Perdagangan opsyen untuk pemula: enam hal sebelum transaksi pertama

Mulakan dengan masalah yang anda mahu posisi selesaikan. Opsyen mungkin mencari kenaikan dengan premium terhad yang berisiko, melindungi saham daripada penurunan, menjana pendapatan terhadap pegangan sedia ada atau mentakrifkan risiko pandangan yang lebih luas. Itu tugas yang berbeza dan memerlukan kontrak berbeza. Bermula dengan “saya mahu berdagang call” melangkau soalan terpenting: apakah hasil yang patut diberikan posisi ini kepada portfolio?

Kelulusan broker ialah soalan berasingan daripada kesediaan. Firma menggunakan pengalaman, objektif, maklumat kewangan dan strategi yang diminta untuk menentukan transaksi yang boleh dimasuki akaun, dan piawai boleh berbeza. Kebenaran menghantar pesanan tidak mengesahkan bahawa kontrak sesuai dengan objektif anda. Tulis objektif dahulu, kemudian tolak strategi yang kewajipan atau profil kerugiannya tidak sepadan

Call beli memberikan pemegang hak membeli aset pendasar pada strike; put beli memberikan hak menjual. Pembeli membayar premium untuk hak itu dan secara amnya boleh kehilangan keseluruhan premium jika opsyen tamat tanpa nilai. Penulis menerima premium dan menerima kewajipan jika diserahkan. Bergantung pada strategi, opsyen jual boleh mewujudkan kerugian besar, kewajipan membeli atau menyerahkan saham serta tuntutan margin

“Call” tidak automatik bermaksud bullish dan “put” tidak automatik bermaksud bearish. Belian, penulisan, pembukaan, penutupan, pemilikan saham dan kaki lain menentukan pendedahan gabungan. Sebelum masuk, huraikan posisi lengkap dalam satu ayat: apa yang anda miliki, apa yang anda hutangi dan peristiwa yang boleh menjadikan kewajipan itu nyata

Sebut harga opsyen ekuiti biasanya dinyatakan sesaham, manakala kontrak standard biasanya mewakili 100 saham. Oleh itu premium $2.40 biasanya bermaksud $240 setiap kontrak sebelum komisen dan yuran, bukan $2.40. Pengganda turut menskalakan nilai pelaksanaan, pendedahan penyerahan dan untung rugi akibat perubahan satu dolar dalam nilai intrinsik. Kontrak terlaras selepas tindakan korporat boleh mempunyai serahan berbeza, jadi sahkan spesifikasi kontrak dan jangan membuat andaian

Harga tidak sama dengan kemampuan. Premium rendah boleh mewakili kontrak yang masa berbaki sedikit, strike jauh atau kebarangkalian rendah untuk tamat bernilai. Tentukan kerugian dolar maksimum posisi dahulu, kemudian kira bilangan kontrak yang muat dalam had itu. Membalikkan turutan—memilih bilangan kontrak dan menemui risiko kemudian—menukar idea pasaran menjadi saiz posisi tidak sengaja

Pandangan opsyen bukan hanya tentang ke mana saham mungkin pergi. Ia juga bergantung pada bila pergerakan itu berlaku dan berapa banyak ketidakpastian yang sudah dihargakan pasaran. Pembeli call boleh betul tentang arah tetapi tetap rugi jika kenaikan terlalu kecil, datang terlalu lewat atau diimbangi oleh penurunan turun naik tersirat. Penjual premium boleh mendapat manfaat daripada masa berlalu tetapi rugi apabila aset pendasar bergerak tajam atau turun naik berkembang

Ujian tiga jam TryMark bertanya tiga soalan berasingan: Apakah julat harga yang saya jangka? Menjelang tarikh bila ia mesti memberi kesan? Apakah andaian saya tentang turun naik tersirat? Jika satu jawapan tiada, tesis tidak lengkap. Greek membantu menganggar sensitiviti, tetapi tidak menukar andaian ini menjadi jaminan

Harga dagangan terakhir mungkin lama dan titik tengah mungkin tidak tersedia. Bida ialah harga belian terbaik yang dipaparkan dan tawaran ialah harga jualan terbaik yang dipaparkan; perbezaannya ialah kos yang perlu diatasi ketika masuk dan keluar. Spread lebar, saiz paparan kecil dan aktiviti rendah boleh menjadikan hasil teori yang baik sebagai dagangan praktikal yang buruk. Gelinciran boleh menjauhkan lagi harga dijangka daripada isian

Baca bida, tawaran, saiz, volume dan open interest langsung sebelum menghantar pesanan. Pesanan had mengawal harga pelaksanaan terburuk yang boleh diterima tetapi mungkin tidak diisi; pesanan pasaran mengutamakan pelaksanaan dan boleh diisi pada harga yang tidak memihak, khususnya dalam pasaran pantas atau nipis. Jika tesis hanya berfungsi pada titik tengah yang tidak boleh anda dapatkan, ia belum berfungsi

Anda tidak perlu memegang opsyen beli sehingga tamat tempoh. Posisi selalunya boleh ditutup dengan transaksi bertentangan dalam kontrak yang sama. Pelaksanaan menggunakan hak kontrak; penyerahan memerlukan penulis memenuhi kewajipan sepadan. Tamat tempoh, prosedur pelaksanaan automatik, tarikh akhir broker, dividen, gaya penyelesaian dan kuasa beli tersedia boleh mengubah hasil, jadi minggu terakhir tidak boleh menjadi renungan kemudian

Sebelum masuk, lengkapkan semakan kesediaan ini:

Jika mana-mana baris tidak jelas, menunggu ialah sebahagian daripada proses. Opsyen mencipta banyak struktur yang mungkin, tetapi lebih banyak pilihan tidak menjadikan setiap saat boleh didagangkan

• Saya boleh menyatakan tugas portfolio posisi dalam satu ayat
• Saya tahu hak, kewajipan, pengganda dan serahan setiap kaki
• Saya telah menguji andaian arah, masa dan turun naik tersirat secara berasingan
• Saya mempunyai julat masuk yang boleh dilaksanakan dan tidak bergantung pada harga terakhir
• Saya tahu kerugian maksimum yang boleh diterima dan syarat yang membatalkan idea
• Saya telah memutuskan cara menutup, melaksanakan atau mengurus penyerahan yang mungkin sebelum tamat tempoh