Valor do tick e multiplicador de contratos futuros
Entenda como tamanho do tick, valor do tick e multiplicadores de futuros transformam movimentos de preço cotados em lucro ou prejuízo, exposição de posição e dimensionamento de hedge
Resposta direta
Tick é a menor variação de preço de um futuro. O multiplicador a converte em dinheiro: valor do tick é tamanho do tick vezes o multiplicador. O resultado depende do movimento e do número de contratos; confirme produto e vencimento.
Unidade de cotação não é unidade de caixa
Uma tela de futuros pode mostrar pontos, centavos, pontos-base ou outra convenção. Essa unidade visual ainda não informa quanto se ganha ou perde. O multiplicador diz qual quantidade econômica um contrato representa.
Em um contrato cotado em pontos com multiplicador de US$50, um ponto vale US$50 por contrato. Se o incremento mínimo for 0,25 ponto, um tick vale US$12,50.
Outro produto pode usar uma notação de pontos parecida e ter multiplicador ou incremento mínimo diferentes. Por isso, a especificação deve acompanhar todo gráfico de preço.
Não conclua o efeito em dinheiro apenas pelos decimais da tela.
A estrutura da bolsa, da câmara e da corretora também afeta onde conferir a especificação e as exigências da conta.
Calcule um tick antes de dimensionar a operação
Use estas duas etapas:
Suponha que o contrato se mova 8 ticks e que cada tick valha US$12,50. Um contrato comprado ganha US$100 antes de custos; três contratos comprados ganham US$300.
Uma posição vendida tem o sinal oposto para a mesma alta. O cálculo mede sensibilidade de preço, não é uma previsão e deve ser refeito para cada produto, tamanho de contrato ou mercado.
- valor do tick = incremento mínimo de preço × multiplicador do contrato
- lucro ou prejuízo = variação em ticks × valor do tick × quantidade de contratos
O multiplicador muda a escala do hedge e do risco
O dimensionamento de hedge começa pela exposição a compensar e compara sua sensibilidade com a resposta em dinheiro do futuro.
Um multiplicador duas vezes maior normalmente duplica a resposta em dinheiro de um contrato para a mesma cotação.
Portanto, igualar apenas o número de contratos não calcula um hedge. Multiplique um movimento adverso plausível, em ticks, pelo valor do tick e pela quantidade de contratos para tornar um cenário de estresse concreto.
Depois compare esse valor com a liquidez disponível e com o limite de perda da posição.
Margem inicial é separada desse cálculo: margem e alavancagem em futuros explicam por que a garantia não reduz a exposição por tick.
Confira a especificação exata em cada operação
Registre produto, mês de vencimento, convenção de cotação, tick mínimo, multiplicador, valor do tick, forma de liquidação e exigências atuais da bolsa e da corretora.
Contratos mini, micro, ajustados e relacionados podem ter valores materialmente diferentes. A aparência familiar de uma cotação não basta para estimar o caixa em risco.
O ajuste diário transforma movimento de preço em fluxo de caixa durante a vida da posição.
Futuros e contratos a termo explicam por que esse caminho de liquidação importa. A especificação traz os números do produto escolhido.
Perguntas frequentes
Um tick de futuro sempre vale o mesmo valor?
Não. O valor do tick depende do incremento mínimo e do multiplicador aplicáveis, que variam por produto e também podem variar entre tamanhos de contrato relacionados.
O multiplicador informa a perda máxima?
Não. Ele converte um movimento de preço em exposição de caixa. A perda de mercado depende da dimensão e da direção do movimento, da quantidade de contratos e dos custos.
Por que calcular o valor do tick se a plataforma mostra lucro ou prejuízo?
O cálculo permite testar tamanho de posição e cenários adversos antes de enviar a ordem, em vez de depender de um saldo de conta que muda continuamente.