Initiële marge vs. onderhoudsmarge in futures
Ontdek hoe de initiële en de onderhoudsmarge verschillen, wat een margestorting betekent en hoe cash kan worden gepland voor marktverliezen zonder de marge te verwarren met een maximaal verlies
Direct antwoord
Initiële marge is het bedrag dat een clearingbedrijf nodig heeft om een futurespositie te openen. Onderhoudsmarge is het minimum eigen vermogen dat het nodig heeft om die positie open te houden. Een daling onder onderhoud kan een verzoek om fondsen of een liquidatieproces veroorzaken, ook al is de margestorting niet het maximaal mogelijke verlies van de positie.
Initiële marge is een vereiste voor binnenkomst
Voordat u een order voor futures accepteert, controleert de makelaar of clearinglid of uw rekening voldoet aan de huidige vereisten voor initiële marge. Het bedrag is afhankelijk van het contract, het type rekening, de portefeuillecompensaties, volatiliteit en huisregels. Het is een prestatieobligatie voor de positie, niet een aanbetaling die de onderliggende aankoopt.
Furures margin and leverage verklaart waarom een kleine deposito een grotere notionele blootstelling beheerst. Furures margin vs. stock margin vergelijkt de conventies.
Onderhoudsmarge is de drempel die wordt aangehouden
Na de toetreding wordt de rekening gemerkt aan de markt als prijzen veranderen. Onderhoudsmarge is de minimale eigenvermogensdrempel die wordt gebruikt om de positie te behouden. Als verliezen het eigen vermogen eronder verminderen, kan de makelaar fondsen aanvragen, de positie verminderen of liquideren in het kader van zijn overeenkomst en risicoprocedures.
De exacte trigger varieert. Sommige bedrijven gebruiken intraday- of real-time controles, terwijl andere afzonderlijke nachtelijke vereisten toepassen. Intraday vs. overnight futures margin dekt het tijdsverschil.
Numerisch voorbeeld
Stel dat de initiële marge $ 8000 en het onderhoud marge is $ 6000. U stort $ 8000 en de positie verliest $ 1.500 door middel van afwikkeling:
1. Eigen vermogen wordt $ 6.500, nog steeds boven onderhoud 2. Een verdere $700 verlies neemt eigen vermogen tot $5.800, onder onderhoud 3. De makelaar kan een oproep doen of risicobeperkende maatregelen nemen; de aanvulling hangt af van de regels en de huidige eisen
De $ 8000 storting niet het verlies op $ 8000. Futures verliezen kan hoger zijn dan de initiële marge, en extra fondsen kunnen snel nodig zijn.
Mark-to-market maakt timing belangrijk
De winsten en verliezen van de futures worden via het clearingproces verrekend in plaats van op het verstrijken van de termijn te wachten. Een winstgevende positie kan na een omkering nog steeds een tijdelijk tekort aan eigen vermogen te zien krijgen. Hoe futures P&L wordt berekend laat zien hoe dagelijks afwikkeling in contanten verandert.
Controleer de huidige beschikbare-to-trade, beschikbaar-to-withdraw, intraday en overnight waarden van de makelaar. Elk kan gebruik maken van een andere risicoberekening.
Marge is geen maximaal verlies
Notionele waarde, initiële marge, onderhoudsmarge en maximumverlies zijn verschillende getallen. Een stoporder garandeert geen exitprijs tijdens een gat of illiquide markt. Margin call vs. gedwongen liquidatie legt uit wat er kan gebeuren onder een drempel, terwijl waarom futures margevereisten veranderen betrekking heeft op volatiliteit en broker-policy wijzigingen.
Voor de toetreding, record contract multiplier, tick waarde, notionele waarde, zowel marge niveaus, afwikkelingstermijnen, en liquidatiebeleid. Stress ongunstige prijzen, waaronder een kloof groter dan de geplande stop, en houd een cash buffer buiten de openingsbehoefte.
Deze gids legt futures marge mechanica voor het onderwijs. Het is geen aanbeveling. Bevestig huidige uitwisselingsberichten, broker voorwaarden, contract specificaties, afwikkeling, en liquidatiebeleid voor de handel.
Veelgestelde vragen
Is de initiële marge teruggegeven als ik een futurespositie sluit?
De margepositie wordt doorgaans vrijgegeven nadat de positie is gesloten en de afwikkelingsverplichtingen zijn gesloten, afhankelijk van het proces van de makelaar. Gerealiseerde P&L, vergoedingen en andere posities hebben nog steeds invloed op het eigen vermogen.
Wat gebeurt er onder de onderhoudsmarge?
De makelaar kan geld aanvragen, de positie verminderen of liquideren. Timing en bedrag zijn afhankelijk van de overeenkomst, risico controles en de huidige vereisten.
Kan de futuresverliezen de initiële marge overschrijden?
Ja, Marge is onderpand voor een geleveragede notionele blootstelling, geen verliesplafond. Een snelle beweging of kloof kan grotere verliezen veroorzaken dan de storting.
Waarom zijn de marges voor intraday en nachtelijke transacties anders?
De makelaar kan verschillende risicohorizons en liquiditeitshypothesen gebruiken. Een positie die past bij een intraday-eis kan meer geld nodig hebben voordat hij overnacht.
Hoeveel geldbuffer moet ik houden?
Er is geen universele bedrag. Stress tick waarde en plausibele hiaten, omvatten vergoedingen en andere posities, en volgen de huidige makelaar vereisten in plaats van gebruik te maken van openingsmarge alleen.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring het beste overeenkomt met deze gids . . Initiële marge is een toegangsvereiste?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
Heldere definities van belangrijke optiebegrippen, van calls, puts en optieketens tot IV, Greeks, open interest en max pain
Bekijk de optiewoordenlijst