Jak wybierane są krótkie opcje do assignment?

Notowane na giełdzie kontrakty opcyjne są po clearingu zamienne. Kupujący po drugiej stronie sprzedaży otwierającej mógł zamykać inną krótką pozycję, później sprzedać długą opcję albo nigdy jej nie wykonać. Tymczasem exercise dowolnego uprawnionego posiadacza tej samej serii może utworzyć notice assignment dla puli krótkich pozycji.

Właściwa seria musi odpowiadać klasie opcji, strike, wygaśnięciu i typowi call albo put. Notice dla innego strike albo wygaśnięcia nie może przydzielić pozycji. Korekty związane z corporate action mogą utworzyć odrębne serie skorygowane, dlatego trader powinien potwierdzić pełny symbol kontraktu i deliverable, a nie porównywać tylko ticker.

OIC podaje, że OCC losowo przydziela notices exercise rachunkom członków clearingu, które mają krótkie pozycje w serii. OCC nie wybiera ostatecznego klienta detalicznego. Wybrany członek clearingu musi następnie rozdzielić notice między kwalifikujące się krótkie rachunki zgodnie z zatwierdzoną przez giełdę procedurą.

Metoda na poziomie klienta jest często losowa albo FIFO, ale zależy od firmy. FIFO może przydzielać pierwszeństwo pozycjom otwartym wcześniej według zapisów firmy, a losowanie daje kwalifikującym się jednostkom szansę zgodnie z procedurą. Żadna metoda nie oznacza, że najgłębsza strata, najmniejszy rachunek albo pozycja uncovered musi zostać wybrana jako pierwsza. Zapytaj brokera o aktualne ujawnienie assignment.

OIC wyjaśnia, że assignments opierają się na pozycjach netto po zamknięciu rynku. Buy-to-close, które w pełni się zrealizuje i usunie krótką pozycję przed właściwym zamknięciem, zasadniczo pozostawia na noc bez pozycji kwalifikującej się do assignment. Samo złożenie, anulowanie albo częściowa realizacja zlecenia nie usuwa pozostałej krótkiej ilości.

Posiadacz może wykonać tylko część wielokontraktowej długiej pozycji, a łańcuch alokacji może przydzielić tylko część krótkiej pozycji klienta. Dziesięć krótkich kontraktów może więc otrzymać jeden, kilka, wszystkie albo żadne assignments w dniu przetwarzania. Skorygowane mnożniki oznaczają również, że przydzielone akcje powinny wynikać z rzeczywistego deliverable, a nie z automatycznego założenia 100 akcji.

Głęboka moneyness, mała wartość extrinsic, wygaśnięcie i dywidendy mogą zwiększać ekonomiczne prawdopodobieństwo exercise przez posiadaczy. Nie ujawniają jednak, który członek clearingu albo rachunek klienta otrzyma notice. Open interest i wolumen również nie dowodzą, że wybrano konkretną krótką pozycję.

Każdą kwalifikującą się krótką pozycję traktuj jako podlegającą assignment aż do chwili, gdy realizacja zamknięcia albo potwierdzenie rachunku usunie ryzyko. Po przetworzeniu sprawdź pozostałe kontrakty, przydzieloną liczbę, wynik akcyjny albo gotówkowy, buying power i settlement. Jeśli alokacja wydaje się niespójna, zachowaj zapisy zleceń i pozycji i poproś brokera o zastosowanie ujawnionej metody do historii rachunku.