Wat gebeurt er met opties bij het verstrijken?

Drie klokken kunnen ertoe doen:

1. De vervaldatum, wanneer het contract eindigt met recht of verplichting 2. De laatste keer dat de serie kan worden verhandeld volgens de wisselkoersregels 3. De makelaar heeft de uiterste termijn voor de uitoefening, tegengestelde instructies, of fondsen en aandelen

Deze tijden kunnen verschillen voor Amerikaanse-stijl aandelenopties, Europese-stijl index opties, AM-gevestigde producten, PM-gevestigde producten, wekelijkse serie, vakantie, en speciale contractvoorwaarden. Option vervaldatum versus laatste handelsdag kaarten de verschillen. Bevestig de exacte reeks, tijdzone, afwikkelingsreferentie, en broker cutoff in plaats van het toepassen van een standaard maandelijkse-optie routine.

In het geld

Een optie voor lang eigen vermogen of ETF in het kader van het clearingproces kan automatisch worden uitgeoefend indien deze voldoet aan de toepasselijke exercitie-uitzonderingsdrempel, tenzij de houder of makelaar in de desbetreffende procedure tegenstrijdige instructies geeft. Een call kan een lange aandelenpositie creëren; een put kan een short share-positie of een andere afwikkelingsverplichting creëren. De rekening moet de resulterende aandelen, contante debitering, marge of levering kunnen ondersteunen.

Voor een cash-settled index optie, oefening meestal produceert een cash settlement bedrag in plaats van aandelen. Index en aandelen opties hebben verschillende oefening en afwikkeling mechanica, dus een winstgevende index optie wordt niet behandeld als een voorraad call. Equity versus index opties verklaart het onderscheid.

Bij het geld of bij de staking

In de buurt van de staking kan een kleine beweging in de uiteindelijke referentieprijs veranderen of de optie wordt behandeld als in of uit het geld. De prijs die wordt getoond bij de laatste reguliere sessie afdruk mag niet de uiteindelijke oefening referentie, vooral voor een AM-gevestigde index product of een serie met post-close verwerking. Als de resulterende positie zou onaanvaardbaar zijn, niet wachten op een veronderstelde automatische uitkomst; volg de broker . instructie deadline.

Uit het geld

Een out-of-the-money lange optie verloopt vaak zonder oefening en de premie wordt verloren, onder voorbehoud van de voorwaarden van het product en elke post-market beweging die invloed heeft op het oefeningsproces. .Uit het geld bij de sluiting is niet een universele garantie dat geen instructie of toewijzing kan plaatsvinden. Controleer de afwikkelingsmethode en de status van de uiteindelijke makelaar.

De korte schrijver kiest niet of een lange houder oefeningen. Als een oefening aankondiging wordt toegewezen, moet de schrijver voldoen aan de contractvoorwaarden. Een korte oproep kan levering van aandelen of het creëren van korte aandelen; een korte put kan aankoop van aandelen vereisen. Bedekte status, kasreserves, marge, en positielimieten bepalen of de rekening kan ondersteunen het resultaat.

Opdracht kan plaatsvinden voordat de Amerikaanse stijl opties verlopen. Bij het verstrijken, dividenddata, voorraad-lener voorwaarden, en geldheid kan de kans op vroegtijdige toewijzing veranderen. Option mission legt uit waarom een korte optie een verplichting blijft totdat het gesloten, verlopen of toegewezen is.

Voor aandelenopties kan het clearingproces gebruik maken van een exercitie-voor-uitzondering conventie, maar makelaars kunnen eerdere klanttermijnen en rekeningspecifieke risicocontroles instellen. Een makelaar kan een positie sluiten, de uitoefening beperken of fondsen en aandelen vereisen voordat de beurs de eindverwerkingstijd doormaakt. Vraag het bedrijf om zijn huidige beleid in plaats van te vertrouwen op een forumregel.

Fysieke afwikkeling kan resulteren in aandelen wisselende handen. Cash afwikkeling produceert een bepaald bedrag in contanten op basis van het product . Amerikaanse versus Europese oefening veranderingen wanneer de houder kan oefenen; het antwoord niet op zichzelf of het eindresultaat is aandelen of contant geld.

Registreer de optie root, strike, expiration, multiplier, oefening stijl, afwikkelingsmethode, referentiewaarde en rekeningtype. Een 0DTE-eigen vermogen optie, een wekelijkse index optie, en een standaard maandelijkse voorraad optie kunnen allemaal verschillende cutoffs en uitkomsten hebben. Wat zijn 0DTE opties? dekt het risico van dezelfde dag smaller.

Stel dat een investeerder een korte oproep met een 100 staking en de contract multiplier is 100. Als de optie is toegewezen, de rekening kan nodig zijn om 100 aandelen te leveren op 100, of de broker . short-stock procedure te behandelen als de aandelen niet beschikbaar zijn. De ontvangen premie verwijdert de leveringsverplichting niet. Als de rekening niet kan ondersteunen de resulterende positie, kan de broker actie of liquideren op grond van haar overeenkomst.

Het voorbeeld is een contract-mechanica illustratie, geen voorspelling van opdracht of een aanbeveling om opties te schrijven. De werkelijke levering, oefening conventie, cutoff, en broker behandelingscontrole.

1. Identificeer de exacte optiereeks, staking, multiplier, vervaldatum en tijdzone 2. Bevestig aandelen of indexproduct, Amerikaanse of Europese oefening, en fysieke of cash afwikkeling 3. De laatste handelstijd van de beurs registreren en de makelaar een eerdere oefening of een instructietermijn van het tegendeel. 4. Controleer of de rekening kan funderen oefening, toewijzing, aandeel levering, of een cash afwikkeling debiteren 5. Annuleren of vervangen van een werkorder alleen na bevestiging van de definitieve status en de resterende hoeveelheid 6. Beslis de actie als de optie in de buurt van de staking is of het citaat wordt illiquid 7. Bespaar trainingsinstructies, bevestigingen, toewijzingsberichten, vullingen, afwikkelingswaarde en eindpositie

Deze gids legt de optie-looptijd mechanica voor het onderwijs uit. Het voorspelt geen toewijzing, aanbeveling oefening, of vervanging van de huidige contract specificatie en makelaar overeenkomst.