Dlaczego mój cel dla opcji zmienił się od wczoraj?
Dowiedz się, dlaczego cena instrumentu bazowego wymagana dla tej samej premii opcji może zmienić się, gdy poruszają się dane wejściowe czasu lub volatility
Bezpośrednia odpowiedź
Ta sama docelowa premia może wymagać następnego dnia innej ceny akcji. Pozostały czas, IV, stopy i dywidendy należą do każdej migawki, dlatego wczorajszy i dzisiejszy warunek opisują różne scenariusze
Kalendarz skraca drogę do punktu kontrolnego
Świeże implied volatility przepisuje dane wejściowe premii
IV wyprowadza się z bieżących cen opcji i może zmienić się między obserwacjami. Nowe dane wejściowe IV zmieniają modelowaną wartość czasową w punkcie kontrolnym
Ta zmiana może przesunąć cenę akcji wymaganą dla tej samej premii, nawet gdy kontrakt i cel pozostają stałe
Załóżmy, że wczorajszy scenariusz wymagał ceny akcji 105 USD, a dzisiejszy 108 USD dla tej samej premii. Przesunięcie o 3 USD może wynikać z jednego dnia mniej, niższego IV albo obu. Nie jest dowodem, że wzrosła prognoza akcji
Dominujący wpływ może się przełączać
Czas może wyjaśniać większą część jednej aktualizacji, a IV większą część innej. Efekty również oddziałują na siebie, ponieważ późniejsza migawka zaczyna się z innego stanu kontraktu
Nie wskazuj jednego Greka jako powodu bez utrzymania innych danych wejściowych i porównania scenariuszy
Porównaj dane wejściowe przed zestawieniem dwóch odpowiedzi
Umieść oba obliczenia obok siebie ze znacznikami czasu kwotowania, punktami kontrolnymi, IV, stopami i dywidendami
Jeśli dane wejściowe się różnią, opisz, jak wymagana sytuacja przesunęła się pod ich wpływem, zamiast traktować którykolwiek wynik jako skorygowaną prognozę akcji
- Zachowaj widoczne kontrakt, docelową premię i punkt kontrolny
- Porównaj czas kwotowania, cenę akcji i IV w obu migawkach
- Przy pomiarze udziału utrzymuj wszystkie dane poza jednym stałym
- Zachowaj oba wyniki zamiast nadpisywać wcześniejszy warunek
Sprawdź ponownie, czy nowy warunek nadal pasuje do pierwotnego horyzontu decyzji
Częste pytania
Czy wymagana cena instrumentu bazowego powinna zmieniać się codziennie o tę samą kwotę?
Nie. Wycena opcji jest nieliniowa, a wrażliwości zmieniają się wraz z ruchem instrumentu bazowego, zbliżaniem się wygaśnięcia i zmianą implied volatility. Porównanie jednodniowe dotyczy konkretnie swoich dwóch migawek
Czy nowy szacunek celu oznacza, że wczorajszy wynik był błędny?
Niekoniecznie. Jeśli wczorajszy wynik korzystał z innej ilości pozostałego czasu albo innego innego wejściowego volatility, opisywał inny warunek. Błąd jest odrębnym pytaniem od tego, że szacunek stał się nieaktualny
Źródła i dalsza lektura
Szybki test
Przeczytano? Sprawdź się w 3 pytaniach
Pytanie 01
Które stwierdzenie najlepiej pasuje do tego poradnika — Kalendarz skraca drogę do punktu kontrolnego?
Wybierz odpowiedź, aby zobaczyć wyjaśnienie
Słownik opcji
The volatility input consistent with an option's market price under a pricing model; it reflects priced uncertainty, not a direct forecast of direction.
Czytaj szczegółowy przewodnikTime decayThe erosion of an option's extrinsic value as expiration approaches, all else equal; it is usually nonlinear and can be offset by price or volatility changes.
Czytaj szczegółowy przewodnik