Что происходит при развороте фьючерсной позиции из длинной в короткую?

Предположим, вы держите 3 длинных контракта одного месяца фьючерса

Если вы продаете 3 контракта, позиция становится нулевой, потому что противоположное количество компенсирует открытую длинную позицию

Если вместо этого вы продаете 5 контрактов, первые 3 могут закрыть длинную позицию, а оставшиеся 2 оставят чистую короткую позицию

Экономическая последовательность такова:

Не усредняйте старую цену входа в лонг и новую цену входа в шорт в одну непрерывную цену

Терминология CFTC по фьючерсам помогает различать открытую позицию, клиринг и записи счета

• закрыть 3 длинных контракта
• открыть 2 коротких контракта
• закончить с чистой короткой позицией 2

Предположим, 3 длинных контракта были открыты по 5,000

Множитель контракта — гипотетические $20 за пункт

Затем заявка на продажу 5 контрактов исполняется по 5,012

Первые 3 контракта компенсируют длинную позицию

Валовой реализованный P&L по закрытому лонгу равен:

(5,012 − 5,000) × $20 × 3 = $720

После компенсации остаются два контракта, поэтому новая позиция — короткая 2 по цене открытия 5,012 до затрат

Старая длинная позиция завершена. Для нового шорта нужна собственная запись входа и расчет риска

Предположим, рынок позже перемещается к 5,007

Новый шорт получил 5 пунктов на контракт

Валовой нереализованный P&L равен:

(5,012 − 5,007) × $20 × 2 = $200

Общий экономический P&L по закрытому лонгу и открытому шорту равен $720 + $200 = $920 до комиссий и других затрат

Это не означает, что сама короткая позиция заработала $920. У шорта открытый P&L равен $200, а предыдущий лонг уже дал реализованные $720

Как рассчитывать P&L фьючерсов объясняет направление, множитель и арифметику количества

Средняя цена входа в лонг суммирует открытые длинные контракты

После полной компенсации длинной позиции ее средняя цена относится к завершенной истории сделки

Любое избыточное количество продаж начинает короткую позицию с новой стоимостью открытия, основанной на исполнениях, которые создали шорт

Если несколько избыточных исполнений продажи формируют новый шорт, рассчитайте его новую среднюю цену с учетом количества

Средняя цена входа после поэтапного увеличения показывает, как взвешивать несколько открытий в одном направлении

Не переносите старую среднюю цену лонга в новый шорт. Это может исказить отображаемое расстояние новой позиции до безубыточности и ее открытый P&L

Заявка на 5 контрактов не гарантирует, что все 5 исполнятся сразу

Если сначала исполняются только 2 продажи, длинная позиция 3 становится длинной 1

Если исполняется еще 1, счет становится нулевым

Только после исполнения дополнительного количества продаж появляется короткая позиция

Поэтому фактическая запись заявки важнее запрошенного количества

Почему заявки фьючерсов исполняются по нескольким ценам объясняет, как одна заявка может создать несколько исполнений и меняющийся остаток [!TRYMARK] Восстановите один разворот Начните с длинной позиции 3 по 5,000. Применяйте исполнения продаж одно за другим, пока не будут проданы 5 контрактов. После каждого исполнения записывайте оставшуюся чистую позицию, реализованный P&L и цену открытия нового шорта, если он появился

Подтвердите точный продукт и месяц контракта

Запишите исходное направление и количество

Запишите каждое исполнение противоположной стороны, а не только запрошенный размер заявки

Определите, какое количество компенсирует старую позицию

Считайте любое избыточное исполненное количество началом новой позиции в противоположном направлении

Рассчитайте реализованный P&L по закрытому количеству

Начните новую среднюю цену входа для нового направления

Отдельно примените комиссии, биржевые и клиринговые сборы и проскальзывание

Сверьте дневной расчет и выписку брокера, чтобы одно движение цены не было посчитано дважды

Это руководство объясняет арифметику позиции. Оно не рекомендует разворачивать фьючерсную позицию