Voorraadopties vs indexopties: belangrijke verschillen
Vergelijk voorraad- en indexopties door onderliggende, leverbaar, multiplier, cash afwikkeling, oefening stijl, dividenden, basisrisico, notionele grootte, en vervaldatum.
Direct antwoord
Een aandelenoptie verwijst naar aandelen van één bedrijf. Een indexoptie verwijst naar een berekend indexniveau in plaats van een te beleggen aandeel. Standaard Amerikaanse aandelenopties zijn meestal fysiek afgewikkeld en Amerikaanse stijl, terwijl veel brede indexopties contant zijn en Europese stijl. Dit zijn gangbare patronen, niet substituten voor de exacte contractspecificatie.
De onderliggende en deliverable zijn verschillend
Een standaard aandelenoptie beheerst gewoonlijk 100 aandelen, afhankelijk van bedrijfs-actie aanpassingen. Oefening of opdracht kan het creëren, verwijderen of leveren van aandelen. Bedrijfsnieuws, winst, dividenden, leningsvoorwaarden en bedrijfsactiviteiten direct van invloed op het contract.
Een indexoptie gebruikt indexpunten maal een multiplier. Cash settlement betaalt het verschil tussen de officiële afwikkelingswaarde en staking wanneer de intrinsieke waarde positief is. De index zelf kan niet als één aandeel worden geleverd.
Oefening en afwikkelingsverandering vervallenrisico
Amerikaanse aandelenopties kunnen over het algemeen worden gebruikt voordat ze verlopen, waardoor er een risico ontstaat voor schrijvers in een vroeg stadium. Veel op brede basis gebaseerde indexopties zijn Europese stijl en kunnen niet vroeg worden uitgeoefend, maar hun officiële afwikkelingswaarde kan afwijken van het laatste zichtbare indexniveau.
Indexseries kunnen AM of PM worden bestendigd en kunnen stoppen met de handel op verschillende tijdstippen. Een label zoals maandelijks of wekelijks niet elke term.
Blootstelling en heg precisie zijn niet identiek
Een aandelenoptie concentreert bedrijfsspecifiek risico. Een indexoptie verspreidt blootstelling over indexcomponenten, hoewel de notionele grootte groot kan zijn en het volatiliteitsgedrag verschilt van een individuele voorraad.
Met behulp van een indexoptie om een ETF of portefeuille te dekken, introduceert basisrisico. Dividenden, vergoedingen, portefeuillegewichten, trackingfout, timing en de afwikkelingsberekening voorkomen een gegarandeerde een-voor-één compensatie.
Complete contracten vergelijken, geen kennismaking met tikkers
Record multiplier, notionele waarde, geciteerde premie, afwikkelingstype, oefening stijl, AM of PM methode, laatste handelsdag, handelsuren, liquiditeit, fiscale behandeling, en broker toestemmingen.
De fiscale behandeling kan per product en jurisdictie verschillen, maar moet worden gecontroleerd met de huidige regels en gekwalificeerde adviezen in plaats van als een algemeen voordeel te worden behandeld.
Veelgestelde vragen
Wat is het belangrijkste verschil tussen voorraad- en indexopties?
De onderliggende en afwikkeling pad verschillen. Een aandelenoptie verwijst naar aandelen van een bedrijf en meestal levert of ontvangt deze aandelen na oefening of toewijzing. Een index optie verwijst naar een berekende mand niveau en neemt gewoonlijk intrinsieke waarde in contanten met behulp van een multiplier. Dat verschil verandert inventaris, vroegtijdige toewijzing, afwikkeling-waarde, diversificatie, en hedge-basis risico's, zelfs wanneer beide posities uitdrukken dezelfde richting.
Kan een index optie me aandelen toewijzen?
Een cash-settled index optie levert geen aandelen; het produceert een cash debit of krediet onder zijn afwikkeling formule. Dat voorkomt een ongewenste voorraadpositie, maar verwijdert geen verliesrisico voor een korte optie. Bevestig het exacte contract omdat de woorden index, ETF, equity, Europees, en contant afgewikkelde beschrijven verschillende kenmerken, en een ETF optie is meestal een fysiek afgewikkelde optie op verhandelbare aandelen.
Zijn indexopties veiliger dan aandelenopties?
Niet inherent. Een index kan diversifiëren bedrijfsspecifieke blootstelling en afwikkeling van de cash voorkomt aandelenlevering, maar een grote multiplier, blootgelegde korte positie, volatiliteit sprong, brede spread, basis mismatch, of onverwachte officiële afwikkeling waarde kan nog steeds aanzienlijke verliezen veroorzaken. Risico is afhankelijk van richting, hoeveelheid, premie, notionele blootstelling, hedge, liquiditeit, vervaldatums, en rekening financiering in plaats van productcategorie alleen.
Is een ETF-optie hetzelfde als een indexoptie?
Nee. Een ETF is een verhandelbare aandeel ontworpen om een mand te volgen, zodat de opties zijn meestal fysiek geregeld en Amerikaanse stijl. Een index is een berekend referentieniveau, en veel index opties zijn contant afgewikkeld en Europese stijl. Tracking fout, dividenden, vergoedingen, notionele grootte, fiscale behandeling, vroegtijdige toewijzing, en afwikkeling timing kunnen maken economisch vergelijkbare blootstellingen anders gedragen.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring het beste past bij deze gids . . De onderliggende en deliverable zijn verschillend?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Lees de uitgebreide gidsCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Lees de uitgebreide gidsPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Lees de uitgebreide gids