อธิบาย Market If Touched เทียบกับ Stop Order ของฟิวเจอร์ส
เรียนรู้ว่า Market If Touched ของฟิวเจอร์สแตกต่างจาก stop order อย่างไร เหตุใดทิศทาง trigger จึงตรงข้ามกัน และเหตุใด trigger ทั้งสองแบบจึงไม่รับประกันราคา fill สุดท้าย
คำตอบโดยตรง
Market If Touched order และ stop order ของฟิวเจอร์สต่างก็รอ trigger ได้ แต่โดยทั่วไปจะเฝ้าดูคนละทิศทาง Buy MIT วางไว้ต่ำกว่าตลาด ส่วน buy stop วางไว้สูงกว่า การ trigger ไม่ใช่คำรับประกันราคาที่ fill ได้จริง
MIT รอให้ราคาแตะระดับที่เป็นผลดีก่อนจึงพร้อมดำเนินการ
CME นิยาม buy Market If Touched ว่าเป็นคำสั่งที่วางต่ำกว่าตลาดปัจจุบัน
Sell MIT วางไว้สูงกว่าตลาดปัจจุบัน
เมื่อราคาที่กำหนดถูกแตะภายใต้กฎที่ใช้ MIT จะเปลี่ยนไปเป็นรูปแบบถัดไปที่สามารถดำเนินการได้
แนวคิดทางเศรษฐกิจคือรอให้ราคาเคลื่อนเข้าหาระดับเข้าออกที่เป็นผลดีกว่า ก่อนใช้การดำเนินการแบบคำสั่ง market
ควรตรวจสอบการรองรับที่แน่นอนสำหรับผลิตภัณฑ์และเส้นทางคำสั่งนั้น
Stop เฝ้าดูทิศทางตรงข้าม
โดยทั่วไป buy stop วางไว้สูงกว่าตลาดปัจจุบัน
โดยทั่วไป sell stop วางไว้ต่ำกว่าตลาดปัจจุบัน
โครงสร้างนี้มักใช้เมื่อควรเริ่มการดำเนินการหลังราคาผ่านระดับที่เป็นผลเสียกว่า
นี่เป็นทิศทาง trigger ที่ตรงข้ามกับ MIT
Stop กับ stop-limit ของฟิวเจอร์ส อธิบายสิ่งที่อาจเกิดขึ้นหลัง stop trigger
อย่าเลือก MIT กับ stop เพียงเพราะทั้งสองมี trigger price
ตัวอย่าง: ราคาฟิวเจอร์สปัจจุบันคือ 5,000
สมมติว่าตลาดปัจจุบันอยู่แถว 5,000
Buy MIT อาจใช้ trigger ที่ 4,980
คำสั่งนี้จะรอให้ตลาดลดลงมาถึงระดับที่ระบุก่อนเริ่มทำงานตามกฎที่ใช้
Buy stop อาจใช้ trigger ที่ 5,020 แทน
คำสั่งนี้จะรอให้ตลาดเพิ่มขึ้นมาถึงระดับที่ระบุก่อน activation
ระยะห่างของ trigger ทั้งสองคือ 20 จุด แต่แสดงถึงเงื่อนไขที่ตรงข้ามกัน
หากใช้สัญญาสมมติที่มีมูลค่า $20 ต่อจุด 20 จุดจะเท่ากับ $400 ต่อสัญญาสำหรับระยะทางของราคา
$400 นั้นคือระยะทางของความเสี่ยงที่เปิดอยู่ ไม่ใช่ขาดทุนหรือค่าใช้จ่ายในการดำเนินการที่รับประกันได้
Trigger ที่ถูกแตะไม่เหมือนกับการ fill ที่ trigger
หลัง activation สภาวะตลาดจะเป็นตัวกำหนดราคาที่ดำเนินการได้จริง
สภาพคล่องอาจบาง
Order book อาจเปลี่ยนระหว่างเหตุการณ์ trigger กับการจับคู่
คำสั่งขนาดใหญ่อาจ fill ได้หลายราคา
ดังนั้นผลลัพธ์จริงต้องตรวจจากรายงานการดำเนินการ ไม่ใช่ดูเฉพาะการแจ้งเตือน trigger
เหตุใดคำสั่งฟิวเจอร์สจึง fill หลายราคา อธิบายการ fill ที่มีราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก
Bid-ask spread และ slippage ของฟิวเจอร์ส แสดงวิธีวัดส่วนต่างจากเกณฑ์อ้างอิงที่เลือก
MIT ไม่ใช่ limit order เพียงเพราะ trigger เป็นราคาที่เป็นผลดี
Buy MIT ที่อยู่ต่ำกว่าตลาดอาจดูคล้าย buy limit เพราะทั้งสองอ้างอิงราคาที่ต่ำกว่า
แต่ไม่ได้แสดงกฎการดำเนินการแบบเดียวกัน
Buy limit กำหนดราคาดำเนินการสูงสุดที่ยอมรับได้ขณะที่คำสั่งมีสิทธิ์ดำเนินการ
MIT ใช้เงื่อนไข trigger แล้วจึงทำตามกลไกการดำเนินการหลัง trigger
Limit อาจค้างอยู่โดยไม่ fill ที่ขอบเขตของตน
MIT อาจ trigger แล้ว fill ห่างจาก trigger ได้ ขึ้นอยู่กับการใช้งานจริงและสภาพคล่องที่มี
Market เทียบกับ limit order ของฟิวเจอร์ส อธิบายขอบเขตของ limit [!TRYMARK] เปรียบเทียบทิศทาง trigger สี่แบบ สมมติว่าตลาดอยู่ที่ 5,000 เขียนว่า buy MIT, sell MIT, buy stop และ sell stop โดยปกติจะอยู่ฝั่งใดเมื่อเทียบกับตลาด จากนั้นแยกราคา trigger กับราคา fill เป็นคนละช่อง
ใช้เช็กลิสต์คำสั่งแบบมีเงื่อนไข
ยืนยันตลาดที่ส่งคำสั่ง ผลิตภัณฑ์ และเดือนสัญญาที่แน่นอน
ตรวจสอบว่าเส้นทางส่งคำสั่งที่ตั้งใจใช้รองรับ MIT
บันทึกว่าคำสั่งเป็น buy หรือ sell
ตรวจสอบว่า trigger อยู่สูงหรือต่ำกว่าตลาดปัจจุบัน
แยกราคา trigger ออกจากราคาดำเนินการสุดท้าย
บันทึกระยะเวลาที่คำสั่งมีผลและจำนวน
หลังเริ่มทำงาน ให้ตรวจสอบจำนวนที่ fill และจำนวนที่เหลืออยู่
วัด slippage จากเกณฑ์เปรียบเทียบที่ระบุไว้
อย่าอนุมานสถานะปัจจุบันของคำสั่งจากการที่กราฟแตะระดับเพียงอย่างเดียว
คู่มือนี้อธิบายกลไกของคำสั่ง ไม่ใช่คำแนะนำให้ใช้ MIT หรือ stop order
คำถามที่พบบ่อย
Market If Touched order ในฟิวเจอร์สคืออะไร
เป็นคำสั่งแบบมีเงื่อนไขที่เริ่มทำงานเมื่อราคาที่กำหนดถูกแตะ นิยามของ CME วาง buy MIT ไว้ต่ำกว่าตลาดและ sell MIT ไว้สูงกว่าตลาด
Buy MIT กับ buy stop ต่างกันอย่างไร
โดยทั่วไป buy MIT trigger เมื่อราคาลดลงมาถึงราคาที่ต่ำกว่า ส่วน buy stop trigger เมื่อราคาเพิ่มขึ้นมาถึงราคาที่สูงกว่า
MIT ของฟิวเจอร์ส fill ที่ trigger price หรือไม่
ไม่จำเป็น Trigger จะเริ่มทำงานให้คำสั่ง แต่ fill จริงขึ้นอยู่กับกลไกคำสั่งหลัง trigger และสภาพคล่องที่มี
Buy MIT เหมือน buy limit order หรือไม่
ไม่ Limit order กำหนดขอบเขตราคาในช่วงที่มีสิทธิ์ดำเนินการ ส่วน MIT รอ trigger แล้วทำตามกฎการดำเนินการหลัง trigger ความเสี่ยงด้าน fill ของทั้งสองจึงต่างกัน