Opções semanais vs. mensais vs. trimestrais
Compare vencimentos de opções semanais, mensais e trimestrais por cronograma de listagem, risco temporal, liquidez, liquidação e adequação a eventos ou hedges
Resposta direta
Semanal, mensal e trimestral descrevem programas de listagem e vencimento, não períodos de manutenção garantidos. Uma opção semanal pode ser comprada no último dia, uma mensal pode ser negociada por meses antes do vencimento e uma trimestral pode se tornar um contrato de curto prazo à medida que o fim do trimestre se aproxima. Compare a data exata, a última sessão de negociação, o método de liquidação, o tempo restante, o mercado executável e o marco planejado, em vez de escolher apenas pelo rótulo
Cada rótulo identifica um programa de calendário diferente
As opções de ações mensais padrão normalmente vencem por volta da terceira sexta-feira segundo o calendário aplicável, enquanto as séries semanais de curto prazo usam outras datas elegíveis e são renovadas conforme as regras da bolsa. As séries trimestrais geralmente vencem no último dia útil de março, junho, setembro ou dezembro. Feriados e regras do produto podem alterar a data observada de negociação
Nem toda classe de opções participa de todos os programas. Um ETF ou índice muito negociado pode oferecer vários dias da semana, datas de fim de mês, meses padrão e trimestres, enquanto uma ação pode mostrar apenas vencimentos mensais padrão. Quando uma data semanal duplicaria um vencimento mensal ou trimestral existente, o programa de curto prazo pode omitir a duplicata em vez de criar uma segunda data idêntica
O tempo restante muda o risco mais do que o rótulo
Com menos tempo restante, uma opção normalmente carrega menos valor temporal absoluto, mas pode sofrer uma depreciação percentual mais rápida e um gamma mais acentuado perto do strike. Assim, uma semanal de curto prazo pode reagir bruscamente ao movimento da ação e à passagem do tempo. Uma mensal ou trimestral com mais dias pode oferecer uma janela temporal mais ampla, geralmente com um prêmio maior, mas ainda perde valor e pode vencer sem valor
Compare os contratos no mesmo instante e cenário. Volatilidade implícita, skew, dividendos, taxas, momento do evento, moneyness e disponibilidade de strikes podem diferir entre as datas. Dividir o prêmio pelos dias ou chamar o contrato mais barato de mais eficiente ignora a depreciação não linear e a probabilidade e magnitude diferentes dos resultados
Liquidez e liquidação devem ser verificadas por série
O vencimento mensal padrão costuma concentrar o interesse em aberto, mas isso não é universal. Datas semanais populares podem ser mais ativas, e uma trimestral pode atender à demanda institucional de fim de trimestre. Bid atual, ask, tamanho, spread, volume e interesse em aberto fornecem evidências para a série exata; o rótulo do vencimento, sozinho, não garante execução
Contratos semanais de ações e ETFs frequentemente mantêm os termos de exercício e entrega do produto padrão, mas famílias de índices podem usar raízes, liquidação AM ou PM, valores de liquidação e horários-limite de última negociação diferentes para datas padrão e não padrão. Confirme a especificação do contrato em vez de transferir a mecânica de um vencimento para outro
Escolha uma data em torno do horizonte de decisão
Coloque em um único calendário a divulgação de resultados, o dividendo, o relatório econômico, o horizonte do hedge, a saída planejada e os dias necessários para a tese. Um vencimento anterior ao evento não pode capturá-lo. Um vencimento imediatamente posterior pode concentrar risco de queda da volatilidade, gap e execução, enquanto comprar muito além dele paga por um tempo que o plano talvez não precise
Depois compare perda máxima, ponto de equilíbrio, gregas, valor do cenário na saída pretendida, liquidez, liquidação, exercício antecipado, atribuição e custo de rolagem. Trimestral não é inerentemente profissional, mensal não é automaticamente mais seguro e semanal não é automaticamente mais eficiente em capital. A data adequada é aquela cujos termos completos do contrato e orçamento de risco se encaixam no plano
Perguntas frequentes
As opções mensais sempre vencem na terceira sexta-feira?
Os vencimentos mensais padrão de ações normalmente usam o calendário da terceira sexta-feira, sujeitos a feriados, mas outros produtos e programas mensais ou de fim de mês podem ser diferentes. Verifique o vencimento exibido, o último dia de negociação e a especificação de liquidação da raiz exata
As opções semanais são mais arriscadas do que as mensais?
O rótulo, sozinho, não determina o risco. Uma semanal com pouco tempo restante pode ter depreciação mais rápida, gamma mais alto perto do strike, menos tempo para recuperação e maior risco de execução. Uma mensal com mais prêmio temporal custa mais e pode manter o capital exposto por mais tempo. O tamanho da posição e a estratégia podem dominar ambos
Uma opção semanal e uma mensal podem vencer na mesma data?
As regras do programa de curto prazo geralmente evitam listar uma série semanal separada quando essa data já pertence a um vencimento mensal ou trimestral padrão. Uma plataforma ainda pode agrupar ou rotular a data compartilhada de forma diferente; portanto, identifique a série real em vez de contar rótulos duplicados
Opções semanais, mensais e trimestrais liquidam da mesma forma?
Muitas vezes compartilham especificações dentro de uma classe de ações ou ETFs, mas isso nem sempre ocorre entre raízes e programas de índices. A liquidação AM ou PM, a entrega financeira ou física, o horário de última negociação e o valor de liquidação podem variar. Leia a especificação exata do produto antes de entrar