Dagelijkse verandering versus positie-P&L bij futures uitgelegd
Leer waarom de dagelijkse verandering van een futurescontract kan verschillen van je positie-P&L, hoe vorige settlement en instapprijs verschillende referentiepunten creëren en hoe je beide reconcilieert.
Direct antwoord
De dagelijkse verandering van een futurescontract en je positie-P&L kunnen verschillen omdat ze verschillende beginprijzen gebruiken. De dagelijkse verandering kan naar een vorige settlement verwijzen, terwijl je P&L afhangt van werkelijke instapuitvoeringen en latere marks of exits.
Een dagelijkse verandering heeft een benoemde referentie nodig
Een scherm waarop +12 punten staat, betekent op zichzelf niet dat je positie 12 punten heeft gewonnen.
Het marktdata-veld kan de huidige prijs of settlement vergelijken met de vorige settlement.
CME legt uit dat dagelijkse settlementprijzen worden gebruikt om open futuresposities te markeren en dagelijkse winst of verlies te bepalen.
Je platform kan ook de laatste prijs, sessieverandering, settlementverandering of een ander veld tonen.
Lees de velddefinitie voordat je de getoonde verandering als jouw handelsresultaat gebruikt.
Settlementprijs versus laatste transactie legt uit waarom deze prijzen verschillende vragen beantwoorden.
Voorbeeld: dagelijkse verandering is +12 maar trade-P&L is +32
Stel dat de settlement van gisteren 5,000 is.
De huidige referentieprijs is 5,012.
De marktverandering ten opzichte van de vorige settlement is +12 punten.
Stel nu dat je eerder één contract kocht op 4,980.
De beweging van je positie vanaf instap is 5,012 − 4,980 = 32 punten.
Met een hypothetische multiplier van $20 per punt:
Beide getallen kunnen kloppen omdat ze verschillende baselines gebruiken.
- dagelijkse marktverandering in geld: 12 × $20 = $240
- positie-P&L sinds instap: 32 × $20 = $640
Dagelijkse mark-to-market kan hetzelfde totaal reconciliëren
Stel dat de positie al open was vóór de settlement van gisteren op 5,000.
Van de instap op 4,980 tot de settlement van gisteren won de positie 20 punten. Dat is 20 × $20 = $400.
Van de settlement van gisteren op 5,000 tot de referentie van vandaag op 5,012 zijn nog 12 punten goed voor $240.
$400 + $240 = $640.
Het pad via dagelijkse settlement en de berekening van instap tot huidig niveau komen vóór kosten uit op hetzelfde prijsresultaat wanneer dezelfde prijzen en hoeveelheid worden gebruikt.
Hoe je P&L van futures berekent toont de volledige geldberekening.
Een nieuwe positie kan een kleine P&L hebben op een sterke stijgingsdag
Stel dat de markt nog steeds +12 punten ten opzichte van de vorige settlement toont.
Je gaat vandaag long op 5,008.
Bij een huidige prijs van 5,012 staat je positie slechts 4 punten hoger.
Met dezelfde multiplier van $20 is dat vóór kosten $80.
Het contract kan dus sterk positief zijn op de dag terwijl een late koper een veel kleinere winst of zelfs verlies heeft.
De dagelijkse richting van de markt vervangt je werkelijke uitvoeringsprijs niet.
Dagelijkse settlement en live-P&L kunnen op verschillende klokken worden bijgewerkt
De officiële settlement wordt volgens de afwikkelingsprocedure van het product vastgesteld.
Live marktprijzen blijven waar van toepassing tijdens de sessie bewegen.
De live-P&L van een broker kan daarom een actuele mark gebruiken terwijl het veld voor dagelijkse verandering nog naar een vorige officiële settlement verwijst.
Na de settlement kunnen geldstromen op de rekening ook dagelijkse mark-to-market weerspiegelen.
Tel geen dagelijkse variation-margin-geldstroom op bij een cumulatieve P&L als die cumulatieve waarde dezelfde prijsbeweging al bevat.
Gerealiseerde versus ongerealiseerde P&L van futures legt de labels op rekeningoverzichten uit.
Gebruik een checklist voor referentieprijzen
Identificeer de exacte contractmaand.
Noteer de vorige officiële settlement.
Noteer welk huidig veld wordt vergeleken: last, mark of settlement.
Noteer je werkelijke instapuitvoeringen.
Houd positiehoeveelheid en multiplier naast de prijzen.
Bereken de dagelijkse verandering vanuit haar eigen referentie.
Bereken positie-P&L vanuit de instap of rekeningmark die van toepassing is.
Reconcilieer dagelijkse settlementgeldstromen afzonderlijk.
Voeg commissies, beurs- en clearingkosten en slippage slechts één keer toe.
Deze gids legt prijsreferenties en P&L-reconciliatie uit, geen handelssignaal.
Veelgestelde vragen
Waarom verschilt mijn futures-P&L van de dagelijkse verandering?
De dagelijkse verandering kan de vorige settlement als startpunt gebruiken, terwijl je P&L je eigen instap of een andere rekeningmark gebruikt. Verschillende baselines leveren van nature verschillende getallen op.
Betekent een futurescontract dat vandaag stijgt dat mijn longpositie winstgevend is?
Nee. Als je boven de huidige prijs bent ingestapt, kan je long verliezen terwijl het contract boven de vorige settlement staat. Gebruik je werkelijke uitvoeringsprijs.
Hoe verhoudt dagelijkse settlement zich tot totale futures-P&L?
Dagelijkse mark-to-market verdeelt het prijspad van de positie in settlementperioden. Als ze consequent worden gereconcilieerd, tellen de dagelijkse prijssegmenten op tot hetzelfde cumulatieve prijsresultaat vóór kosten.
Moet ik voor futures-P&L de laatste prijs of de settlementprijs gebruiken?
Gebruik de prijsreferentie die de vraag vereist. Live-P&L kan een actuele mark gebruiken, terwijl officiële dagelijkse variation margin de beurssettlement gebruikt. Vermeld de referentie expliciet.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke uitspraak past het best bij deze gids — Een dagelijkse verandering heeft een benoemde referentie nodig?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
The portion of premium above intrinsic value, reflecting remaining time, expected uncertainty, rates, dividends, and supply and demand.
Lees de uitgebreide gidsGammaAn estimate of how much delta may change for a small move in the underlying, all else equal; it often becomes more concentrated near expiration and near the money.
Lees de uitgebreide gids