Bsjest transakcja t wdex Close (BTIC) TS transakcja

Basis jest uzgodnionym spreadem między kwalifikującym się kontraktem futures a konkretnym zamknięciem gotówkowym lub powiązanego indeksu wskazanym w zasadach produktu. W chwili dopasowania transakcji BTIC basis może być znany, podczas gdy liczbowe zamknięcie odniesienia nadal pozostaje nieznane.

Gdy właściwy poziom zamknięcia jest dostępny, giełda przypisuje cenę futures jako ten poziom skorygowany o ustalony basis. Transakcja nie daje żadnej ze stron kontroli nad sposobem, w jaki dostawca indeksu oblicza swoje oficjalne zamknięcie. Jest to sposób wyrażenia ceny futures względem późniejszego punktu odniesienia, a nie zakład, który narzuca miejsce publikacji indeksu.

Basis futures i wartość godziwa wyjaśnia, dlaczego różnica między futures a indeksem może odzwierciedlać takie czynniki jak finansowanie, oczekiwane dywidendy i pozostały czas. Basis BTIC jest relacją cenową właściwą dla kontraktu, a nie twierdzeniem, że udowodniono wartość godziwą lub że basis zniknie.

BTIC odnosi się do poziomu zamknięcia bazowego indeksu gotówkowego kwalifikującego się kontraktu futures albo powiązanego indeksu określonego we właściwym rozdziale produktu. TAS odnosi się do nieznanej jeszcze ceny rozliczeniowej futures z bieżącego dnia lub dopuszczalnej różnicy względem niej. Oba typy mogą używać punktu odniesienia nieznanego przy wejściu, ale te punkty odniesienia nie są wymienne.

Ta różnica ma znaczenie przy porównywaniu potwierdzenia, benchmarku lub późniejszego wpisu P&L. Oficjalne zamknięcie indeksu gotówkowego, dzienne rozliczenie futures giełdy i ostatnia wyświetlana transakcja futures mogą być różnymi wartościami utworzonymi przez różne procesy.

Trading at Settlement opisuje kwalifikujące się zlecenie odniesione do rozliczenia. Cena rozliczeniowa futures a ostatnia transakcja odróżnia oficjalne rozliczenie od niedawnego wykonania. Żadna z tych stron nie zmienia BTIC w ogólne zlecenie po cenie zamknięcia.

Zasada CME 524 stanowi, że przypisana cena futures BTIC jest ostateczna po ustaleniu jej przez giełdę, z zastrzeżeniem określonej ścieżki korekty, jeśli właściwy dostawca indeksu skoryguje swoje zamknięcie przed 4:00 po południu czasu centralnego w następnym dniu roboczym. Ta sama zasada odsyła do rozdziałów produktów po szczegóły, takie jak właściwe godziny zamknięcia indeksu i postanowienia dotyczące zakłóceń.

Dlatego ogólna etykieta na ekranie lub znajomy przykład indeksu akcyjnego nie wystarczają. Kwalifikowalność produktu i miesiąca kontraktu, dozwolone okno handlu, nazwany punkt odniesienia, dopuszczalne przyrosty basis, trasa zlecenia i wsparcie brokera mogą się różnić. Zasada 524 wskazuje również, że transakcja BTIC może skutkować przypisaną ceną futures poza właściwymi dziennymi limitami cen; nie wyprowadzaj przypisanego wyniku ze zwykłej kontroli limitu ceny outright.

Zapisz miesiąc kontraktu, datę transakcji, basis, wskazany indeks, podaną datę zamknięcia, ilość, potwierdzenie giełdy i rejestr brokera. Jeśli wartość odniesienia zostanie zmieniona lub zastosowana zostanie procedura zakłócenia, materiały właściwe dla kontraktu kontrolują wynikający z tego wpis na rachunku.

BTIC określa kwalifikującą się relację wejścia. Nie kupuje indeksu gotówkowego, nie eliminuje ruchu ceny po wejściu, nie usuwa dziennego depozytu zabezpieczającego ani nie gwarantuje późniejszego wyjścia. Po przypisaniu transakcji futures pozycja podlega mnożnikowi, płynności, wycenie rynkowej, depozytowi zabezpieczającemu i mechanice wygaśnięcia tego kontraktu.

Współczynnik zabezpieczenia futures i ryzyko basis pokazuje, dlaczego relacja do benchmarku nie usuwa ryzyka niedopasowania. Przed użyciem jakiegokolwiek rzeczywistego procesu BTIC potwierdź aktualne specyfikacje dokładnego produktu i instrukcje brokera, zamiast przenosić zasady z BTIC+, TAS lub innego kontraktu.

To przewodnik po mechanice rynku, a nie instrukcja zawierania BTIC lub TAS. Aktualne zasady giełdy i procedury brokera regulują rzeczywistą transakcję.