Toekomst Geïmplied Bestellingen Uitgelegd: Geïmplied In vs. Geïmplied Out
Leer hoe impliciete orders futures rechtstreeks verbinden en spread boeken, hoe geïmpliceerde-in en impliciet-uit liquiditeit werkt, en waarom weergegeven diepte kan verschillen van uitvoerbare liquiditeit.
Direct antwoord
Een impliciete futures order is uitvoerbare liquiditeit berekend uit gerelateerde order boeken, niet direct ingevoerd tegen die exacte prijs. Impliced-in creëert een spread van winnaarsnoteringen; impliciet-out creëert een regelrechte uit een spread en een ander been.
Geïmpliceerde orders verbinden verbonden markten
Een beursgenoteerde futures spread kan een eigen orderboek hebben, terwijl de component contracten ook handel als winnaarsnoteringen.
Voor ondersteunde producten kan een matching motor compatibele bestellingen in die boeken combineren en een extra uitvoerbare mogelijkheid berekenen.
CME Globex noemt deze impliciete functionaliteit. Exacte geschiktheid, weergave, ratio's, prioriteit en afronding zijn uitwisseling- en productspecifiek.
Futures spread orders versus legging legt uit waarom een beursgenoteerde spread verschilt van handmatig handelen van elk been.
Imped-in bouwt een spread van regelrechte orders
De implied-in begint met compatibele orders in de regelrechte benen en heeft een prijs voor de desbetreffende spread.
Stel dat een 1:1 spread gedefinieerd is als uitgesteld min in de buurt.
Indien uitstel wordt geboden 101.00 en de nabijgelegen wordt aangeboden om 100.25, de verkoop van de spread kan worden gesynthetiseerd om 101.00 - 100.25 = 0,75.
Als uitstel wordt aangeboden om 101.25 en in de buurt is geboden 100,00, kan de aankoop van de spread worden gesynthetiseerd om 101.25 - 100,00 = 1,25.
De vereenvoudigde synthetische spread is daarom 0,75 bod en 1,25 vragen voor directe spread orders, locatie afronding, of vergoedingen.
Imped-out bouwt een regelrechte van een spread en een ander been
De implied-out werkt in de andere richting.
Gebruik makend van de passed = spread + nearly, kunnen compatibele spread en nabijgelegen bestellingen een executable uitgestelde prijs impliceren.
Voor een eenvoudige 1:1 illustratie, een gespreide bod van 0,90 plus een nabijgelegen bod van 100.00 impliceert een uitgestelde bod van 100.90.
Een gespreid aanbod van 1.10 plus een nabijgelegen aanbod van 100.25 impliceert een uitstel van het aanbod van 101.35.
Deze getallen illustreren de algebra. De ruil beslist of de impliciete offerte in aanmerking komt, weergegeven, afgerond, en hoe de hoeveelheid wordt toegewezen.
Hoeveelheid komt van alle benodigde benen
Een impliciete prijs is alleen nuttig wanneer de vereiste hoeveelheden beschikbaar zijn.
Stel dat de synthetische spread bod gebruikt een uitgestelde bieding grootte van 5 en een nabijgelegen vraag grootte van 8 in een 1:1 relatie.
Meestal worden 5 spread units ondersteund door deze twee weergegeven hoeveelheden in deze vereenvoudigde snapshot omdat de kleinere vereiste been is de beperking.
Voor ratio's als 2:1 of 3:2, moeten de omrekening en afronding van de hoeveelheden de door de uitwisseling gedefinieerde spreadratio volgen.
Vermenigvuldig de top-of-book maten niet zonder eerst de strategiedefinitie te controleren.
Getoonde diepte kan impliciete liquiditeit missen
Niet elke berekende impliciete bestelling mag verschijnen als een normale weergegeven citaat.
CME merkt op dat sommige impliciete liquiditeit kan worden berekend maar niet verspreid, en directe spread orders kunnen voorrang hebben boven impliciete orders tegen dezelfde prijs volgens specifieke regels.
Dat betekent dat de zichtbare diepte niet altijd de volledige set uitvoerbare relaties is die beschikbaar zijn voor de bijpassende motor.
Order versus tijd en verkoop helpt bij het scheiden van de rustquotes van de voltooide executies.
Gebruik impliciete liquiditeit zonder aan te nemen dat het permanent is
De implied liquidity is afhankelijk van de vraag of meerdere bronorders compatibel blijven.
Als één bronorder handelt, verplaatst of annuleert, kan de impliciete mogelijkheid veranderen of verdwijnen.
- Bevestig de exacte spreaddefinitie en beenrichting
- De verhouding en de tikregels registreren
- Aparte direct weergegeven orders van impliciete liquiditeit wanneer gegevens hen identificeren
- De relatie uit de bronboeken herrekenen
- Controleer de hoeveelheid op elk gewenst been
- De regels voor prioriteit, afronding en verspreiding van de locatie herzien
Dit is een voorbeeld van executie-mechanica, geen bewijs dat een impliciete offerte beschikbaar blijft tot een bestelling arriveert.
Veelgestelde vragen
Wordt een impliciete opdracht door een handelaar uitgevoerd?
Niet noodzakelijkerwijs tegen die exacte prijs in dat boek. De matching motor ontleent de uitvoerbare relatie uit orders die al rusten op aanverwante markten.
Kan een geïmpliceerde orde verdwijnen voordat ik het ruil?
Ja. Als een bronorder vult, wijzigt of annuleert, kan de afgeleide prijs of hoeveelheid onmiddellijk veranderen.
Zijn alle impliciete orders zichtbaar in marktdiepte?
Nee. Verspreidingsregels variëren. CME merkt specifiek op dat sommige berekende impliciete liquiditeit niet wordt verspreid, hoewel het uitvoerbaar kan zijn.
Gebruiken alle futuresbeurzen dezelfde impliciete regels?
Nee. Het algemene idee van het koppelen van gerelateerde boeken is draagbaar, maar in aanmerking komen, ratio's, prioriteit, weergave, afronding en matching regels zijn locatie- en product-specifieke.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring past het beste bij deze gids . . Impliciete orders verbinden gerelateerde markten?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Lees de uitgebreide gidsCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Lees de uitgebreide gidsPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Lees de uitgebreide gids