Czy przepływ opcji pokazuje, czy transakcja otworzyła, czy zamknęła pozycję?
Poznaj, dlaczego publiczny zapis transakcji opcyjnej rzadko dowodzi intencji otwarcia lub zamknięcia oraz jak cena, open interest i otaczające transakcje mogą zawęzić możliwości
Bezpośrednia odpowiedź
Publiczny zapis transakcji opcyjnej zwykle pokazuje kontrakt, cenę, liczbę i czas, ale nie instrukcję klienta dotyczącą otwarcia lub zamknięcia. Wypełnienie blisko ask może sugerować inicjatywę kupującego, a wypełnienie blisko bid inicjatywę sprzedającego, jednak żadne z nich nie dowodzi, czy dana strona otworzyła, czy zamknęła pozycję. Przepływ z tego samego dnia jest więc dowodem z niepewnością, a nie pełnym zapisem intencji
Oddziel stronę transakcji od skutku dla pozycji
Inicjatywa kupującego nie oznacza buy to open: trader może kupować w celu zamknięcia istniejącego shorta. Inicjatywa sprzedającego nie oznacza sell to open: posiadacz długiej pozycji może sprzedawać w celu zamknięcia. Kwotowania mogą również przesuwać się podczas wykonywania zlecenia, a transakcje po mid, spready, aukcje i późno raportowane transakcje czynią klasyfikację strony mniej wiarygodną
Na przykład call zapisany po ask może odzwierciedlać kupującego podnoszącego ofertę, ale ten kupujący może zamykać krótkiego calla. Call zapisany po bid może być długim posiadaczem sprzedającym w celu zamknięcia albo nowym krótkim callem. Położenie ceny mówi o prawdopodobnej stronie agresora przy określonym założeniu; nie ujawnia instrukcji otwarcia lub zamknięcia rachunku
Użyj open interest następnego dnia jako częściowej kontroli
Wzrost open interest może potwierdzać obecność nowych pozycji, ale nie może przypisać ich do jednego widocznego zapisu, gdy w tej samej serii odbyło się wiele transakcji. Niezmieniony open interest może oznaczać, że otwierający zastąpili zamykających, a spadek może obejmować exercise i assignment. Porównaj cały dzień, zamiast wymuszać wyjaśnienie jednego zapisu
Załóżmy, że seria zaczyna z 10 000 otwartych kontraktów, a podczas sesji handluje się 2 000. Liczba 10 000 następnego dnia może oznaczać, że transakcje otwierające zastąpiły zamykające, podczas gdy 12 000 potwierdza ogólny wzrost otwartych pozycji. Żaden wynik nie określa, który widoczny zapis został otwarty lub zamknięty, szczególnie gdy rolle i zlecenia wielonogowe korzystają z tej samej serii
Twórz przedział pewności zamiast jednej etykiety
Przejrzyj cenę względem równoczesnych kwotowań, powtarzanych transakcji, wielkości, pobliskich cen wykonania, powiązanych terminów, aktywności akcji i tego, czy nogi wyglądają na powiązane. Wskaż najbardziej prawdopodobne scenariusze oraz to, co pozostaje nieznane. Etykieta przepływu nigdy nie powinna zastępować niezależnej analizy wypłaty, płynności i maksymalnej straty
Lista kontrolna przeglądu otwarcia i zamknięcia:
- Zapisz czas, cenę, liczbę, bid, ask, spread i znacznik czasu kwotowania
- Sklasyfikuj prawdopodobną stronę agresora osobno od nieznanej instrukcji otwarcia lub zamknięcia
- Grupuj powiązane ceny wykonania, terminy, liczby kontraktów i oznaczenia pakietu
- Porównaj open interest następnego dnia i aktywność całego dnia, nie przypisując wyniku jednemu zapisowi
- Przed użyciem przepływu jako badania wskaż alternatywne interpretacje i poziom pewności
Częste pytania
Czy transakcja po ask oznacza buy to open?
Nie. Może sugerować inicjatywę kupującego, ale kupujący może zamykać istniejącą krótką pozycję. Ruch kwotowania, wypełnienia po mid, aukcje i późne raporty również czynią klasyfikację strony agresora niepewną. Status otwarcia wymaga dodatkowych dowodów
Czy open interest może dowieść, że konkretny zapis opcji otworzył pozycję?
Zwykle nie. Open interest jest raportowany dla serii po clearingu i agreguje wiele transakcji. Zmiana może zawęzić możliwości dnia, ale bez pełniejszych danych venue nie przypisze wyniku otwarcia lub zamknięcia jednemu widocznemu zapisowi
Co raportować, gdy intencja przepływu jest nieznana?
Oddziel obserwowany kontrakt, cenę, liczbę i czas od wywnioskowanej strony i strategii. Wymień prawdopodobne interpretacje otwarcia, zamknięcia, rolla i hedgingu, wskaż pewność i nie przedstawiaj kierunkowej etykiety jako ujawnionego faktu
Źródła i dalsza lektura
Szybki test
Przeczytano? Sprawdź się w 3 pytaniach
Pytanie 01
Które stwierdzenie najlepiej pasuje do tego poradnika — Oddziel stronę transakcji od skutku dla pozycji?
Wybierz odpowiedź, aby zobaczyć wyjaśnienie
Słownik opcji
The process that requires an option writer to fulfill the contract after an exercise notice is allocated; it can create or remove an underlying position.
Czytaj szczegółowy przewodnikBid-ask spreadThe gap between the best displayed bid and ask, which is a practical trading cost and a signal of how uncertain an immediate fill may be.
Czytaj szczegółowy przewodnik0DTEAn option that expires on the current trading day; little time remains for the thesis to work, while gamma and execution risk can change quickly.
Czytaj szczegółowy przewodnik