Equity rachunku futures a saldo gotówkowe: dlaczego się różnią

Zacznij od pytania, na co ma odpowiadać każda etykieta. Equity rachunku jest miarą wartości: glosariusz CFTC opisuje je jako wartość dolarową pozostałą na rachunku po założonej likwidacji otwartych pozycji po bieżących cenach. Może zatem obejmować bieżącą wycenę otwartej pozycji. Saldo gotówkowe jest zwykle polem księgowym lub gotówkowym, ale jego dokładna definicja należy do wyciągu brokera lub FCM.

„Dostępne środki”, „buying power” i „gotówka do wypłaty” nie są ustandaryzowanymi synonimami na różnych platformach. Jedna firma może rezerwować kwotę na margin, działające zlecenia, oczekujący transfer lub blokadę wynikającą z polityki, podczas gdy inna używa innej etykiety lub obliczenia. Kwota dostępna do rozpoczęcia transakcji nie jest automatycznie dostępna do wypłaty, a żadne z tych określeń nie jest automatycznie tym samym co equity rachunku.

Użyteczne pytanie nie brzmi, które oznaczenie jest „prawdziwym” saldem. Chodzi o to, na jakie pytanie odpowiada każda etykieta w podanym czasie. Wyciąg rachunku i aktualne definicje firmy rozstrzygają tę kwestię wiarygodniej niż ogólny wzór skopiowany z innej platformy.

Futures są wyceniane rynkowo przez proces dziennego rozliczenia. CME opisuje ten proces jako obliczanie zysków i strat ze zmian wartości oraz uznawanie lub obciążanie właściwego rachunku. Otwarta pozycja futures może zatem wpływać na gotówkę przez variation z rozliczenia jeszcze przed skompensowaniem pozycji albo osiągnięciem jej ostatecznego wygaśnięcia lub procesu dostawy.

Ten ruch gotówki nie oznacza, że platforma koniecznie określa każdy wyświetlony zysk jako „zrealizowany” w ten sam sposób dla każdego celu. Wiersze transakcji na wyciągu, oficjalne odniesienie rozliczeniowe i rekord otwartej pozycji są bardziej informacyjne niż pojedynczy kafel rachunku. Pozwalają zobaczyć, co zmieniło się z powodu rozliczenia, wpłaty lub wypłaty, opłaty albo kompensaty transakcji.

Zrealizowany a niezrealizowany P&L futures wyjaśnia, dlaczego dzienny ruch gotówki, wycena otwartej pozycji i rekord wykonania powinny być czytane jako powiązane, ale odrębne części historii rachunku.

Wyświetlacz rachunku może pokazywać bieżącą wycenę opartą na niedawnym kwotowaniu, podczas gdy clearing dzienny i wyciąg używają oficjalnego odniesienia rozliczeniowego. Ostatnia transakcja, bid, ask, midpoint i cena rozliczeniowa mogą się różnić. Jeśli wyświetlacz i wyciąg zostały zapisane w różnych momentach albo używają innych odniesień, ich liczby nie muszą dokładnie się zgadzać, nawet gdy ilość pozycji jest taka sama.

Nie traktuj chwilowego wydruku z wykresu jako rekordu rozliczenia ani nie uznawaj pola rachunku za błędne tylko dlatego, że różni się od ostatniej ceny widocznej na ekranie. Najpierw porównaj znacznik czasu, status danych, miesiąc kontraktu, ilość oraz to, czy źródło jest bieżącym szacunkiem, czy ukończonym rekordem dziennym.

Cena rozliczeniowa futures a ostatnia transakcja pokazuje, dlaczego końcowy wydruk transakcji i cena używana w procesie rozliczenia nie są wymienne.

Margin jest zabezpieczeniem wspierającym otwarte zobowiązanie futures, a nie opłatą pobraną przy wejściu. Platforma może pokazywać niższą dostępną kwotę, ponieważ rezerwuje zabezpieczenie na bieżącą pozycję, działające zlecenie lub inne zobowiązanie specyficzne dla rachunku, nawet gdy wiersz księgi gotówkowej się nie zmienił. Nie czyni to rezerwy stratą ekonomiczną i nie dowodzi, że można ją wypłacić lub użyć do innej pozycji.

Może wystąpić również sytuacja odwrotna: gotówka i equity mogą zmienić się przez dzienne mark-to-market, gdy wymaganie pozostaje bez zmian. Przy przeglądzie wyciągu trzymaj bieżące wymaganie margin, equity rachunku, saldo gotówkowe i dostępną kwotę w osobnych kolumnach. Każda z nich może zmienić się z innego powodu.

Margin i dźwignia futures wyjaśniają, dlaczego zabezpieczenia nie należy traktować jako zaliczki ani wartości maksymalnej straty. Jeśli equity spadnie poniżej właściwego wymogu, proces rachunku jest osobną kwestią opisaną w margin call futures i wymuszonej likwidacji.

Użyj jednego zrzutu rachunku zamiast porównywać bieżący kafel z poprzednim wyciągiem rozliczenia. Zapisz brokera lub FCM, strefę czasową rachunku, dokładny miesiąc kontraktu, podpisaną ilość, etykietę salda gotówkowego, etykietę equity, etykietę dostępnych środków, bieżące wymaganie, oficjalną cenę rozliczeniową, jeśli jest wyświetlana, bieżące odniesienie, jeśli jest wyświetlane, działające zlecenia i wpisy zmieniające księgę.

Następnie zapytaj, co oznacza każda różnica. Korekta gotówki może być variation z rozliczenia, wpłatą, wypłatą, prowizją, opłatą związaną z giełdą albo innym rekordem. Różnica equity może być bieżącą wyceną otwartej pozycji. Różnica dostępnych środków może być rezerwą lub sposobem traktowania wynikającym z polityki. Jeśli termin pozostaje niejasny, użyj legendy wyciągu i poproś firmę o wskazanie obliczenia oraz znacznika czasu, który miał zastosowanie.

Role giełdy, izby clearingowej i brokera mogą pomóc ustalić, która firma i który rekord powinny odpowiadać na konkretne pytanie dotyczące wyciągu lub wyświetlacza rachunku.