ออปชันที่ out of the money ถูกมอบหมายได้หรือไม่?
ได้ การถูกมอบหมายของออปชัน OTM เกิดขึ้นได้ เรียนรู้ว่าการใช้สิทธิของผู้ถือ ราคาอ้างอิง การเคลื่อนไหวนอกเวลา และการจัดสรรอาจสร้างสถานะหุ้นที่ไม่คาดคิดได้อย่างไร
คำตอบโดยตรง
ได้ การถูกมอบหมายของออปชันที่ดูเหมือน out of the money เกิดขึ้นได้ แม้โดยทั่วไปจะไม่บ่อย การมอบหมายเริ่มเมื่อผู้ถือใช้สิทธิ ความเป็น in-the-money หรือ out-of-the-money และ exercise-by-exception มีผลต่อการตัดสินใจนั้น แต่ไม่ได้รับประกันผล ราคาอ้างอิงและเวลา ข้อมูลนอกเวลา หน้าจอที่เก่า เงื่อนไขสัญญาพิเศษ หรือคำสั่งใช้สิทธิโดยตรงอาจทำให้เกิดการมอบหมายที่ผู้เขียน short ไม่คาดจากหน้าจอปิดตลาด
การมอบหมายเกิดตามการใช้สิทธิ ไม่ใช่ตามหน้าจอของผู้เขียน
ผู้ถือออปชันเป็นผู้ตัดสินใจว่าจะใช้สิทธิภายใต้กฎของสัญญาและการดำเนินการ OCC จัดสรรภาระจากการใช้สิทธิให้ clearing members ตามกระบวนการ และโบรกเกอร์จัดสรรให้บัญชี short ที่เข้าเกณฑ์ด้วยวิธีที่ได้รับอนุมัติ ผู้เขียน short ไม่ได้เลือกผู้ถือที่ใช้สิทธิและปฏิเสธการมอบหมายที่ถูกต้องไม่ได้
Quote OTM ปัจจุบันโดยทั่วไปทำให้การใช้สิทธิโดยสมัครใจไม่น่าดึงดูด ดังนั้นความเสี่ยงจากการมอบหมายจึงมักต่ำ แต่ไม่ใช่ศูนย์ แอปของผู้เขียนอาจแสดง timestamp, venue ของ underlying, mark ที่ประมาณ หรือการจัดประเภทที่ล่าช้าต่างจากข้อมูลอ้างอิงที่ผู้ถือใช้
ค่าเริ่มต้นเมื่อหมดอายุไม่ครอบคลุมการเลือกของผู้ถือทุกแบบ
Exercise by exception โดยทั่วไปดำเนินการกับสถานะที่ผ่าน threshold in-the-money ที่ใช้บังคับเมื่อไม่มีคำสั่งตรงกันข้าม ออปชัน OTM โดยปกติไม่เข้าเกณฑ์ค่าเริ่มต้นนั้น แต่ผู้ถืออาจส่งคำสั่งใช้สิทธิโดยตรงที่ได้รับการยอมรับต่ำกว่า threshold ทำให้ short ที่สอดคล้องกันมีโอกาสถูกมอบหมาย
ก่อนหมดอายุ American-style equity option สามารถใช้สิทธิในวันทำการที่เข้าเกณฑ์ ทางเลือกที่ดูไม่มีเหตุผลจาก snapshot ราคาเดียวอาจสะท้อน hedge อื่น ความต้องการส่งมอบ สัญญาที่ถูกปรับ ข้อจำกัดการยืมหุ้น หรือความผิดพลาดธรรมดา ผลิตภัณฑ์ European-style และ cash-settled ใช้สเปกการใช้สิทธิและการชำระราคาต่างกัน
การเคลื่อนไหวนอกเวลาสร้างความประหลาดใจตอนหมดอายุ
สำหรับ standard equity expiration ราคาปิดช่วง regular session อาจกำหนด reference ของความเป็น in-the-money สำหรับ exercise-by-exception จากนั้นข่าวสำคัญอาจทำให้หุ้นเคลื่อนไหวนอกเวลา ขณะที่ผู้ถือยังส่งคำสั่งได้ก่อน deadline ออปชันที่ถูกจัดว่า OTM ตอนปิดจึงอาจถูกใช้สิทธิโดยตรงจากข้อมูลภายหลัง
ราคานอกเวลาไม่ได้เขียน reference อย่างเป็นทางการใหม่โดยอัตโนมัติ และโบรกเกอร์ทุกแห่งไม่ได้รับคำสั่งตามตารางเดียวกัน ประเด็นสำคัญสำหรับผู้เขียนคือความไม่แน่นอน ผู้ถืออาจตัดสินใจจากข้อมูลที่ไม่มีในจังหวะซื้อขายออปชันล่าสุด ขณะที่ confirmation การมอบหมายมาถึงภายหลัง
เตรียมสิ่งที่จะส่งมอบจนกว่า short จะปิด
การถูกมอบหมายของ put short โดยทั่วไปซื้อสิ่งที่จะส่งมอบตามสัญญาที่ strike การถูกมอบหมายของ call short โดยทั่วไปต้องส่งมอบและอาจสร้างหุ้น short หากไม่มีการป้องกันและกฎอนุญาต ออปชัน cash-settled หรือออปชันที่ถูกปรับอาจให้ชุดเงินสดหรือสินทรัพย์ต่างกัน ตัวคูณ ปริมาณ ค่าธรรมเนียม การยืมหุ้น มาร์จิน และ settlement ล้วนมีผล
หากบัญชีรับผลลัพธ์นั้นไม่ได้ ให้ปิด short โดยเผื่อเวลาให้คำสั่งจับคู่และยืนยันปริมาณที่ดำเนินการได้ คำสั่งปิดที่รอดำเนินการ ถูกยกเลิก ถูกปฏิเสธ หรือจับคู่บางส่วนทิ้งภาระไว้บนสัญญา short ที่เหลือ ใกล้หมดอายุ ให้รักษาความสามารถรองรับการมอบหมายจนกว่าโบรกเกอร์ยืนยันสถานะสุดท้าย
คำถามที่พบบ่อย
ทำไมออปชัน OTM ของฉันจึงถูกมอบหมาย?
ผู้ถืออาจส่งคำสั่งใช้สิทธิโดยตรง ตัดสินใจจากข้อมูลนอกเวลา ใช้ราคาอ้างอิงต่างกัน จัดการสถานะอื่น หรือใช้สิทธิผิดพลาด เงื่อนไขที่ถูกปรับหรือข้อมูลเก่าอาจทำให้สัญญาดู OTM มากกว่าความเป็นจริงทางเศรษฐศาสตร์ ขอให้โบรกเกอร์ระบุ series วันที่ใช้สิทธิ การจัดสรร และสิ่งที่จะส่งมอบ
Covered call OTM ถูกมอบหมายได้หรือไม่?
ได้ แม้ไม่บ่อย หากถูกมอบหมาย หุ้นที่ตรงกันโดยทั่วไปจะถูกส่งมอบตามเงื่อนไขสัญญา อย่าคิดว่าสถานะ covered ป้องกันการมอบหมาย มันเพียงเปลี่ยนวิธี fulfill ภาระ ยืนยัน tax lot, เงินปันผล settlement และว่าสัญญา short ทุกตัวมีการป้องกันจริง
Put short OTM ถูกมอบหมายได้หรือไม่?
ได้ การใช้สิทธิของผู้ถือที่ถูกต้องอาจทำให้ผู้เขียน put short ต้องซื้อสิ่งที่จะส่งมอบที่ strike แม้ราคาอ้างอิงที่ดูอยู่จะสูงกว่า รักษา buying power และแผนสำหรับหุ้นจนกว่าการประมวลผลการมอบหมายเสร็จหรือ short ถูกปิด
ฉันปฏิเสธการมอบหมายออปชันที่ไม่คาดคิดได้หรือไม่?
โดยทั่วไปไม่ได้เมื่อการมอบหมายที่ถูกต้องถูกจัดสรรเข้าบัญชี ผู้เขียนต้องชำระตามสัญญา ส่วนข้อผิดพลาดด้านการซื้อขายหรือคำสั่งต้องแก้แยกกับโบรกเกอร์ตามกระบวนการที่ใช้บังคับ ติดต่อฝ่าย options ทันทีและยืนยันสถานะหุ้นหรือเงินสดที่เกิดขึ้น