O que é um bear call spread?

A call vendida é a perna que produz o prêmio. Se a ação permanecer nesse strike ou abaixo dele no vencimento, ambas as calls podem vencer sem valor intrínseco e o crédito inicial é mantido

Suponha que o spread venda uma call 50 e compre uma call 55 por um crédito líquido de $1.20. Um spread padrão recebe $120 antes das taxas. Um fechamento a $48 deixa ambas as calls fora do dinheiro; um fechamento a $52 cria $2 de valor intrínseco na call vendida e deixa uma perda de cerca de $0.80 por ação antes dos custos

Se a ação subir através dos dois strikes, os ganhos na call comprada compensam as perdas adicionais na call vendida. A perda máxima no vencimento é, em geral, a largura dos strikes menos o crédito líquido recebido. No exemplo, a largura de $5 menos o crédito de $1.20 equivale a $3.80 por ação, ou $380 por spread antes dos custos

O ponto de equilíbrio no vencimento é o strike vendido mais o crédito, ou $51.20 no exemplo. Essas fórmulas pressupõem quantidades correspondentes e ativos entregáveis comuns; Multiplicador do contrato de opções converte o resultado por ação em valores na conta

Calls vendidas podem ser atribuídas, e a conta pode precisar entregar ou obter ações dependendo da posição e das regras da corretora. O payoff definido deve ser avaliado junto com liquidez, spreads e o plano para o vencimento

Uma atribuição antecipada pode criar ações vendidas enquanto a call comprada permanece aberta. A perna comprada não é exercida automaticamente, e a corretora pode aplicar regras de poder de compra ou liquidação diferentes do diagrama limpo do vencimento

- Verifique os strikes vendido e comprado, vencimento, estilo, liquidação e multiplicador - Registre o crédito real depois da execução, do spread e das taxas - Calcule o ponto de equilíbrio, a perda máxima e a obrigação de ações após a atribuição - Estresse um gap acima dos dois strikes e uma execução parcial ou de uma só perna - Defina as ações de fechamento, rolagem e corte da corretora antes do vencimento [!TRYMARK] Ponto de controle do bear call do TryMark Salve o crédito, os strikes, o vencimento, o alvo da ação, a perda máxima, o ponto de equilíbrio, as larguras das cotações, o corte da corretora e a ação em caso de atribuição em um único Path. Confira novamente à medida que a ação se aproxima do strike vendido [!WARNING] Perda definida não é o mesmo que execução simples Um spread pode ser executado de forma desigual, sofrer atribuição na call vendida ou ficar difícil de fechar perto do vencimento. Confirme a posição real e o tratamento da conta antes de confiar no rótulo de perda máxima