De break-evenprijs van futures na kosten berekenen
Bereken een break-evenprijs voor een futuresuitgang na commissies, beurs- en clearingkosten en slippage, met formules voor long- en shortposities en een uitgewerkt voorbeeld.
Direct antwoord
Een futurespositie kan terugkeren naar de instapprijs en na kosten toch verlies opleveren. Zet verwachte kosten en slippage voor de heen-en-terugtransactie om naar prijspunten en tel dat bedrag op bij een longinstap of trek het af van een shortinstap.
Begin met de exacte geldkosten
Break-even betekent dat de netto-P&L gelijk is aan nul, niet dat de bruto prijs-P&L gelijk is aan nul.
Maak een lijst van de kosten die je bij instap en uitgang verwacht te betalen.
Verzin geen universeel kostennummer. Beurskosten verschillen per product en status, terwijl brokerkosten per rekening en dienst kunnen verschillen.
Commissie versus beurs- en clearingkosten legt de afzonderlijke kostenregels uit.
- brokercommissies
- beurskosten
- clearingkosten
- gemeten of aangenomen slippage
- andere werkelijk toepasselijke transactiekosten
Zet geldkosten om naar prijsbeweging
Tel bij een longpositie de kosten voor de heen-en-terugtransactie op bij de instapprijs:
Break-evenuitgang = instapprijs + totale kosten voor heen-en-terugtransactie ÷ geldwaarde per prijspunt ÷ contracten.
Voor een shortpositie:
Break-evenuitgang short = instapprijs − totale kosten voor heen-en-terugtransactie ÷ geldwaarde per prijspunt ÷ contracten.
Als het contract eenvoudiger in ticks wordt uitgedrukt, deel je de totale kosten door de totale tickwaarde van de positie.
Gebruik altijd de exacte contractspecificatie voor multiplier en tickwaarde.
Hoe je contractspecificaties van futures leest legt uit waar die eenheden vandaan komen.
Voorbeeld: een longpositie heeft meer nodig dan de instapprijs
Neem aan dat één hypothetisch futurescontract $20 per indexpunt waard is.
De longinstap is 5,000.00.
Neem aan dat commissies, beurskosten en clearingkosten voor de heen-en-terugtransactie samen $14 bedragen.
Neem aan dat verwachte slippage voor de heen-en-terugtransactie nog eens $6 kost.
De totale verwachte transactiekosten zijn $20.
De benodigde prijsbeweging is $20 ÷ $20 per punt = 1.00 punt.
De geplande netto break-evenuitgang is daarom 5,001.00.
Als de transactie uitstapt op 5,000.75, is de bruto-P&L 0.75 × $20 = $15.
Na $20 aan aangenomen kosten is de netto-P&L −$5.
Als de uitgang 5,001.25 is, bedraagt de bruto-P&L $25 en de netto-P&L $5.
Een shortpositie gebruikt dezelfde kosten in tegengestelde richting
Stel dat hetzelfde contract short wordt verkocht op 5,000.00 met dezelfde verwachte kosten van $20 voor de heen-en-terugtransactie.
De shortpositie heeft een daling van 1.00 punt nodig om die kosten te dekken.
De geplande break-evenuitgang is 4,999.00.
Een shortuitgang boven dat niveau kan nog steeds een nettoverlies tonen, ook als de markt iets in de gunstige richting is bewogen.
Het teken verandert met de richting, maar de omzetting van geldkosten blijft hetzelfde.
Hoe je P&L van futures berekent toont de berekening met het juiste teken.
Geplande en werkelijke break-even kunnen verschillen
Een break-even vóór de transactie gebruikt aannames voor kosten die nog niet bekend zijn.
Werkelijke commissies en beurstarieven kunnen afwijken van de schatting.
Vooral slippage is onzeker, omdat de instap- en uitgangsexecuties afhangen van beschikbare liquiditeit en orderafhandeling.
Een gedeeltelijke uitvoering kan bovendien meerdere uitvoeringsprijzen opleveren.
Gebruik de uiteindelijke uitvoeringen en werkelijke kosten om de gerealiseerde netto break-even na de transactie te berekenen.
Waarom futuresorders op meerdere prijzen kunnen worden uitgevoerd legt uit hoe gewogen uitvoeringsprijzen de berekening beïnvloeden.
Gebruik een break-evenchecklist
Controleer het precieze product en de contractmaand voordat je de kostenformule toepast.
Noteer de richting en hoeveelheid van de positie.
Gebruik de actuele contractmultiplier of tickwaarde.
Houd directe kosten en slippage apart.
Vermeld of het kostennummer geschat of werkelijk is.
Zet de totale geldkosten voor de heen-en-terugtransactie om naar punten of ticks.
Pas de kosten boven de instap toe voor een long of onder de instap voor een short.
Bereken opnieuw zodra de werkelijke uitgangsexecuties binnen zijn.
Verwar break-even niet met een winstdoel of een maximaal verliesniveau.
Deze gids legt rekenwerk rond transactiekosten uit. Hij voorspelt geen uitvoeringen en beveelt geen futurestransactie aan.
Veelgestelde vragen
Wat is de break-evenprijs van futures voor een longpositie?
Tel bij een eenvoudige positie de totale transactiekosten voor de heen-en-terugtransactie, omgerekend naar prijspunten, op bij de instapprijs. Gebruik de exacte contractmultiplier, hoeveelheid en werkelijke kostenstructuur.
Veranderen commissies de break-even van futures?
Ja. Commissies en andere transactiekosten vereisen extra gunstige prijsbeweging voordat de netto-P&L nul bereikt.
Moet slippage worden opgenomen in de break-even van futures?
Neem slippage op wanneer je een schatting wilt die rekening houdt met uitvoering, maar benoem haar vóór de transactie als aanname. Vervang de schatting daarna door werkelijke instap- en uitgangsexecuties.
Is break-even bij futures hetzelfde als een winstdoel?
Nee. Break-even is de prijs waarbij de netto-P&L volgens de opgegeven kosten ongeveer nul is. Een winstdoel vereist extra gunstige beweging voorbij break-even.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke uitspraak past het best bij deze gids — Begin met de exacte geldkosten?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
The portion of premium above intrinsic value, reflecting remaining time, expected uncertainty, rates, dividends, and supply and demand.
Lees de uitgebreide gidsGammaAn estimate of how much delta may change for a small move in the underlying, all else equal; it often becomes more concentrated near expiration and near the money.
Lees de uitgebreide gids