุของสัญญา Final settlement หรือ delivery เป็นตัวกำหนดว่าสัญญาที่หมดอายุจะเสร็จสิ้นอย่างไรตามกฎของสัญญา

ทั้งสองอย่างอาจใช้ reference times, benchmarks, formulas หรือ delivery procedures ต่างกัน ดังนั้น trader ควรตรวจสอบทั้งวิธี daily settlement และเงื่อนไข expiration

ฟิวเจอร์สแบบชำระด้วยเงินสดเทียบกับส่งมอบจริง อธิบายความแตกต่างฝั่ง expiration

ใช้ recent trades, bid, ask, depth และ quote time เมื่อประมาณสิ่งที่อาจ execute ได้ตอนนี้ Official settlement ไม่ใช่คำสัญญาว่าจะซื้อหรือขายทันทีได้ที่ระดับนั้นพอดี

ใช้ official settlement เมื่อต้องกระทบยอด daily mark-to-market, settlement change และการเคลื่อนไหวของบัญชีที่เกี่ยวข้องกับ clearing ยืนยัน broker statement ด้วย เพราะ fees, positions อื่น และ timing อาจเปลี่ยนยอดที่แสดง

ใช้ contract specifications เมื่อต้องรู้ว่า settlement ถูกสร้างขึ้นอย่างไร วิธีอ่าน contract specifications ของฟิวเจอร์ส แสดงสิ่งที่ต้องตรวจสอบก่อนพึ่งพาฟิลด์ที่ quote [!TRYMARK] กระทบยอด mark ก่อนโทษ broker บันทึก settlement เมื่อวาน, official settlement วันนี้, last trade, point value, contract count และ fees คำนวณ P&L ที่อิง settlement ก่อน แล้วเปรียบเทียบกับ statement และประมาณการจาก last trade

กรอบนี้อธิบายกลไกฟิวเจอร์สทั่วไป ส่วน settlement windows, fallback methods, clearing timing และการแสดงผลของ broker ที่แน่นอนจะแตกต่างกันตาม exchange, product และ account setup

• ยืนยัน contract และ contract month ที่แน่นอน
• อ่านขั้นตอน daily settlement ปัจจุบันของ exchange
• บันทึก last trade พร้อม timestamp แทนการถือว่ามันเป็น close ที่ไม่มีเวลาอ้างอิง
• คำนวณ daily P&L จาก settlement ก่อนหน้าและปัจจุบัน
• คูณ price move ด้วย point value และ contract count
• กระทบยอด fees และ account movements อื่นแยกกัน
• ตรวจสอบกฎ final settlement หรือ delivery ก่อน expiry