LEAPS call a posiadanie akcji
Poznaj LEAPS call i posiadanie akcji, decyzje, które pomagają podejmować, oraz ryzyka wyceny i wykonania do sprawdzenia przed działaniem
Bezpośrednia odpowiedź
Posiadanie akcji zapewnia ciągłe posiadanie udziałów, prawa głosu, gdy mają zastosowanie, i dywidendy, podczas gdy długoterminowy LEAPS call zapewnia ograniczoną czasowo ekspozycję wzrostową poprzez kontrakt. Call może wymagać mniejszej gotówki początkowej, ale nie odtwarza każdej cechy ekonomicznej akcji. Porównaj strike, premię, deltę, wartość czasową, zmienność implikowaną, wygaśnięcie i próg rentowności calla z kosztem akcji i planowanym okresem utrzymania
LEAPS call i posiadanie akcji: podstawowa struktura
Posiadanie akcji zapewnia ciągłe posiadanie udziałów, prawa głosu, gdy mają zastosowanie, i dywidendy, podczas gdy długoterminowy LEAPS call zapewnia ograniczoną czasowo ekspozycję wzrostową poprzez kontrakt. Call może wymagać mniejszej gotówki początkowej, ale nie odtwarza każdej cechy ekonomicznej akcji
LEAPS call i posiadanie akcji: zmienne do porównania
Porównaj strike, premię, deltę, wartość czasową, zmienność implikowaną, wygaśnięcie i próg rentowności calla z kosztem akcji i planowanym okresem utrzymania. Dźwignia opcji zmienia się wraz z deltą, podczas gdy akcje zachowują ekspozycję cenową jeden do jednego, dopóki nie zmieni się wielkość pozycji
LEAPS call i posiadanie akcji: pozostałe ryzyko
LEAPS call może wygasnąć bez wartości, nawet gdy spółka pozostaje rentowna, a jego rolowanie wymaga kolejnej transakcji po przyszłych cenach rynkowych. Uwzględnij spread bid-ask, nieotrzymane dywidendy, zmiany zmienności, korekty kontraktu, podatki oraz możliwość, że teza będzie potrzebować więcej czasu, niż pozwala opcja
Porównaj dopasowany budżet gotówkowy i horyzont utrzymania
Załóżmy, że 100 akcji kosztuje 10 000 USD, a dwuletni LEAPS call 100 kosztuje 1 800 USD. Call wymaga mniej gotówki, ale jeden kontrakt zwykle reprezentuje 100 akcji i może zaczynać z deltą poniżej 1,00. Jeśli przy wygaśnięciu akcje kosztują 115 USD, akcje zyskują 1 500 USD przed dywidendami, a call ma około 1 500 USD wartości wewnętrznej i stratę 300 USD na premii przed opłatami. Jeśli akcje pozostają na 100 USD, nadal reprezentują kapitał 10 000 USD; call może wygasnąć bez wartości
Ten dopasowany przykład nie jest prognozą. Przed wyborem zapisz roczny koszt alternatywny gotówki, oczekiwane dywidendy, próg rentowności, deltę, zmienność implikowaną, spread bid-ask i datę przeglądu tezy. Zapisz też regułę zastąpienia: sprzedać, rolować, wykonać albo pozwolić callowi wygasnąć. Rolowanie jest nową ekspozycją po nowej cenie, a nie przedłużeniem po pierwotnej premii
Używaj akcji, gdy liczą się ciągłe posiadanie, dywidendy, prawa głosu i otwarty okres utrzymania. Używaj LEAPS call tylko wtedy, gdy zdefiniowany budżet premii i ograniczona czasowo ekspozycja są zamierzone, a rachunek może zaakceptować możliwość całkowitej utraty premii
Częste pytania
Co pomagają wyjaśnić LEAPS call i posiadanie akcji?
Posiadanie akcji zapewnia ciągłe posiadanie udziałów, prawa głosu, gdy mają zastosowanie, i dywidendy, podczas gdy długoterminowy LEAPS call zapewnia ograniczoną czasowo ekspozycję wzrostową poprzez kontrakt. Call może wymagać mniejszej gotówki początkowej, ale nie odtwarza każdej cechy ekonomicznej akcji
Co sprawdzić przed użyciem LEAPS call i posiadania akcji?
Porównaj strike, premię, deltę, wartość czasową, zmienność implikowaną, wygaśnięcie i próg rentowności calla z kosztem akcji i planowanym okresem utrzymania. Dźwignia opcji zmienia się wraz z deltą, podczas gdy akcje zachowują ekspozycję cenową jeden do jednego, dopóki nie zmieni się wielkość pozycji. LEAPS call może wygasnąć bez wartości, nawet gdy spółka pozostaje rentowna, a jego rolowanie wymaga kolejnej transakcji po przyszłych cenach rynkowych. Uwzględnij spread bid-ask, nieotrzymane dywidendy, zmiany zmienności, korekty kontraktu, podatki oraz możliwość, że teza będzie potrzebować więcej czasu, niż pozwala opcja
Źródła i dalsza lektura
Szybki test
Przeczytano? Sprawdź się w 3 pytaniach
Pytanie 01
Które stwierdzenie najlepiej pasuje do tego poradnika — LEAPS call i posiadanie akcji: podstawowa struktura?
Wybierz odpowiedź, aby zobaczyć wyjaśnienie
Słownik opcji
Jasne definicje najważniejszych pojęć, od call, put i łańcucha opcji po IV, greki, open interest i max pain
Przeglądaj słownik opcji