Cotação do prêmio vs. valor em dinheiro de opções sobre futuros explicado
Aprenda a converter uma cotação de prêmio de opção sobre futuros em dinheiro usando o valor do ponto, o tamanho do tick e a quantidade do contrato, e por que o multiplicador é específico do produto
Resposta direta
Uma cotação de prêmio de opção sobre futuros precisa ser convertida usando o valor em dinheiro por ponto ou tick especificado para aquele contrato. O preço na tela, sozinho, não informa quantos dólares foram pagos ou recebidos
Cotação do prêmio e prêmio em dinheiro são números diferentes
Uma opção sobre futuros pode ser cotada em pontos, centavos, pontos-base ou outra unidade específica do produto.
O prêmio em dinheiro é o prêmio cotado convertido pelo valor indicado no contrato, multiplicado pela quantidade.
Opções sobre futuros explicadas aborda a relação com o contrato subjacente.
A especificação do contrato fornece a conversão
A CME explica que o prêmio em dinheiro de uma opção sobre futuros se baseia no tamanho do contrato futuro subjacente.
Isso significa que você deve confirmar a cotação da opção, o tamanho do contrato, o multiplicador ou valor do ponto e a flutuação mínima de preço.
Não presuma que a convenção de 100 ações usada por muitas opções de ações se aplica às opções sobre futuros.
Exemplo resolvido: prêmio de 1.50 ponto
Suponha que uma opção sobre futuros esteja cotada a 1.50 ponto e que um ponto do prêmio valha 50 dólares.
Um contrato custa 1.50 × 50 = 75 dólares antes das taxas.
Três contratos custam 75 × 3 = 225 dólares.
Esses números são hipotéticos. O valor real do ponto vem da especificação exata do produto.
O valor do tick do prêmio mostra o menor passo em dinheiro
Suponha que o incremento mínimo do prêmio seja de 0.25 ponto.
Com um valor de 50 dólares por ponto, um tick do prêmio vale 0.25 × 50 = 12.50 dólares por contrato.
Se a opção passar de 1.50 para 2.25, a mudança será de 0.75 ponto, ou 37.50 dólares por contrato.
Para três contratos, essa mudança será de 112.50 dólares antes das taxas.
O prêmio é separado do nocional e da margem do futuro
O prêmio da opção é o preço em dinheiro do contrato de opção.
Ele não é igual ao valor nocional do futuro subjacente, e o requisito de margem de uma opção vendida não é igual ao prêmio recebido.
Valor do tick e multiplicador do contrato futuro explica a conversão relacionada dos futuros.
Use um checklist de conversão do prêmio
- Confirme o produto exato da opção e o vencimento - Registre a cotação do prêmio exibida e a unidade da cotação - Verifique o valor do ponto ou o multiplicador do contrato - Verifique o incremento mínimo do prêmio e o valor do tick - Multiplique pela quantidade de opções - Adicione taxas e uma execução bid-ask realista - Mantenha prêmio, margem e nocional do futuro como números separados [!TRYMARK] Ponto de controle da conversão do prêmio No fechamento de 18 de setembro, registre prêmio 1.50, valor do ponto 50, tick 0.25, quantidade 3, bid, ask e taxas antes de converter a cotação exibida em dinheiro
Uma conversão correta do prêmio não descreve todo o risco da opção após exercício, atribuição ou mudança da margem de uma opção vendida.
Perguntas frequentes
Uma cotação de 1.50 em uma opção futura equivale a 150 dólares?
Não necessariamente. O valor em dinheiro depende do valor do ponto especificado para o produto ou da convenção de cotação do prêmio.
Como calculo um tick do prêmio em dinheiro?
Multiplique o incremento mínimo do preço do prêmio pelo valor em dinheiro de um ponto do prêmio, usando a especificação exata do contrato.
O prêmio é igual à perda máxima?
Para uma opção comprada, o prêmio pode definir o débito da própria opção em risco antes dos custos. O exercício pode criar uma posição futura com risco separado. Opções vendidas têm características diferentes de perda e margem.
Por que meu corretor mostra um valor em dinheiro diferente da cotação?
A plataforma pode já aplicar o multiplicador, o valor do ponto, a quantidade, as taxas ou outra convenção de cotação. Reconcilie a tela com a especificação da bolsa.