Заявка Market-to-Limit на фьючерсы: объяснение
Узнайте, как заявка Market-to-Limit на фьючерсы сначала исполняется по лучшей доступной цене, а неисполненный остаток может стать лимитной заявкой, включая примеры частичного исполнения
Короткий ответ
Заявка Market-to-Limit на фьючерсы стремится немедленно исполниться по лучшей доступной цене. Если исполняется только часть, оставшееся количество становится лимитной заявкой по применимой цене исполнения, а не продолжает использовать все последующие ценовые уровни
У Market-to-Limit две стадии
CME описывает Market-Limit как заявку, которая сначала исполняется по лучшей доступной рыночной цене
Если по ней нельзя исполнить весь объём, оставшееся количество становится лимитной заявкой
Главная идея в том, что неисполненный баланс перестаёт вести себя как неограниченная рыночная инструкция
Теперь у него есть ценовая граница
Эта структура отличается от обычной активной лимитной заявки, поскольку первая стадия стремится к немедленному исполнению
Пример: покупка 5, но по лучшему ask доступно только 2
В момент поступления заявки лучший ask равен 5,000.25
Вы отправляете Market-to-Limit на покупку 5 контрактов
Когда заявка достигает рынка, по 5,000.25 доступны только 2 контракта
Эти 2 могут исполниться немедленно
Оставшиеся 3 становятся buy limit по применимой для Market-to-Limit цене
Позиция сразу увеличивается на 2 контракта, а не на 5
Остальные 3 зависят от появления подходящих продавцов позже
Остаток — не новая рыночная заявка
После превращения неисполненного баланса в лимитную заявку он следует логике лимитной заявки
Buy limit не может исполниться выше своего лимита
Заявка может продолжать работать, если рынок поднимается, а продавцы не возвращаются к этой цене
Она также может получить лучшую цену, если по правилам площадки появляется подходящая ликвидность
Рыночные и лимитные заявки на фьючерсы объясняет разницу ценовых границ
Не считайте, что баланс будет продолжать следовать за рынком только потому, что исходная инструкция начиналась как Market-to-Limit
Market-to-Limit отличается от Market with Protection
CME также поддерживает Market with Protection
Market with Protection может исполняться по ценам внутри определённого биржей защищённого диапазона
Неисполненный баланс может остаться активным на границе защиты
Market-to-Limit использует собственное правило превращения оставшегося количества в лимитную заявку после первоначальной стадии исполнения
Поэтому эти два типа заявок могут дать разные исполнения и разные активные цены
Проверьте, какую именно заявку фактически отправляет ваш брокер
Частичное исполнение требует сверки позиции и заявки
Частично исполненная Market-to-Limit сразу создаёт реальную экспозицию
Если исполнились 2 из 5 контрактов, текущая позиция изменилась на 2
Оставшиеся 3 — это отдельное количество активной заявки
Проверьте цену исполнения, среднюю цену исполнения, оставшееся количество, лимитную цену остатка и итоговый статус заявки
Не отправляйте заново исходные 5 без проверки
Иначе можно создать позицию больше запланированной, если первые 2 уже исполнились
Почему заявки на фьючерсы исполняются по нескольким ценам объясняет сверку исполнений
Ликвидность определяет, исполнится ли остаток вообще
Активному балансу по-прежнему нужна подходящая ликвидность на противоположной стороне
Более поздняя запись последней сделки по той же цене сама по себе не доказывает, что ваш остаток должен был исполниться
Важны могут быть позиция в очереди, алгоритм сопоставления, отображаемое количество и время
Приоритет в книге заявок фьючерсов объясняет, почему касание на графике не гарантирует исполнение
Фактический статус определяется итоговым отчётом брокера по заявке
Используйте чек-лист Market-to-Limit
Подтвердите выбранные в тикете Market-to-Limit площадку, продукт и месяц контракта
Убедитесь, что тикет брокера действительно выбирает Market-to-Limit
Запишите запрошенное количество
Запишите цену и количество первого исполнения
Запишите лимитную цену, применённую к оставшемуся балансу
Проверьте оставшееся количество и срок действия
Убедитесь, что баланс по-прежнему активен, прежде чем заменять его
Разделяйте уже созданную экспозицию и неисполненное намерение
Это руководство объясняет механику заявок, а не рекомендует использовать Market-to-Limit
Частые вопросы
Что такое заявка Market-to-Limit на фьючерсы?
Это заявка, которая стремится немедленно исполниться по лучшей доступной цене и может превратить неисполненный баланс в лимитную заявку по правилам площадки
Может ли заявка Market-to-Limit исполниться частично?
Да. Сначала может исполниться немедленно доступное количество, а оставшееся может стать активной лимитной заявкой
Market-to-Limit — это то же самое, что Market with Protection?
Нет. Market with Protection может исполняться внутри установленного биржей защищённого диапазона. У Market-to-Limit другое правило превращения неисполненного баланса
Может ли оставшееся количество Market-to-Limit остаться неисполненным?
Да. После превращения в лимитную заявку ему нужна подходящая ликвидность по разрешённой цене, и оно может продолжать работать без исполнения