ATR для стопов по фьючерсам: от True Range к риску на контракт

ATR обобщает размер недавних ценовых диапазонов. Он не определяет направление следующего движения, вероятность срабатывания стопа или безопасный предел убытка. Высокое значение лишь говорит о недавних широких True Range в выбранном ряду; это не сигнал входа. TradingView описывает ATR как меру волатильности, которая может учитывать гэпы и ограниченные лимитами движения ([руководство ATR]({source:tradingViewAverageTrueRangeSupport})).

ATR выражен в единицах цены графика — например, пунктах индекса или долларах за баррель. Это ещё не риск в валюте счёта: важны множитель контракта, минимальный тик, количество контрактов и издержки исполнения.

Для бара t рассчитайте три расстояния и возьмите наибольшее: TR = max(H − L, |H − C₍t−1₎|, |L − C₍t−1₎|). H и L — текущие максимум и минимум, C₍t−1₎ — закрытие предыдущего бара.

При предыдущем закрытии 100,00, максимуме 105,20 и минимуме 104,40 диапазон бара равен 0,80; расстояния до максимума и минимума — 5,20 и 4,40. True Range равен 5,20 и включает гэп. В документации TradingView приведены все три варианта; Pine использует максимум минус минимум, когда предыдущего закрытия нет ([справочник built-ins]({source:tradingViewPineBuiltins})).

После начального значения обновление ATR Уайлдера для n периодов выглядит так: ATRₜ = ((n − 1) × ATRₜ₋₁ + TRₜ) ÷ n. При n = 14, предыдущем ATR 1,20 и новом True Range 2,60 результат равен (13 × 1,20 + 2,60) ÷ 14 = 1,30 пункта.

По умолчанию TradingView использует RMA, но доступны SMA, EMA и WMA. Метод, период и инициализация меняют результат на одинаковых барах. Не считайте 14-барный RMA равным простой средней за 14 баров ([руководство ATR]({source:tradingViewAverageTrueRangeSupport})).

Запишите инструмент и месяц контракта, интервал баров, сессию, источник данных, правило предыдущего закрытия, сглаживание, период и использование закрытых или формирующихся баров. Непрерывный ряд фьючерсов может склеивать или корректировать месяцы; проверьте торгуемый контракт и ролловер перед расчётом по необычно большому диапазону. См. непрерывный график и торгуемый фьючерсный контракт.

Пока бар формируется, его максимум, минимум и ATR могут меняться. Бэктест, который приписывает финальное значение более раннему решению, использует недоступную тогда информацию. Зафиксируйте выбор закрытого бара или текущей оценки и сохраняйте этот тайминг.

Пусть условный ATR равен 1,30 пункта индекса, а расстояние — 2 ATR: 1,30 × 2 = 2,60 пункта. CME указывает для Micro E-mini S&P 500 5 долларов за пункт и минимальный тик 0,25 пункта. 2,60 ÷ 0,25 = 10,4 тика; округление наружу до 11 тиков даёт 2,75 пункта. При цене тика 1,25 доллара ценовой риск до издержек — 13,75 доллара на контракт ([спецификация CME]({source:cmeMicroEMiniSP500ContractSpecifications})).

Множитель 2 — пример, не рекомендация. Округление к входу сузит стоп относительно заданного расстояния. Для другого инструмента проверьте точный шаг и цену тика: у пункта или пипса нет общей денежной стоимости. См. стоимость тика и множитель фьючерсного контракта.

Предположим, условный бюджет потери — 100 долларов, а издержки полного оборота — 2 доллара на контракт. Знаменатель равен 13,75 + 2 = 15,75 доллара. floor(100 ÷ 15,75) = 6 контрактов, или модельный риск 94,50 доллара до проскальзывания и гэпа за триггером. Семь контрактов дают 110,25 доллара. Это пример расчёта, не рекомендация и не актуальный тариф. В [уроке CME о размере позиции]({source:cmeProperPositionSize}) расстояние стопа и бюджет риска также разделены.

Цена срабатывания стопа не гарантирует исполнение или максимальный убыток. Быстрый рынок, гэп, частичное исполнение или неисполненный стоп-лимит могут ухудшить итог. Если риск у обоснованного уровня отмены идеи велик, уменьшите количество, выберите меньший контракт или пропустите сделку. Не придвигайте стоп ради желаемого размера позиции. См. расчёт размера фьючерсной позиции.

Сначала выберите цену, при которой торговая идея теряет силу; затем используйте ATR, чтобы сравнить расстояние с недавними диапазонами. Множитель ATR не доказывает значимость уровня, разворот цены там или положительное ожидание стратегии. 2 ATR могут быть слишком близко для одной сделки и излишне широко для другой.

Сырой ATR часто выше у инструмента с более высокой номинальной ценой. ATR, делённый на цену (ATR%), нормализует масштаб, но не переводит результат в доллары, не уравнивает ликвидность и не учитывает множители контрактов. Выберите показатель под конкретное решение.

До оценки результатов задайте период, сглаживание, таймфрейм, сессию, ряд данных, закрытый бар, множитель, направление округления тика, издержки и условия исполнения. Запишите полный перебор настроек и проверьте правило на более поздних данных; учитывайте спред, комиссии, проскальзывание, гэпы и неисполненные стопы.

Записывайте месяц контракта, значение и время ATR, предыдущее закрытие, значения TR, формулу, исходное расстояние, тики после округления, цену тика, количество, издержки и фактическое исполнение. Это позволяет воспроизвести оценку риска. См. как установить стоп-лосс на фьючерсах.