Dlaczego opcje otwierają się po otwarciu rynku akcji?
Dowiedz się, dlaczego opcje mogą otwierać się po 9:30 ET i jak wyzwalacze, zlecenia kolejkowane, nierównowagi, price collars i nogi złożone określają pierwszą transakcję.
Bezpośrednia odpowiedź
Amerykańskie opcje akcyjne nie muszą rozpoczynać handlu ciągłego dokładnie w chwili, gdy rynek akcji osiąga 9:30 ET. Giełda może przyjmować i kolejkować zlecenia przed sesją, a następnie czekać na wymagane sygnały z rynku instrumentu bazowego i przeprowadzić proces otwarcia na poziomie serii. Każda seria opcji przechodzi do zwykłego handlu dopiero po utworzeniu ceny otwarcia w ramach właściwych kontroli. Akcja handlowana o 9:30 nie gwarantuje więc, że każda cena wykonania i wygaśnięcie są już otwarte.
Instrument bazowy musi dostarczyć odniesienie otwarcia
W aktualnym procesie Cboe dotyczącym opcji z wielokrotnym notowaniem wyzwalacze otwarcia obejmują pierwszą transakcję instrumentu bazowego w pełnym lotcie oraz otwierający dwustronny bid i offer giełdy podstawowej po 9:30. Zaobserwowanie obu może natychmiast przesunąć klasę w stronę otwarcia; tylko jeden może rozpocząć określone opóźnienie. Wyzwalacze produktu, sesji i giełdy różnią się.
Giełda potrzebuje użytecznego odniesienia, ponieważ market makerzy zabezpieczają opcje instrumentem bazowym, a wiadomości overnight mogą uczynić wczorajsze ceny opcji nieaktualnymi. Opóźnione otwarcie instrumentu bazowego, halt, skrzyżowane dane, brak kwotowania lub wyjątkowo szeroki rynek mogą opóźnić klasę albo pojedynczą serię.
Proces otwarcia tworzy cenę, a nie kopiuje jednej
Kolejkowane zainteresowanie kupnem i sprzedażą, kwotowania oraz kwalifikujące się typy zleceń są zbierane razem. Cboe opisuje proces tworzenia ceny, który dąży do maksymalizacji liczby dopasowanych kontraktów i minimalizacji nierównowagi, podlegając kontroli szerokości rynku łącznego i price collars otwarcia. Oczekiwana cena otwarcia, dopasowana wielkość i nierównowaga mogą się aktualizować przed otwarciem serii.
Transakcja otwarcia nie musi być równa poprzedniemu zamknięciu opcji, midpoint przed otwarciem ani pierwszemu wydrukowi akcji. Overnightowe zmiany ceny akcji, implied volatility, czasu, stóp, dywidend, zapasów i nierównowagi zleceń wpływają na nowy rynek. Żadna transakcja otwarcia może nie nastąpić, jeśli według zasad zainteresowanie się nie przetnie.
Zlecenie kolejkowane jest przyjęte, a nie gwarantuje realizacji
Zlecenie wprowadzone przed handlem ciągłym może mieć status accepted lub pending, czekając w kolejce otwarcia. Jego udział zależy od kwalifikacji sesji, typu zlecenia, ważności, ceny, liczby, priorytetu i zasad otwarcia miejsca. Niektóre zlecenia tylko na otwarcie są anulowane po procesie, jeśli nie zostaną wykonane; inne kwalifikujące się reszty mogą wejść do księgi ciągłej.
Limit zachowuje najgorszą akceptowalną cenę, ale może przegapić otwarcie. Zlecenie market priorytetowo traktuje realizację i po nocnym ruchu może otrzymać znacząco inną premię, a collars giełdy i kontrole ryzyka mogą ograniczyć lub anulować określone zainteresowanie. Potwierdź obsługę brokera, zamiast zakładać, że każde zwykłe zlecenie dołączy do otwarcia.
Strategie złożone mogą otworzyć się po swoich nogach
Złożona księga zależy od jej ksiąg pojedynczych nóg. Cboe stwierdza, że instrument złożony otwiera się lub ponownie otwiera, gdy wszystkie księgi pojedynczych nóg są otwarte, a jego cena otwarcia pakietu mieści się w rynku syntetycznym utworzonym z tych nóg. Jedna nieotwarta lub ograniczona noga może więc zatrzymać kombinację.
Po zatrzymaniu handlu może obowiązywać podobny proces ponownego otwarcia. Zbadaj status dokładnej serii, sygnały otwarcia instrumentu bazowego, giełdę, przyjęcie zlecenia i czasy zdarzeń, ważność, limit, realizację otwarcia, pozostałą liczbę i powód anulowania. Nie składaj ponownie tylko dlatego, że akcja się porusza, gdy opcja nadal ma status queued.
Częste pytania
Dlaczego moje kwotowanie opcji jest puste po 9:30 a.m. ET?
Seria może nadal być kolejkowana lub znajdować się w rotacji otwarcia, wyzwalacz instrumentu bazowego może być niekompletny, market makerzy mogą jeszcze nie dostarczyć kwalifikującego rynku, a szerokość, collar, halt lub warunek danych mogą uniemożliwić otwarcie. Sprawdź dokładny kontrakt i status giełdy, zamiast wyciągać wniosek z samej akcji.
Czym jest rotacja otwarcia opcji?
To proces giełdy, który przenosi kolejkowane zainteresowanie do obliczenia otwarcia, a następnie do handlu ciągłego. System ocenia kwalifikujące się zlecenia i kwotowania, ustala, czy istnieje prawidłowa cena otwarcia w ramach kontroli kojarzenia i ochrony, wykonuje kwalifikujące się zainteresowanie oraz obsługuje resztę według zasad.
Czy zlecenie opcyjne premarket otrzymuje pierwszą dostępną cenę?
Nie automatycznie. Musi kwalifikować się do sesji i procesu otwarcia, a jego cena i priorytet muszą spełniać warunki względem innych zainteresowanych. Limit może pozostać niezrealizowany, zlecenie tylko na otwarcie może zostać anulowane, a kwalifikująca się reszta może przejść do księgi ciągłej zależnie od zlecenia i miejsca.
Czy opcja otwiera się po poprzedniej cenie zamknięcia?
Nie. Poprzednie zamknięcie jest historyczną transakcją. Nowe otwarcie odzwierciedla bieżące informacje o instrumencie bazowym, volatility, upływ czasu, oczekiwany popyt i podaż, kwotowania oraz kontrole giełdy. Może być wyższe, niższe albo nie wystąpić, jeśli seria nie może utworzyć kwalifikującej się transakcji otwarcia.
Źródła i dalsza lektura
Szybki test
Przeczytano? Sprawdź się w 3 pytaniach
Pytanie 01
Które stwierdzenie najlepiej pasuje do tego poradnika — Instrument bazowy musi dostarczyć odniesienie otwarcia?
Wybierz odpowiedź, aby zobaczyć wyjaśnienie
Słownik opcji
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Czytaj szczegółowy przewodnikCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Czytaj szczegółowy przewodnikPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Czytaj szczegółowy przewodnik