Toekomst vs. Opties: Verplichtingen, Risico, en Cash Flow

Wanneer een partij lang een toekomst heeft, is een andere kort dezelfde gestandaardiseerde De beide zijden hebben prijsuitzetting als de contractwaarde verandert. contract identificeert een onderliggende, hoeveelheid, maand en afwikkelingsproces; de normalisatie laat deelnemers een positie compenseren door handel het tegenovergestelde Zijde in dezelfde serie.

Dat tweezijdige blootstelling niet betekent dat elke toekomst even riskant is. multiplier, een andere tik waarde, of een latere maand verandert het dollar effect van een prijsbeweging. Voordelen handel voor beginners begint met de specificatievelden die een futurespositie concreet maken.

Toekomst kan hedging of richtingsdoelen dienen, maar het instrument zelf een heg kan nog steeds basisrisico hebben, financiering behoeften, en een contract deadline. Een richting toekomst kan worden gesloten voor Verloop, maar het heeft nog steeds een plan voor dagelijkse geldbewegingen nodig terwijl het open is.

Een call or put optie heeft een koper en een schrijver, maar hun contractuele rollen zijn De koper betaalt een bedrag van 1 miljoen ecu aan de koper. De schrijver ontvangt een premie voor het recht om onder de voorwaarden van het contract uit te oefenen. de premie en neemt de overeenkomstige verplichting op zich indien deze wordt toegekend.

Voor een eenvoudige lange optie zonder oefening, de premie betaald plus De kosten worden gewoonlijk beschreven in de contractuele bedragen die aanvankelijk risico liepen. een universele risicoverklaring voor elke strategie voor opties. Korte opties; multi-leg posities, uitoefening in aandelen, en opties op futures kunnen creëren verschillende verplichtingen en financieringsbehoeften.

Opties trading for beginners legt uit waarom de richting alleen onvoldoende is voor een optiepositie: tijd; impliciete volatiliteit, contractgrootte en uitvoerbare prijzen ook veranderen de resultaat.

Een optiepremie wordt betaald of ontvangen bij de opening van de positie. waarde kan veranderen voor het verstrijken, maar een lange optie gaat normaal gesproken niet dagelijks voorbij variatiemarge eenvoudig omdat de waarde ervan daalt. De Commissie heeft de Raad verzocht de Raad een voorstel voor een richtlijn voor te leggen, dat de Commissie in staat stelt de nodige maatregelen te nemen om de naleving van de richtlijn te waarborgen. positie en makelaar.

De futures werken anders. Uitwisselingen stellen een dagelijks afwikkelingsproces voor open contracten, en winsten of verliezen mutaties in het eigen vermogen via Indien het eigen vermogen onder het toepasselijke vereiste blijft, moet het aanvullend-tier 1-kapitaal worden opgenomen in de winst-en-verliesrekening. Er kunnen middelen nodig zijn voordat de termijn voor de definitieve afwikkeling van de overeenkomst is bereikt.

Het verschil is niet en verplichting verschil. Vraag welke cash veranderingen kunnen optreden op het pad naar de beleggings- of hedgeresultaat, niet alleen wat de openingskaart weergeeft.

Een toekomst heeft een contract maand en een schikking of levering termijn. De Commissie heeft de volgende maatregelen genomen: Fouten eerste kennisgeving dag en laatste handelsdag scheidt de termijnen die vaak in de war zijn.

Een optie heeft ook een vervaldatum, maar wat er dan gebeurt hangt af van de oefening stijl, afwikkelingsvoorwaarden, geldheid, bemiddelingsprocedures en de onderliggende. A voorraadoptie kan een aandeel leveren; een cash-settled index optie kan een cash resultaat te produceren. Een optie op futures kan oefenen of toewijzen in een naam futuresmaand, die dan zijn eigen marge en vervaldatum heeft.

Options on futures is de brug geval: het gebruik van optie woordenschat, maar het onderliggende contract is een toekomst in plaats van een aandeel.

Toekomst noch opties zijn een standaard upgrade over de andere. Een handig besluit begint met de vermelding van de blootstelling en beperking:

Als het antwoord nog steeds ..wie kost minder vandaag, . de vergelijking is incompleet. Lagere premie of lagere initiële marge laat niet de volledige dollarblootstelling, de weg van de cashbehoefte, of het operationele resultaat.

• Heeft u directe lange of korte prijsblootstelling nodig via een genoemde contractmaand?
• Heeft u recht op een optie koper met een gedefinieerde betaalde premie voordat u oefening?
• Kan het rekeningfonds dagelijks futures variëren als de markt zich eerst tegen de positie keert?
• Hoort een staking, afloop, volatiliteitsaanname of toewijzingsuitkomst in de proefschrift?
• Wat gebeurt er met de portefeuille als de positie wordt gesloten, uitgeoefend, toegewezen, gerold of tot de uiterste termijn wordt aangehouden?

Het goedkoopste instrument kan de moeilijker te verlaten zijn. Vergelijk de bieding .ask spread, typische diepte, commissie, wisselkosten, financiering of dragen, en de kosten van het rollen of sluiten bij het verstrijken van. Voor opties, vergelijk de spread bij de exacte staking en het verstrijken in plaats van het volume van de onderliggende als een proxy. Voor futures, controleer de contract maand en de waarschijnlijke spread tijdens de uren die u kunt eigenlijk handel.

Schrijf deze kosten naast de geplande verlies- en cashbehoefte. Een positie die past bij een theoretisch budget maar niet kan worden gesloten in de buurt van het beoogde niveau is geen gelijkwaardige vervanging.