ryzyko akcja krótki akcja: defwed ryzyko, timwg, i blubrow

Long put daje posiadaczowi prawo sprzedaży instrumentu bazowego zgodnie z warunkami wykonania i rozliczenia opcji aż do podanego wygaśnięcia. Nie jest posiadaniem akcji, a jego wartość może zmieniać się wraz z ceną instrumentu bazowego, pozostałym czasem, zmiennością implikowaną i kwotowaniami rynkowymi. Dla standardowego long puta trzymanego do wygaśnięcia zapłacona premia opcyjna jest maksymalną stratą opcyjną przed prowizjami i innymi opłatami rachunku. Oblicz maksymalny zysk, stratę i break-even long puta dopiero po potwierdzeniu strike'u, premii, mnożnika, liczby kontraktów, przedmiotu dostawy i sposobu rozliczenia.

Krótka pozycja w akcjach jest zobowiązaniem z tytułu pożyczki i dostawy, a nie wygasającym prawem opcyjnym. SEC opisuje krótką sprzedaż jako sprzedaż akcji nieposiadanych albo pożyczonych w celu dostawy, a następnie odkupienie akcji w celu zastąpienia pożyczonych akcji. Obie pozycje mogą mieć wspólną etykietę spadkową, pozostawiając rachunek z ekspozycją na różne umowy, terminy i możliwe pozycje w akcjach.

Nie każdy rachunek, papier wartościowy ani jurysdykcja udostępnia krótką sprzedaż na takich samych warunkach. Zasady produktu i procedury brokera są częścią definicji pozycji, a nie szczegółami, które można wywnioskować z wykresu ceny.

Dla konwencjonalnego instrumentu bazowego podobnego do akcji, którego cena nie może spaść poniżej zera, nienaruszony long put przy wygaśnięciu ma ograniczoną granicę zysku. Jeśli K oznacza strike, a P premię na akcję przed kosztami, maksymalny zysk przy wygaśnięciu wynosi K minus P, gdy instrument bazowy jest równy zero, maksymalna strata wynosi P, gdy kończy się na poziomie K lub wyżej, a break-even to K minus P. Pomnóż wynik na akcję przez rzeczywisty mnożnik i liczbę kontraktów, a następnie uwzględnij opłaty i wszelkie warunki niestandardowego przedmiotu dostawy.

Krótka pozycja w akcjach nie ma porównywalnego wygaśnięcia. Jej wynik zależny od ceny zaczyna się od rzeczywistej ceny krótkiej sprzedaży i zmienia się, gdy akcje są później odkupywane. Spadek akcji może obniżyć koszt pokrycia, a wzrost może go zwiększyć bez teoretycznego pułapu. Oddziel wartość nominalną opcji od premii, zanim porównasz premię puta z wartością pożyczonych akcji tak, jakby były tą samą kwotą kapitału.

To są opisy wypłat, a nie prognozy cen ani instrukcje. Long put zwykle nie porusza się przed wygaśnięciem jeden do jednego z akcją, a wynik rachunku z krótką pozycją w akcjach również obejmuje rzeczywistą cenę pokrycia, koszty transakcji i właściwe warunki pożyczki akcji.

Przed wygaśnięciem long put zawiera wartość czasową oraz ewentualną wartość wewnętrzną. Zmiany zmienności implikowanej, upływ czasu, spready bid-ask, stopy, dywidendy i instrument bazowy mogą wpływać na cenę, po której kontrakt można zamknąć. Zapłacona premia nie gwarantuje, że put zachowa wartość do planowanego wyjścia lub wygaśnięcia.

SEC wskazuje, że broker zwykle pożycza akcje na potrzeby krótkiej sprzedaży, pobiera odsetki od tej pożyczki i może wymagać od krótkiego sprzedawcy zapłaty dywidend pożyczkodawcy, gdy pożyczone akcje wypłacają dywidendę. Pożyczkobiorca podlega również zasadom depozytu. Porównaj buying power opcji z maksymalną stratą, nie zakładając, że znana premia opcji lub kredyt z krótkiej sprzedaży opisuje wszystkie potrzeby finansowania, ograniczenia rachunku ani późniejsze przepływy gotówkowe.

Zasady depozytu, wymogi brokera, dostępność pożyczki, stawki pożyczki, traktowanie dywidend i procedury przymusowej sprzedaży zależą od rachunku i produktu. Nie wywodź ich z ogólnej etykiety krótkiej sprzedaży ani z rachunku innego tradera.

Zamknięcie long puta zwykle oznacza sprzedaż kontraktu opcyjnego, podczas gdy zamknięcie krótkiej pozycji w akcjach oznacza kupno akcji w celu pokrycia pożyczonej pozycji. Wykonanie standardowego, fizycznie rozliczanego puta na akcje lub ETF jest inne: prawo z wykonania polega na sprzedaży instrumentu bazowego po strike'u. Posiadacz samodzielnego puta bez akcji może w ten sposób utworzyć krótką pozycję w akcjach, zamiast po prostu otrzymać oznaczoną wartość puta.

Styl wykonania, rozliczenie, przetwarzanie automatycznego wykonania, terminy graniczne brokera i przedmiot dostawy produktu różnią się. Opcje na akcje i ETF-y zwykle wykorzystują wykonanie w stylu amerykańskim, podczas gdy wiele opcji indeksowych korzysta z wykonania w stylu europejskim i może być rozliczanych inaczej. Porównaj zamknięcie i wykonanie opcji, zanim uznasz instrukcję przy wygaśnięciu za równoważną zwykłej sprzedaży lub pokryciu.

Wynik rachunku zależy od dokładnej opcji i procedury domu maklerskiego. Traktuj wyjście z opcji, decyzję o wykonaniu i pokrycie krótkiej pozycji w akcjach jako osobne zdarzenia; żadne z nich nie jest automatycznie wymienne z pozostałymi.