Почему назначение опциона изменило мою покупательную способность?
Назначение опциона может заменить требование по опциону акциями, деньгами, маржой или short-акциями. Узнайте о последствиях для put, call, спреда и расчёта
Короткий ответ
Назначение опциона меняет покупательную способность, потому что обязанность по short-опциону заменяется договорным результатом расчёта. Назначение short put может создать покупку акций и списание денег по страйку, а назначение short call — передать покрытые акции или создать short-акции. Затем брокер применяет правила по акциям, деньгам, марже, концентрации, заимствованию, внутренним требованиям и расчёту, а не продолжает показывать только прежнее требование по опциону
Назначение put превращает условный риск в покупку акций
Назначение одного стандартного short put со страйком $50 обычно покупает 100 акций на $5 000. До назначения счёт мог показывать зарезервированные деньги или уменьшение опционной покупательной способности. После него появляются акции и списание по страйку, поэтому доступные средства зависят от рассчитанных денег, маржинальной стоимости акции, её текущей цены, концентрации и типа счёта
Полученная при открытии put премия влияет на экономическую стоимость и прибыль, но не заменяет оплату суммы страйка. Если акция падает после назначения, капитал и покупательная способность могут снизиться ещё сильнее. Обеспеченный деньгами put финансирует запланированную покупку, но не предотвращает убыток по акции
Назначение call зависит от наличия покрытия акциями
Назначение покрытого call обычно продаёт соответствующие акции по страйку. Удаление short call и акции может высвободить часть требования, однако реализованный убыток, налоги, незавершённый расчёт или другие позиции могут сделать эффект на экране менее очевидным. Проверьте, какие налоговые лоты и сколько акций были переданы
Назначение непокрытого call может создать или увеличить short-акции. Для них могут потребоваться значительная маржа, доступность займа, плата за заимствование и деньги для дивидендов, подлежащих выплате. Рост акции быстро увеличивает дефицит, а брокер может установить внутренние требования выше регуляторного минимума
Long-нога спреда не является автоматическими деньгами
Если short-нога спреда назначена досрочно, long-опцион может остаться открытым. В некоторых сценариях он ограничивает итоговую экономику стратегии, но автоматически не оплачивает покупку акций, не поставляет акции и не устраняет немедленное маржинальное требование. Исполнение long также может уничтожить оставшуюся временную стоимость
Счёт временно может показывать акции, оставшийся long-опцион и намного большее требование, чем исходный экран ограниченного риска. Сравнивайте продажу long, его исполнение, сделку с акциями или закрытие восстановленного пакета только после подтверждения цен, допуска, сроков и расчёта брокера
Расчёт и внутренние правила могут снова изменить число
Публикация назначения, оценка акции, списание или зачисление денег и расчёт T+1 могут обновляться в разных циклах счёта. Временное отрицательное число не обязательно является постоянным требованием, но остаётся активным сигналом риска. Не считайте, что оно исправится само, пока не найдёте каждую строку журнала
Проверьте назначенные контракты, итоговое количество акций, денежный журнал, рассчитанные средства, маржинальный дебет, оставшиеся ноги, текущую цену акции, концентрацию, статус займа и даты расчёта. Если капитал упал ниже требований, фирма может выдать маржинальное требование или ликвидировать позиции по договору. До новых сделок или перевода денег запросите точный расчёт внутреннего требования
Частые вопросы
Почему после назначения put моя покупательная способность стала отрицательной?
Назначение могло купить акции на полную сумму страйка, когда на счёте не хватало рассчитанных денег или маржинальной ёмкости. Движение цены акции, концентрация, другие позиции и внутренние требования могут увеличить дефицит. Попросите брокера показать расчёт по строкам
При назначении обеспеченного деньгами put покупательная способность должна остаться прежней?
Не обязательно. Зарезервированные деньги превращаются в покупку акций, а акции затем переоцениваются по рынку. Комиссии, сроки расчёта, падение цены, другие ожидающие сделки и бухгалтерская обработка брокера могут изменить отображаемую доступную сумму
Long-опцион спреда автоматически покрывает назначение?
Он может ограничивать часть экономического риска стратегии, но обычно остаётся отдельным опционом, пока его не продадут или не исполнят. Брокер не обязан исполнять его при назначении short. До действия подтвердите обязанность по акциям и оставшийся long-опцион
Может ли брокер ликвидировать позиции после назначения опциона?
Да, если возникшая экспозиция по акциям, деньгам, марже, концентрации или заимствованию нарушает требования счёта или фирмы. Маржинальное соглашение часто разрешает ликвидацию без ожидания решения клиента. Поддерживайте запас до назначения, а не рассчитывайте на время после него