Toekomst Marge Call vs. Geforceerde Liquidatie Uitgelegd
Ontdek hoe een futures margestorting verschilt van een gedwongen liquidatie, waarom dagelijkse afwikkeling en veranderende vereisten een tekort kunnen veroorzaken en welke rekeninggegevens te verifiëren voordat ze handelen
Direct antwoord
Een futures margestorting en een gedwongen liquidatie zijn verschillende rekening gebeurtenissen. Een margestorting is een verzoek om de vereiste marge te herstellen; gedwongen liquidatie is een actie waarbij een makelaarskantoor open posities compenseert, meestal nadat een rekening is ondergemarged en een vereiste niet is voldaan. Ze kunnen zich voordoen in dezelfde aflevering, maar de ene niet automatisch bewijzen dat de andere is opgetreden. Dagelijkse mark-to-market winsten en verliezen veranderen rekening eigen vermogen, en onderhoud of makelaar vereisten kunnen veranderen met de contract, portefeuille, of marktvoorwaarden. CME beschrijft verschillende mogelijke resultaten onder onderhoudsmarge, waaronder een verzoek om fondsen, vermindering van een positie, of automatische liquidatie. De timing, kennisgeving, bedrag verschuldigd, posities, beïnvloed, en uitvoering resultaat worden beheerst door de rekeningovereenkomst, makelaar, product, en marktstaat . Niet door een universele deadline of schermwaarschuwing.
Een margestorting vraagt om fondsen; gedwongen liquidatie compenseert een positie
De CFTC glossary onderscheidt een margestorting van gedwongen liquidatie. Een margestorting is een verzoek om margestortingen terug te brengen naar het vereiste niveau. Gedwongen liquidatie is de "onroerende" onderneming die open posities in een klantrekening compenseert. De voorwaarden kunnen dicht samen verschijnen in een rekeninggeschiedenis, maar ze identificeren verschillende dingen: de ene is een financieringsbehoefte en de andere is de "onroerende" onderneming actie om open posities te compenseren.
CME heeft een marge opleiding maakt het onderscheid operationeel. Als fondsen onder de onderhoudsmarge vallen, CME noemt verschillende mogelijke uitkomsten: de rekening kan een oproep om fondsen te herstellen ontvangen, de klant kan in staat zijn om een positie te verminderen, of de positie kan automatisch worden verrekend. Initiële marge is het bedrag CME Clearing vereist om een positie te initiëren; onderhoudsmarge is het minimum bedrag dat moet worden gehandhaafd. CME beschrijft een oproep na fondsen vallen onder het onderhoud als het vereisen van de rekening om te worden hersteld tot een initiële marge. Dat is niet een universele opeenvolging of een belofte van aankondiging, tijd, prijs, of keuze van het contract. De werkelijke rekening overeenkomst en makelaar procedure controleren een individuele zaak.
Marge is onderpand voor een futuresverplichting, geen aanbetaling op de onderliggende waarde en geen limiet op verlies. Futures margin and leverage verklaart waarom een relatief klein bedrag dat wordt geplaatst een veel grotere notionele blootstelling kan ondersteunen zonder de positie te definiëren als maximaal economisch verlies.
Dagelijkse afwikkeling en herziene eisen kunnen een tekort veroorzaken
Toekomstposities worden op de markt aangegeven: het clearingproces berekent winsten of verliezen uit wijzigingen in het contract en voegt deze bedragen toe of trekt ze af van de rekening. Dat dagelijkse afwikkelingsmechanisme is anders dan het bekijken van een last-trade print of een niet-gerealiseerde P&L-weergave op een bepaald moment. Het verandert het in de margerelatie gebruikte account-eigen vermogen.
Een rekening kan tekort komen omdat ongunstige prijsbewegingen het eigen vermogen verminderen, omdat een vereiste verandert, of omdat beide gebeuren. CME legt uit dat margevereisten kunnen stijgen wanneer marktomstandigheden en margemethodologie meer risico aangeven. De CFTC merkt ook op dat futures provisie handelaren klantenfondsen boven de door de beurs bepaalde niveaus kunnen vereisen. Nooit het huidige bedrag van een oud ticket, een vertrouwd contract of een andere klantrekening af te leiden.
Instelprijs versus laatste handel scheidt de dagelijkse afwikkeling van de op een scherm gedrukt finale handel. Dat onderscheid is van belang bij het verzoenen van een margesaldo of een rekeningkennisgeving.
Liquidatie is een risico-controle actie, geen prijs- of timinggarantie
Indien posities worden gecompenseerd in een gedwongen liquidatie, hangt het resultaat nog steeds af van de beschikbare markt, hoeveelheid, contract, orderpad en toepasselijke controles. Een liquidatielabel garandeert niet de prijs, volledige hoeveelheid, volgorde van contracten, timing, of dat een tekort volledig is opgelost. Het bepaalt ook niet welke kennisgeving nodig was of of er een andere rekeningactie was in afwachting.
Daarom moet een rekeningevenement worden verzoend met de administratie in plaats van afgeleid uit een kop. Bewaar de aanmelding, rekening eigen vermogen en vereiste cijfers, getroffen contract maanden, gevuld en resterende hoeveelheden, uitvoering prijzen, tijdstempels, vergoedingen, eventuele geannuleerde bestellingen, en de daaruit voortvloeiende positie. Vraag de makelaardij voor de specifieke berekening en procedure die van toepassing op de rekening in plaats van het aannemen van een wisselkoersregel gericht op een retail-account resultaat.
Dit is geen aanbeveling om fondsen toe te voegen, een positie te verminderen of te vertrouwen op een liquidatie-workflow. Het verklaart labels die in een futuresrekening kunnen verschijnen; de huidige contractregels en de rekeningovereenkomst regelen de werkelijke reactie.
Uit de omvang van de contracten en de marktcontroles blijkt waarom de details van belang zijn
Een margetekort wordt gemeten in het eigen vermogen van de rekening, maar de snelheid van een verandering is nog steeds afhankelijk van de contract-multiplier, tik waarde, hoeveelheid en prijsbeweging. Een klein-looking prijsbeweging in een groot contract kan een materieel cash effect hebben, terwijl een positie met meerdere benen een andere marge relatie kan hebben dan een enkele regelrechte contract. Futures tick waarde en contract multipliers verandert prijsbeweging in de geldbedrag per contract.
Snelle of beperkte markten kunnen een poging tot compensatie bemoeilijken. Contractspecifieke prijslimieten, handelspauzes en beschikbare liquiditeit kunnen van invloed zijn op wat kan handelen en wanneer. Futures price limits and circuit breakers legt uit waarom een prijscontrole geen garantie is dat een blootstelling op een gekozen niveau kan worden gesloten.
Voordat u een conclusie trekt uit een margewaarschuwings- of liquidatierecord, moet u de exacte contractmaanden, de open hoeveelheid, het eigen vermogen van de rekening, de actuele initiële en onderhoudsvereisten, eventuele makelaarsvereisten, afwikkelingsreferentie, tijdzone, kennisgevingstijd, order-ID's, vult en resterende positie identificeren. Die record is nuttiger dan het behandelen van .Margin call ..en .Margin call ..exchange .
De status van het account aanpassen aan de volgende actie
| Accountstatus | Wat het betekent | Wat te verifiëren | | --- | --- | --- | | Eigenvermogen boven onderhoud | De positie voldoet momenteel aan de eis | Huidige behoefte, afwikkelingstijd en kasbuffer | | Aandelen onder onderhoud | De rekening kan een tekort hebben | Deadline voor financiering, discretionaire bevoegdheid van de makelaar en open hoeveelheid | | De makelaar begint met liquidatie | De onderneming vermindert de blootstelling onder haar voorwaarden | Rapporten invullen, resterende risico's, vergoedingen en eventuele resterende tekorten |
Beschouw een verzoek om storting niet als bewijs dat een deposito liquidatie zal voorkomen, en behandel een liquidatiebericht niet als een gegarandeerde exitprijs. Bewaar het rekeningbericht en de uitvoeringsrecord, dan combineer eigen vermogen en hoeveelheid voordat u een andere bestelling plaatst.
Veelgestelde vragen
Betekent een futures marge call automatisch dat mijn positie wordt verrekend?
Nee, het zijn verschillende gebeurtenissen. CME noemt een margestorting, positievermindering en automatische liquidatie als mogelijke uitkomsten wanneer fondsen onder de onderhoudsmarge vallen. De feitelijke timing en behandeling zijn afhankelijk van de rekeningovereenkomst, makelaar, product, en de huidige marktomstandigheden.
Is de marge gepost voor een futures contract mijn maximaal mogelijke verlies?
Nee. Futures marge is onderpand, geen verlieslimiet of aanbetaling. Contract prijs beweging, multiplier, hoeveelheid, veranderende eisen, en de prijs waartegen een positie daadwerkelijk kan worden gecompenseerd kan een resultaat te creëren dat verschilt van het oorspronkelijke geplaatste bedrag.
Wie stelt de margevereiste voor een rekening voor futures vast?
CME Clearing stelt margebedragen vast voor haar producten, terwijl een futures commission merchant klanten kan verplichten om meer dan door de beurs gespecificeerde niveaus te handhaven. Controleer het huidige contract en uw makelaar account-specifieke eis in plaats van vertrouwen op een generiek cijfer.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring past het beste bij deze gids . . Een margestorting vraagt geld; gedwongen liquidatie compenseert een positie?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
Heldere definities van belangrijke optiebegrippen, van calls, puts en optieketens tot IV, Greeks, open interest en max pain
Bekijk de optiewoordenlijst