§0¤ sweep ¤0¤ block §1¤ expl§2¤§3¤ed

Zlecenie routowalne może zostać podzielone i wysłane do wielu centrów obrotu lub cen, aby szybko uzyskać płynność. Wynikowa taśma może zawierać kilka transakcji zawartych w krótkim odstępie, a usługa przepływu może zgrupować je jako jeden sweep. Reguły grupowania, minimalny rozmiar, okna czasowe i etykiety różnią się jednak między dostawcami, więc zrekonstruowane sweepy nie są uniwersalną klasyfikacją giełdową.

Intermarket Sweep Order jest formalnym oznaczeniem zlecenia opcyjnego. Wysyłający oznacza zlecenie jako ISO i jednocześnie kieruje je na pełny wyświetlany rozmiar lepszych chronionych kwotowań, zgodnie z wymaganiami. OPRA ma warunki transakcji związane z ISO. ISO może być elementem wzorca sweep, ale odznaka sweep nadana przez dostawcę nie powinna być automatycznie traktowana jako dowód, że każda transakcja była częścią jednego nadrzędnego zlecenia ISO.

Block zwykle oznacza transakcję lub pakiet duży w porównaniu z progiem dostawcy, normalną aktywnością lub wyświetlanym rozmiarem. Próg nie jest uniwersalny. Niektóre duże transakcje opcyjne wykorzystują aukcje giełdowe, transakcje krzyżowe, procesy parkietowe, złożone arkusze lub struktury Qualified Contingent Cross, z których każda ma własne wymogi i warunek raportowania.

Na przykład QCC ma formalne wymogi dotyczące rozmiaru i akcji warunkowych, ale nie każdy block oznaczony przez dostawcę jest QCC i nie każda duża transakcja ma taką samą mechanikę. Block może oznaczać negocjowany popyt i podaż po obu stronach, transakcję ułatwiającą, zabezpieczenie, rolowanie albo kilka powiązanych nóg. Sam rozmiar nie wskazuje, która strona poniosła ryzyko ekonomiczne.

Sweep call może być otwierającym zakupem, zakupem zamykającym, wykupieniem sprzedaży covered call, nogą spreadu, transakcją zmiennościową albo zabezpieczeniem. Block put może oznaczać popyt ochronny, krótkiego puta, transakcję zamykającą albo jedną stronę konwersji. Każda realizacja ma kupującego i sprzedającego, a taśma zwykle nie wskazuje, czy instrukcja klienta inicjującego była otwierająca czy zamykająca.

Transakcja blisko ask lub bid może wspierać oszacowanie strony agresora tylko wtedy, gdy zostanie zestawiona z jednoczesnym kwotowaniem. Warunki aukcji, transakcji krzyżowych, transakcji wieloczłonowych, spóźnionych i korygowanych mogą osłabiać to oszacowanie. Open interest z następnego dnia może ograniczać niektóre interpretacje, ale jego wartość netto nie pozwala jednoznacznie odtworzyć wszystkich aktywności otwierających i zamykających.

Najpierw potwierdź dokładną serię, kontrakty, cenę, czas realizacji, miejsce obrotu i oficjalny warunek. Następnie grupuj jednoczesne transakcje, sprawdź inne kursy wykonania i terminy wygaśnięcia oraz poszukaj transakcji na akcjach, które mogą uzupełniać pakiet. Porównaj łączną premię netto i wypłatę wszystkich prawdopodobnych nóg, zamiast odczytywać call lub put w izolacji.

Następnie porównaj rozmiar z bieżącym wolumenem, wcześniejszą aktywnością, open interest, rozmiarem NBBO i głębokością rynku, nie traktując żadnego stosunku jako dowodu. Zapisz, co zaobserwowano, co wywnioskowano i co pozostaje nieznane. Najmocniejszy odpowiedzialny wniosek może brzmieć tak, że zawarto duży pakiet wyglądający na pilny, ale jego kierunek i status otwarcia pozostają nierozstrzygnięte.