Opsyen mingguan berbanding bulanan berbanding suku tahunan
Bandingkan tamat tempoh opsyen mingguan, bulanan, dan suku tahunan berdasarkan jadual penyenaraian, risiko masa, kecairan, penyelesaian, serta kesesuaian untuk peristiwa atau lindung nilai.
Jawapan terus
Mingguan, bulanan dan suku tahunan menerangkan program penyenaraian serta tarikh luput, bukan tempoh pegangan yang dijamin. Opsyen mingguan boleh dibeli pada hari terakhirnya, opsyen bulanan boleh didagangkan berbulan-bulan sebelum luput dan opsyen suku tahunan boleh menjadi kontrak jangka pendek apabila hujung suku menghampiri. Bandingkan tarikh tepat, sesi dagangan terakhir, kaedah penyelesaian, baki masa, pasaran boleh laksana dan titik semakan yang dimaksudkan, bukan label semata-mata.
Setiap label mengenal pasti program kalendar yang berbeza
Opsyen ekuiti bulanan standard biasanya luput sekitar Jumaat ketiga mengikut kalendar yang berkenaan, manakala siri mingguan jangka pendek menggunakan tarikh layak lain dan diisi semula mengikut peraturan bursa. Siri suku tahunan biasanya luput pada hari perniagaan terakhir bulan Mac, Jun, September atau Disember. Cuti dan peraturan produk boleh mengubah tarikh dagangan yang diperhatikan.
Tidak setiap kelas opsyen menyertai setiap program. ETF atau indeks yang banyak didagangkan boleh menawarkan beberapa hari minggu, tarikh hujung bulan, bulan standard dan suku, manakala saham mungkin hanya menunjukkan tarikh luput bulanan standard. Apabila tarikh mingguan akan menggandakan tarikh luput bulanan atau suku tahunan sedia ada, program jangka pendek boleh menggugurkan tarikh pendua itu dan bukannya mencipta tarikh kedua yang serupa.
Baki masa mengubah risiko lebih daripada label
Dengan baki masa yang lebih singkat, opsyen biasanya mempunyai nilai masa mutlak yang lebih rendah tetapi boleh mengalami susut nilai peratusan yang lebih pantas dan gamma yang lebih tajam berhampiran strike. Oleh itu, opsyen mingguan jangka pendek boleh bertindak balas secara mendadak terhadap pergerakan saham dan masa yang berlalu. Opsyen bulanan atau suku tahunan dengan lebih banyak hari boleh menyediakan tetingkap masa yang lebih luas, biasanya pada premium lebih tinggi, tetapi masih kehilangan nilai dan boleh luput tanpa nilai.
Bandingkan kontrak pada cap masa dan senario yang sama. Volatiliti tersirat, skew, dividen, kadar, masa acara, moneyness dan ketersediaan strike boleh berbeza mengikut tarikh. Membahagikan premium dengan bilangan hari atau memanggil kontrak paling murah sebagai paling cekap mengabaikan susut nilai tidak linear serta kebarangkalian dan magnitud hasil yang berbeza.
Kecairan dan penyelesaian mesti diperiksa mengikut siri
Tarikh luput bulanan standard sering menumpukan kepentingan terbuka, tetapi ini tidak universal. Tarikh mingguan yang popular boleh menjadi lebih aktif dan suku tahunan boleh memenuhi permintaan hujung suku institusi. Bida, tawaran, saiz, spread, volum dan kepentingan terbuka semasa memberikan bukti untuk siri tepat; label tarikh luput sahaja tidak menjamin pengisian.
Kontrak mingguan ekuiti dan ETF sering mengekalkan terma pelaksanaan serta serahan produk standard, namun keluarga indeks boleh menggunakan akar kontrak, penyelesaian AM atau PM, nilai penyelesaian dan masa akhir dagangan yang berbeza untuk tarikh standard dan bukan standard. Sahkan spesifikasi kontrak dan bukannya memindahkan mekanik satu tarikh luput kepada yang lain.
Pilih tarikh di sekitar ufuk keputusan
Letakkan pengumuman pendapatan, dividen, laporan ekonomi, ufuk lindung nilai, keluar yang dirancang dan hari yang diperlukan untuk tesis pada satu kalendar. Tarikh luput sebelum acara tidak boleh menangkapnya. Tarikh luput sejurus selepas acara boleh menumpukan risiko volatility-crush, jurang dan pelaksanaan, manakala membeli jauh melampaui acara membayar masa yang mungkin tidak diperlukan oleh rancangan.
Kemudian bandingkan kerugian maksimum, pulang modal, Greeks, nilai senario pada keluar yang dimaksudkan, kecairan, penyelesaian, assignment dan kos roll. Suku tahunan tidak semestinya lebih profesional, bulanan tidak automatik lebih selamat dan mingguan tidak automatik lebih cekap modal. Tarikh yang sesuai ialah tarikh yang keseluruhan terma kontrak serta belanjawan risiko sepadan dengan rancangan.
Soalan lazim
Adakah opsyen bulanan sentiasa pada Jumaat ketiga?
Tarikh luput bulanan ekuiti standard lazimnya menggunakan kalendar Jumaat ketiga, tertakluk kepada cuti, tetapi produk lain serta program bulanan atau hujung bulan boleh berbeza. Sahkan tarikh luput yang dipaparkan, hari dagangan terakhir dan spesifikasi penyelesaian bagi akar tepat.
Adakah opsyen mingguan lebih berisiko daripada opsyen bulanan?
Label sahaja tidak menentukan risiko. Opsyen mingguan dengan sedikit baki masa boleh mengalami susut nilai lebih pantas, gamma berhampiran strike yang lebih tinggi, masa pemulihan yang kurang dan risiko pelaksanaan yang lebih luas. Opsyen bulanan yang lebih panjang memerlukan premium masa yang lebih mahal dan boleh mendedahkan modal lebih lama. Saiz posisi dan strategi boleh mendominasi kedua-duanya.
Bolehkah opsyen mingguan dan bulanan luput pada tarikh yang sama?
Peraturan program jangka pendek biasanya mengelakkan penyenaraian siri mingguan berasingan apabila tarikh itu sudah menjadi tarikh luput bulanan standard atau suku tahunan. Platform masih boleh mengumpulkan atau melabel tarikh kongsi itu secara berbeza, jadi kenal pasti siri sebenar dan bukannya mengira label pendua.
Adakah opsyen mingguan, bulanan dan suku tahunan diselesaikan dengan cara yang sama?
Selalunya ia berkongsi spesifikasi dalam kelas ekuiti atau ETF, tetapi tidak semestinya merentasi akar dan program indeks. Penyelesaian AM berbanding PM, serahan tunai berbanding fizikal, masa dagangan terakhir dan nilai penyelesaian boleh berbeza. Baca spesifikasi produk tepat sebelum masuk.
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling sepadan dengan panduan ini — Setiap label mengenal pasti program kalendar yang berbeza?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Baca panduan terperinciCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinciPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinci