Денежный буфер фьючерсов: сколько оставить до маржинального требования
Составьте практический расчет денежного буфера фьючерсов с учетом номинальной экспозиции, неблагоприятных движений, маржинальных требований и ежедневных расчетов
Короткий ответ
Денежный буфер фьючерса — это деньги, оставшиеся после начальной маржи и способные поглотить неблагоприятное движение, повышение требования и ежедневный расчет. Это не гарантия от маржинального требования, но буфер делает порог ликвидации видимым до входа
Начните с убытка, который может создать контракт
Запишите число контрактов, мультипликатор, стоимость тика, цену входа и номинальную стоимость фьючерса. Затем переведите два или три неблагоприятных движения цены в доллары. Сценарий на 2% — вход для планирования, а не прогноз
Сравните капитал с применимым требованием
Начальная маржа отвечает лишь на вопрос, может ли сделка начаться. Сравнивайте капитал счета с поддерживающей маржой и изучите начальную и поддерживающую маржу. Ежедневный расчет может списать деньги до достижения запланированного стопа; вариационная маржа объясняет этот путь
Используйте таблицу:
| Строка | Расчет | | --- | --- | | Неблагоприятный убыток | движение цены × мультипликатор × контракты | | Шок требования | новое требование − текущее требование | | Операционный резерв | комиссии, время расчетов и незапланированные снятия | | Денежный буфер | неблагоприятный убыток + шок требования + резерв |
Разделяйте правила биржи, клиринга и брокера
Требование в счете может быть выше биржевого минимума. Биржа может опубликовать базовый уровень, клиринговая фирма добавить поправку на риск, а брокер применить надбавку за ночь или концентрацию. Сохраните точное требование для своего счета и контракта вместе с моментом возможного изменения. Публичная таблица маржи не доказывает достаточность доступных денег
Проверьте буфер до отправки заявки
Если капитал равен $8,000, начальное требование — $2,000, а стрессовый убыток — $2,500, оставшиеся $5,500 не становятся автоматически безопасными. Добавьте возможное повышение требования, комиссии и гэп за пределами стопа. Если результат вынудит принимать решение о пополнении, уменьшите число контрактов или не входите
Контрольная точка TryMark: сохраните точное поддерживающее требование, время расчета, условия ликвидации брокера и цену, которая израсходует половину и весь плановый буфер. Проверьте снова после изменения волатильности или спецификации контракта
Превратите один буфер в три операционных уровня
Обозначьте плановый денежный буфер как зеленый, желтый и красный уровни, а не как одно разрешение на торговлю. Зеленый — сумма после стрессового убытка, шока требования и операционного резерва. Желтый — цена или капитал, при которых нужно прекратить добавление контрактов и перепроверить требование. Красный — уровень, на котором действие по фондированию или сокращению уже должно быть определено. Запишите каждый уровень в долларах и цене базового актива, чтобы предупреждение сработало до правила ликвидации брокера
Например, при $5,500 доступного капитала после открытия, стрессовом убытке $2,500, шоке требования $500 и операционном резерве $300 плановый буфер равен $3,300. Отдельным желтым триггером может быть оставшийся буфер $1,650, а красным — $800. Это пороги планирования, а не правила биржи; заменяйте их при изменении контракта, концентрации счета или политики брокера
Частые вопросы
Существует ли один правильный процент буфера?
Нет. Число меняют волатильность контракта, концентрация, ликвидность, правила брокера и горизонт фондирования трейдера
Заменяет ли стоп-заявка денежный буфер?
Нет. Гэпы и неликвидные рынки могут дать исполнение хуже планового стопа
Что сохранить после входа?
Сохраните требование, капитал, время отсечения расчетов, стрессовые цены и политику брокера по требованию или ликвидации