Como ler um gráfico de payoff de opções

Leia as pernas da estratégia, as quantidades, os multiplicadores, os preços de entrada, as tarifas e a data antes de interpretar o formato. Um gráfico de um contrato e um gráfico de dez contratos podem parecer idênticos e representar riscos em dólares muito diferentes. Um gráfico no vencimento normalmente avalia cada opção pelo valor intrínseco final. Um gráfico antes do vencimento precisa de um modelo de precificação e de premissas para o tempo restante, a IV, as taxas e os dividendos

Verifique também se o eixo vertical é por ação, por contrato ou em dólares da posição total. Um gráfico rotulado como “lucro” pode excluir comissões, spread, financiamento ou atribuição. Registre a base do cálculo para que uma captura posterior possa ser comparada com as mesmas premissas

Onde a linha cruza o zero, as premissas exibidas produzem um ponto de equilíbrio. Uma região horizontal inferior pode mostrar uma perda máxima definida, enquanto uma região horizontal superior pode mostrar um ganho limitado. Uma linha que continua subindo ou descendo significa que a exposição continua mudando ao longo da faixa de preços exibida, mas o limite da tela não é necessariamente um máximo verdadeiro. Em uma posição com várias pernas, cada strike pode mudar a inclinação

Considere uma call de strike 100 comprada por 4,00, com multiplicador de 100 ações. No vencimento, a linha fica em −400 abaixo de 100, cruza o zero em 104 e sobe 100 a cada aumento de um ponto acima de 100. A um preço da ação de 102, a opção está dentro do dinheiro, mas o gráfico ainda mostra cerca de −200 porque o valor intrínseco ainda não recuperou o prêmio. A mesma posição pode mostrar uma curva diferente uma semana antes porque ainda existe valor temporal

O gráfico não garante que a posição possa ser fechada pelo seu valor teórico. Spreads de compra e venda, execução das pernas, atribuição antecipada, dividendos e mudanças na volatilidade afetam o caminho real. Compare mais de uma data e uma premissa de IV, examine a perda em dólares da quantidade inteira e observe qual ação é necessária perto do vencimento. Use o gráfico como um mapa condicional, não como uma distribuição de probabilidades ou uma previsão de preço

Para uma operação com várias pernas, faça testes de estresse em cada strike e em uma execução de apenas uma perna. Um payoff líquido pode parecer limitado enquanto uma perna sem correspondência carrega temporariamente exposição direcional ou de atribuição. Compare o gráfico de vencimento com um cenário datado na saída pretendida e depois confirme a quantidade e o multiplicador no ticket de ordem [!TRYMARK] Ponto de verificação de payoff TryMark Salve as pernas, a quantidade, o multiplicador, o débito ou crédito de entrada, as tarifas, a data, o preço à vista, a IV, a taxa, o dividendo e os eixos do gráfico juntos em um único Path. Reabra-o quando a data de saída ou qualquer entrada de precificação mudar [!WARNING] O gráfico é condicional, não preditivo Uma curva mostra o resultado sob as premissas declaradas. Ela não atribui probabilidades, garante uma execução possível nem inclui todos os cenários operacionais, a menos que essas entradas sejam modeladas explicitamente