Можно ли шортить фьючерсы?
Как открыть и закрыть короткую фьючерсную позицию, понять направление P&L и проверить маржу, поставку и гэпы
Короткий ответ
Да. Сначала продают фьючерсный контракт, затем покупают тот же продукт, месяц и количество для зачета. Это не заем акций для продажи. При росте контракта возникает убыток, а маржа, ежедневный расчет и поставка остаются
Что означает короткий фьючерс
Продажа создает отрицательное количество. Покупка должна совпадать по продукту, месяцу и объему; другой месяц может быть роллом или новой позицией. CFTC называет маржу обеспечением исполнения, а фьючерсы ежедневно переоцениваются.
Направление результата ясно, риск не ограничен
До расходов упрощенный результат равен (цена входа − цена выхода) × множитель × количество. Падение дает плюс, рост — минус. Проверьте множитель и тик в стоимости тика и множителе фьючерса.
Маржа, расчет и поставка сохраняются
Начальная, поддерживающая маржа и ежедневный расчет действуют и для шорта. Наличные и физически поставляемые фьючерсы имеют разные процедуры; см. фьючерсы с денежным и физическим расчетом. Стоп не гарантирует цену при гэпе или низкой ликвидности.
Проверка до продажи
1. Запишите продукт, месяц, множитель, тик и расчет 2. Подтвердите разрешение счета и брокера на шорт 3. Проверьте начальную, поддерживающую, внутридневную, ночную и внутреннюю маржу 4. Переведите неблагоприятное движение в сумму убытка 5. Определите выход, реакцию на гэп и максимальный убыток 6. Проверьте последний день, notice, поставку и срок ролла
Это объяснение механики, а не рекомендация направления или плеча. Действуют текущие правила контракта и договор брокера
Частые вопросы
Нужно ли занимать базовый актив для шорта фьючерса?
Нет. Шорт создается продажей контракта, а не займом акций, но маржа и обязательства срока остаются
Как закрыть короткий фьючерс?
Купить тот же продукт, месяц и количество. Другой месяц может быть роллом
Может ли шорт потерять больше начальной маржи?
Да. Рост и ежедневные списания могут потребовать денег или ликвидации
Источники и дополнительное чтение
Быстрая проверка
Прочитали руководство? Проверьте себя в 3 вопросах
Вопрос 01
Какое утверждение лучше всего соответствует этому руководству — Что означает короткий фьючерс?
Выберите ответ, чтобы увидеть объяснение
Словарь опционов
Понятные определения ключевых терминов — от коллов, путов и опционной цепочки до подразумеваемой волатильности, греков и бид-аск спреда
Открыть словарь опционов