Co dzieje się z opcjami po splicie akcji?

Załóżmy, że jeden call ma strike $100, a spółka przeprowadza split 2 za 1. Typowa korekta tworzy dwa calle z ceną wykonania $50, z których każdy nadal obejmuje 100 akcji po splicie. Pozycja obejmująca trzy stare krótkie calle staje się więc pozycją obejmującą sześć skorygowanych krótkich calli. Akcjonariusz otrzymuje również dwa razy więcej akcji po cenie mniej więcej o połowę niższej od ceny sprzed splitu

Łączne zobowiązanie z tytułu wykonania dla pierwotnej pozycji jednego kontraktu nadal wynosi $10,000: stary call wymagał $100 razy 100 akcji, a dwa nowe calle wymagają po $50 razy 100 akcji. Put podlega tej samej mechanice korekty kontraktu. Moneyness powinno pozostać ekonomicznie podobne bezpośrednio przed i po mechanicznej zmianie, choć rzeczywiste ceny rynkowe mogą się zmienić

Raportowanie OCC odróżnia całkowite splity, takie jak 2 za 1 lub 3 za 1, które często zwiększają liczbę kontraktów, od proporcji takich jak 3 za 2 lub 4 za 3, które na ogół nie zwiększają tej liczby. Korekta 3 za 2 może zamiast tego sprawić, że jeden kontrakt będzie reprezentował 150 akcji, a strike zostanie proporcjonalnie obniżony

Wcześniej skorygowane kontrakty, ułamkowe wyniki, specjalne dystrybucje i jednoczesne zmiany symbolu mogą prowadzić do innego traktowania. Nigdy nie stosuj skrótu 2 za 1 do innej proporcji. Zapisz w memo liczbę kontraktów, nowy strike, jednostkę obrotu, mnożnik, dostawę, root opcji i informację, czy będą współistnieć nowe standardowe serie

Standardowe premie opcji są kwotowane na akcję i mnożone przez 100. Po korekcie 2 za 1 cena opcji na akcję może być mniej więcej o połowę niższa, a liczba kontraktów dwa razy większa, co przed zmianą rynku, efektem spreadu i zaokrągleniami daje podobną zagregowaną wartość teoretyczną. Wyświetlana zmiana procentowa może wprowadzać w błąd, jeśli platforma chwilowo porównuje koszt sprzed splitu z kwotowaniem po splicie

Uzgodnij łączną liczbę, skorygowaną podstawę kosztu, mnożnik i wartość rynkową zamiast porównywać jeden stary kontrakt z jednym nowym kontraktem. OCC publikuje informacje o alokacji podstawy podatkowej przy niektórych korektach zwiększających liczbę kontraktów, ale zapisy brokera i właściwe przepisy podatkowe nadal określają raportowanie rachunku

Przy splicie 2 za 1 100 akcji pokrywających zwykle staje się 200 akcjami, a jeden krótki call staje się dwoma, zachowując podstawowe pokrycie akcjami. Nie oznacza to, że każdy ekran brokera aktualizuje się w tej samej chwili. Wokół daty wejścia w życie mogą pojawić się tymczasowe zmiany symbolu, brak kwotowań, anulowane oczekujące zlecenia albo ograniczenia skorygowanej serii

Po przetworzeniu zweryfikuj każdą nogę. Sprawdź dokładny skorygowany symbol opcji, liczbę, strike, dostawę, podstawę kosztu, otwarte zlecenia i to, czy zlecenie zamykające musi używać skorygowanej serii. Nie składaj nowych zleceń na podstawie starej pozycji z listy obserwowanych, dopóki broker nie potwierdzi, który kontrakt jest aktywny