Вариационная маржа фьючерсов: как ежедневный расчёт меняет деньги
Узнайте, что означает вариационная маржа фьючерсов, как расчёт по рынку влияет на капитал счёта и чем она отличается от начальной и поддерживающей маржи
Короткий ответ
Вариационная маржа — это денежная корректировка, отражающая прибыль или убыток фьючерсной позиции при переоценке по рынку. Она отличается от начальной маржи, которая поддерживает открытие позиции, и от поддерживающей маржи, которая устанавливает минимальный уровень капитала для сохранения позиции открытой. Понимание движения денег помогает объяснить маржинальные требования и кажущиеся изменения покупательной способности
Что фиксирует вариационная маржа
Фьючерсы переоцениваются через клиринговый процесс по расчётной цене. Длинная позиция получает положительную денежную корректировку, когда расчётная цена растёт относительно предыдущей расчётной цены, а короткая позиция получает противоположную корректировку. Сумма определяется стоимостью тика контракта и количеством контрактов
Ежедневный расчёт по официальной расчётной цене — основная идея. Точные время и отображение в учёте зависят от биржи и брокера; платформа может показывать нереализованный результат до публикации официального расчёта
Простой расчёт
Предположим, стоимость тика одного контракта равна $25, а расчётная цена движется в вашу пользу на 12 тиков. Кредит вариационной маржи составляет примерно $300 до комиссий (12 × $25). Движение на 12 тиков против позиции означает примерно дебет $300
Эта денежная корректировка меняет капитал и доступные средства счёта. Она не меняет номинальную стоимость контракта и не превращает начальную маржу в ограничитель убытка. Последующий разворот может списать деньги, даже если ранее позиция показывала прибыль
Как она связана с уровнями маржи
Начальная и поддерживающая маржа — это пороги, а вариационная маржа — фактически проведённый расчётный перевод. Если повторяющиеся списания опустят капитал ниже поддерживающего уровня, брокер может запросить средства, сократить позицию или ликвидировать её. Начальная и поддерживающая маржа и маржинальное требование и принудительная ликвидация объясняют эти пороги
Внутридневные кредиты не всегда можно сразу вывести, а ночные требования могут зарезервировать больше средств. Проверяйте отдельно доступные для торговли, доступные для вывода и расчётные деньги, а не считайте один остаток универсальным
Планируйте развороты и гэпы
До входа запишите стоимость тика, количество контрактов, расписание расчётов, уровни маржи, текущий капитал и политику ликвидации брокера. Проверьте несколько последовательных неблагоприятных расчётов и гэп за пределами запланированного стопа. Оставьте резерв для комиссий, других позиций и меняющихся требований [!TRYMARK] Журнал вариационной маржи TryMark Сохраняйте предыдущие и текущие расчётные цены, разницу в тиках, стоимость тика, количество контрактов, зачисленные или списанные деньги, комиссии, капитал и доступные средства. После каждого официального расчёта сверяйте выписку брокера [!WARNING] Отображаемая прибыль не всегда является доступными для вывода деньгами Брокеры могут применять ограничения по времени, обеспечению и риску. Благоприятная переоценка может развернуться до доступности средств, а убыток может срочно потребовать финансирования
Это руководство объясняет механику расчётов по фьючерсам в образовательных целях. Оно не является рекомендацией. До торговли подтвердите процедуры биржи, учёт брокера, спецификации контракта и текущие правила маржи
Частые вопросы
То же ли самое вариационная маржа и начальная маржа?
Нет. Начальная маржа — обеспечение, необходимое для открытия позиции; вариационная маржа — денежная корректировка прибыли или убытка от расчёта
Может ли списание вариационной маржи привести к маржинальному требованию?
Да. Если убытки по расчёту снизят капитал ниже поддерживающего уровня, брокер может запросить средства или принять действие по снижению риска
Можно ли сразу вывести кредит вариационной маржи?
Не всегда. Время расчёта, правила обеспечения, другие позиции и политика брокера могут ограничивать доступные для вывода деньги
Ограничивает ли вариационная маржа убыток по фьючерсу?
Нет. Она переносит убытки по мере расчёта, а позиция с кредитным плечом может продолжать терять стоимость; гэп может привести к убытку больше внесённой маржи