Toekomst notionele waarde: hoe de blootstelling achter een contract te berekenen
Leer hoe futures notionele waarde wordt berekend uit prijs, contract grootte, en multiplier, en hoe te gebruiken met tick waarde, marge, en risico scenario's
Direct antwoord
De notionele waarde van de futures is de economische positie die wordt vertegenwoordigd door een contract voordat de margestorting wordt overwogen. Het wordt gewoonlijk berekend als de genoteerde prijs vermenigvuldigd met de omvang van het contract of de multiplicator. Notionele waarde helpt de hefboomwerking te verklaren, maar het is niet het geld dat nodig is om de positie te openen en het is niet het maximale verlies.
De basisberekening
Voor een futurescontract dat wordt geciteerd op 4.800 indexpunten met een $50 multiplier, is de notionele waarde $240.000 (4.800 × $50). Een one-point zet is de moeite waard $50, en een 0.25-punt minimale teken is de moeite waard $12.50. Futures tick waarde en contract multiplier toont hoe de offerte converteert in P&L.
Goederen- en rentecontracten kunnen de grootte in vaten, bushells, ounces, valuta-eenheden of een financiële koers bepalen. Lees altijd de specificaties van het beurscontract in plaats van aan te nemen dat een geciteerde punt gelijk is aan een dollar.
Notionele waarde, marge en hefboomratio zijn verschillend
Als het contract hierboven 12.000 dollar van de initiële marge vereist, controleert de rekening ongeveer $ 240.000 van de notionele blootstelling met dat onderpand. De eenvoudige notionele-tot-marge ratio is 20:1, maar de verhouding is niet een beloofde rendement of een risico limiet. Futures marge en hefboom legt uit waarom margevereisten kunnen veranderen.
| Maatregel | Wat het antwoordt | Voorbeeld | | --- | --- | --- | | Notionele waarde | De blootstellingswaarde van de blootstelling aan het kredietrisico wordt berekend overeenkomstig artikel 4, lid 1, punt 27, van de VKV. | $240,000 | | Tikwaarde | Hoeveel een minimumprijs tick verandert P&L | $12.50 | | Initiële marge | Voor openstelling vereiste zekerheden | $12,000 | | Onderhoudsmarge | Minimumvermogen om het open te houden | Broker- of uitwisselingsniveau |
Een $ 1.000 negatieve beweging in het geciteerde contract is een $ 50.000 verlies als de prijs beweegt 1000 punten, ongeacht de marge storting. Initial vs. onderhoudsmarge dekt de rekening drempels.
Notionele waarde gebruiken voor het verkleinen van scenario's
Voor het invoeren, berekenen van de dollar verandering voor de geplande stop, een grotere kloof, en verschillende contracten. Include de multiplier, tick grootte, vergoedingen, spread, en elke valuta conversie. Een stop die klein lijkt in punten kan groot in dollars als de multiplier is groot.
Voor een portefeuille, voeg gecorreleerde contracten zorgvuldig toe in plaats van aan te nemen dat notionele waarden een voor een compenseren. Een afdekking kan basis, kalender, liquiditeit en marge-spread risico verlaten. Mark-to-market transfers de gerealiseerde afwikkeling P&L volgens het contract en broker proces; variatie marge legt uit dat cash flow.
Controleer de offerte en de contractmaand
Notionele waardewijzigingen wanneer de prijs verandert, en hetzelfde product kunnen verschillende multiplicatoren hebben over standaard en micro contracten. Contract maanden kunnen verschillende liquiditeits- en afwikkelingsregels hebben. Registreer het symbool, maand, quote valuta, multiplier, tick, afwikkelingsmethode, en de huidige marge op het moment van de handel.
Deze gids legt futures contract sizing voor onderwijs. Het is geen aanbeveling. Bevestig huidige valuta-specificaties, valuta-conventies, margeregels, afwikkeling, en liquidatie procedures voor de handel.
Veelgestelde vragen
Is de notionele waarde het bedrag dat ik betaal voor een futurescontract?
Nee, het is de blootstelling die door het contract wordt vertegenwoordigd. De makelaar vereist doorgaans margezekerheid in plaats van het volledige notionele bedrag.
Hoe beïnvloedt notionele waarde hefboomwerking?
Het vergelijken van notionele waarde met de vereiste marge geeft een ruwe blootstelling-naar-collateral ratio. Het voorspelt geen rendementen en negeert koerspad, vergoedingen, en veranderende marge.
Heeft een contract voor micro-futures altijd een tiende van het risico?
Niet noodzakelijkerwijs. De multiplier kan kleiner zijn, maar liquiditeit, tekengrootte, hiaten, correlatie, en het aantal contracten bepalen het werkelijke risico.
Waarom zag mijn dollar P&L er groter uit dan de puntbeweging?
De contract multiplier en het aantal contracten omzetten elk punt of tikken in dollars. Controleer de specificatie en quote valuta in plaats van het lezen van de grafiek schaal alleen.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring past het beste bij deze gids . . De basisberekening?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
Heldere definities van belangrijke optiebegrippen, van calls, puts en optieketens tot IV, Greeks, open interest en max pain
Bekijk de optiewoordenlijst